Пропозиція біткоїнів у довгострокових власників досягла циклічного мінімуму, тиск на продаж послаблюється, що прокладає шлях для відновлення ринку

Дані про довгострокових власників біткоїна (LTH) знову опинилися в центрі уваги ринку. 21 листопада, після відскоку біткоїна з дна до приблизно 80,000 доларів, обсяг пропозиції довгострокових власників синхронно знизився до циклічного мінімуму. Із зростанням ціни біткоїна до приблизно 90,000 доларів, що є відскоком на близько 15% від мінімуму, ончейн-дані показують, що після 36% глибокої корекції тиск продажу з боку спотового ринку суттєво послабився.

З початку цього року тривала консолідація біткоїна переважно обумовлена тиском продажу з боку довгострокових власників. LTH — це користувачі, які володіють біткоїном щонайменше 155 днів; їхня поведінка зазвичай відображає більш глибокі ринкові тенденції. Коли біткоїн переходить із категорії короткострокових до довгострокових власників, обсяг пропозиції LTH зазвичай зростає; навпаки, коли довгострокові власники продають, це часто означає фазу фіксації прибутку або уникнення ризику на ринку.

З літа до теперішнього часу обсяг біткоїнів у довгострокових власників знизився із 14,769,512 у липні до 14,330,128 у листопаді, що свідчить про помітний тиск продажу. Варто зазначити, що нинішнє зниження обсягу пропозиції має схожі риси з двома попередніми важливими мінімумами: у квітні 2024 року після досягнення історичного максимуму біткоїна у 73,000 доларів відбувся відкат, а у березні 2025 року, під впливом побоювань щодо тарифів Трампа, у квітні ціна впала до циклічного мінімуму близько 76,000 доларів.

Порівняно з минулими циклами, у попередні роки масштабні розпродажі зазвичай відбувалися на тлі масового захоплення ритейл-інвесторів, як у 2017 та 2021 роках, коли після стрімкого зростання цін слідували різкі розпродажі. Нинішній цикл характеризується більш плавними та ритмічними структурними коливаннями, що свідчить про фундаментальні зміни у поведінці учасників ринку — ончейн-активність більше не підпорядковується традиційному “чотирирічному циклу”.

Зараз явне послаблення тиску продажу з боку довгострокових власників створює більш здорову структурну основу для відновлення ціни біткоїна. Із стабілізацією ончейн-пропозиції ринок поступово позбувається попереднього сильного тиску продажу, відкриваючи ширший простір для подальшого зростання ціни. (CoinDesk)