Trong báo cáo "Sự tiến hóa thông minh của DeFi: Đường đi từ tự động hóa đến AgentFi", chúng tôi đã hệ thống hóa và so sánh ba giai đoạn phát triển thông minh của DeFi: Công cụ tự động hóa (Automation), Trợ lý dựa trên ý định (Intent-Centric Copilot) và AgentFi (Đại lý thông minh trên chuỗi). Chúng tôi chỉ ra rằng, hiện tại, một phần đáng kể của các dự án DeFAI vẫn tập trung vào khả năng cốt lõi "dựa trên ý định + tương tác nguyên tử đơn lẻ" trong giao dịch Swap. Loại tương tác này do không liên quan đến chiến lược thu nhập liên tục, không có quản lý trạng thái cũng như không cần khung thực thi phức tạp, phù hợp hơn với mô hình thực thi nhẹ của trợ lý dựa trên ý định, không thể được coi là AgentFi.
Trong tầm nhìn cao cấp về tương lai của AgentFi, bên cạnh hai kịch bản gần đây có giá trị cao và dễ triển khai là cho vay (Lending) và khai thác thanh khoản (Yield Farming), chiến lược kết hợp Swap cũng là một hướng tiềm năng. Khi nhiều Swap được kết hợp theo thứ tự hoặc điều kiện, nó sẽ tạo thành "chuỗi chiến lược", chẳng hạn như chênh lệch giá hoặc chuyển lợi nhuận. Mô hình này cần quản lý trạng thái cho các vị thế, kích hoạt điều kiện và thực hiện tự động nhiều bước, sở hữu đặc trưng vòng khép kín hoàn chỉnh của AgentFi - nhận thức → quyết định → thực hiện → tái cân bằng.
Một. Bản đồ chiến lược DeFi và phân tích tính khả thi
Tài chính định lượng truyền thống (Quantitative Finance) dựa trên các mô hình toán học, phương pháp thống kê và thuật toán, dựa vào dữ liệu lịch sử giá cả, khối lượng giao dịch, các chỉ số vĩ mô và các dữ liệu khác để đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu, và thực hiện giao dịch tự động hóa với độ trễ thấp, tần suất cao thông qua việc thực thi chương trình, kèm theo quản lý rủi ro nghiêm ngặt (cắt lỗ, quản lý vị thế, VaR, v.v.). Ứng dụng chính của nó bao gồm giao dịch tần suất cao (HFT), theo xu hướng và hồi quy trung bình (CTA), chênh lệch giá giữa các thị trường / sản phẩm và định giá cũng như phòng ngừa rủi ro cho các sản phẩm phái sinh, đã hình thành cơ sở hạ tầng, hệ thống sàn giao dịch và hệ sinh thái dữ liệu trưởng thành trong thị trường truyền thống.
Tài chính định lượng trên chuỗi (On-Chain Quantitative Finance) tiếp tục logic định lượng truyền thống, nhưng môi trường hoạt động đã được chuyển sang cấu trúc thị trường có thể lập trình trên blockchain. Dữ liệu của nó đến từ các bản ghi giao dịch trên chuỗi, báo giá DEX, trạng thái của các giao thức DeFi, được thực hiện trên các hợp đồng thông minh (AMM, cho vay, các giao thức phái sinh), chi phí giao dịch bao gồm Gas, trượt giá và rủi ro MEV, và có thể xây dựng chuỗi chiến lược tự động hóa thông qua khả năng kết hợp của các giao thức DeFi.
Tài chính định lượng trên chuỗi hiện vẫn đang ở giai đoạn đầu, bị hạn chế bởi nhiều yếu tố khiến việc triển khai các chiến lược định lượng phức tạp trở nên khó khăn: thứ nhất là về cấu trúc thị trường, độ sâu thanh khoản không đủ và AMM thiếu cơ chế khớp lệnh siêu tốc, hạn chế khả năng giao dịch tần suất cao và số lượng lớn; thứ hai là về việc thực hiện và chi phí, độ trễ trong việc xuất khối trên chuỗi và phí Gas cao khiến việc giao dịch thường xuyên khó có lãi; thứ ba là về dữ liệu và công cụ, môi trường phát triển và kiểm tra lại không hoàn thiện, và các chiều dữ liệu đơn giản, thiếu thông tin đa nguồn từ tài chính doanh nghiệp, kinh tế vĩ mô, v.v. Trong các chiến lược định lượng DeFi có thể thực hiện, hướng đi chính hiện tại tập trung vào:
Định giá trung bình / Theo dõi xu hướng - Dựa trên tín hiệu chỉ số kỹ thuật (như RSI, đường trung bình, Bollinger Bands) để quyết định mua bán;
Giao dịch chênh lệch kỳ hạn —— Đại diện bởi các giao thức như Pendle, kiếm lợi nhuận từ sự chênh lệch giữa thu nhập cố định và thu nhập biến động;
Làm thị trường + Điều chỉnh động - Quản lý chủ động khoảng thanh khoản AMM để kiếm phí giao dịch;
Lợi nhuận chu kỳ đòn bẩy - Dựa vào thỏa thuận cho vay để nâng cao tỷ lệ sử dụng vốn.
Không gian tăng trưởng tiềm năng trong tương lai bao gồm:
Thị trường sản phẩm phái sinh trên chuỗi trở nên trưởng thành, đặc biệt là việc áp dụng rộng rãi các hợp đồng quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn;
Kết nối dữ liệu off-chain hiệu quả hơn, thông qua oracle phi tập trung để làm phong phú thêm các chiều đầu vào của mô hình;
Hợp tác nhiều Agent, thực hiện tự động hóa thực hiện và cân bằng rủi ro của nhiều chiến lược kết hợp.
Hai, Almank định vị và tầm nhìn: Khám phá AgentFi trong tài chính lượng hóa trên chuỗi.
Trong các báo cáo nghiên cứu Crypto AI trước đây, chúng tôi đã giới thiệu nhiều dự án AgentFi xuất sắc, nhưng phần lớn vẫn tập trung vào các hoạt động tự động hóa hoàn toàn như thực hiện DeFi dựa trên ý định, cho vay hoặc quản lý thanh khoản, rất ít đội ngũ chuyên sâu vào chiến lược giao dịch định lượng. Hiện tại, trên thị trường hầu như chỉ có dự án Almanak rõ ràng tập trung vào giao dịch định lượng. Dự án này tiếp cận phát triển chiến lược định lượng không cần mã, cung cấp một chuỗi công cụ hoàn chỉnh bao gồm viết chiến lược (Python), triển khai, thực thi, quản lý quyền truy cập và kho lưu trữ (Vault), có vị trí độc đáo trong lĩnh vực AgentFi, có thể được coi là một trường hợp đại diện cốt lõi của tài chính định lượng trên chuỗi.
Trong tài chính truyền thống, Inclusive Finance (Tài chính bao trùm) nhằm giảm bớt rào cản tham gia và bao phủ nhiều người dùng ở đuôi dài hơn. Almanak mở rộng khái niệm này lên chuỗi, với mục tiêu phổ biến hóa khả năng giao dịch định lượng. Nền tảng sử dụng các tác nhân thông minh được điều khiển bởi AI để thực hiện các chiến lược, giảm đáng kể chi phí vốn, công nghệ và thời gian, nhằm phục vụ cho các nhà giao dịch hoạt động trong hệ sinh thái DeFi, các nhà phát triển tài chính và các nhà đầu tư cấp tổ chức, cung cấp hỗ trợ toàn chuỗi từ ý tưởng chiến lược đến thực hiện trên chuỗi, để người dùng bình thường không cần nền tảng kỹ thuật chuyên môn cũng có thể tham gia giao dịch tài sản tiền điện tử và tối ưu hóa lợi nhuận bằng các chiến lược định lượng hoàn toàn tự động, minh bạch trên chuỗi và có thể tùy chỉnh.
Nền tảng Almanak giới thiệu hợp tác đa tác nhân AI (Agentic Swarm), trong các giai đoạn phát triển, thực hiện và tối ưu hóa chiến lược, cho phép người dùng nhanh chóng tạo, thử nghiệm và triển khai các chiến lược tài chính tự động dựa trên Python trong môi trường không cần mã, đồng thời đảm bảo môi trường thực hiện không được quản lý, có thể xác minh và có thể mở rộng. Nhờ vào khung chiến lược State Machine, quản lý quyền Safe+Zodiac, truy cập giao thức đa chuỗi và các mô-đun lưu trữ tài sản Vault, Almanak vừa giữ được tính an toàn và khả năng mở rộng ở cấp độ tổ chức, vừa giảm đáng kể rào cản phát triển và triển khai chiến lược. Báo cáo này sẽ phân tích hệ thống kiến trúc sản phẩm, đặc điểm kỹ thuật, cơ chế khuyến khích, định vị cạnh tranh và con đường phát triển tương lai, cũng như khám phá giá trị tiềm năng của nó trong lĩnh vực tài chính bao trùm và định lượng trên chuỗi.
Ba, Cấu trúc sản phẩm và đặc điểm kỹ thuật của Almank
Kiến trúc sản phẩm của Almanak được xây dựng dựa trên dòng chính "Logic chiến lược → Động cơ thực thi → Đảm bảo an toàn → Tài sản hóa và mở rộng", tạo ra một hệ thống tài chính định lượng trên chuỗi hướng tới các tình huống AI Agent. Trong hệ thống này, mô-đun Strategies cung cấp khung phát triển và quản lý chiến lược từ ý tưởng đến thực thi, hiện tại hỗ trợ SDK Python và trong tương lai sẽ hỗ trợ phương thức sinh ngôn ngữ tự nhiên; mô-đun Deployments, như một động cơ thực thi, tự động hóa logic chiến lược trong phạm vi ủy quyền và thực hiện tối ưu hóa thích ứng thông qua khả năng quyết định của AI; mô-đun Wallets đảm bảo an toàn cho vốn và quyền hạn với kiến trúc không quản lý Safe + Zodiac, thực hiện quản lý khóa cấp tổ chức và kiểm soát quyền hạn chi tiết; mô-đun Vaults chuyển đổi chiến lược thành sản phẩm tài chính được mã hóa, dựa vào hợp đồng kho chuẩn hóa (ERC-7540), thực hiện huy động vốn, phân phối lợi nhuận và chia sẻ chiến lược - làm cho chiến lược có tính kết hợp hoàn toàn và có thể hòa nhập liền mạch vào hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn.
1. Cơ sở hạ tầng chiến lược (Strategies)
Hệ thống hạ tầng chiến lược của Almanak bao gồm toàn bộ chuỗi từ ý tưởng đến thực hiện, bao gồm: (Ý tưởng), (Tạo ra), (Đánh giá), (Tối ưu hóa), (Triển khai) và (Giám sát). So với stack giao dịch định lượng truyền thống, có ba khác biệt chính trong thiết kế: đầu tiên, hướng tới phát triển chiến lược do AI Agent dẫn dắt, thay vì dựa vào quy trình thao tác thủ công; thứ hai, giới thiệu môi trường thực thi tin cậy (TEE) để bảo vệ quyền riêng tư của Alpha chiến lược; cuối cùng, áp dụng mô hình thực thi không quản lý với quản lý quyền Safe Wallet + Zodiac, đảm bảo an toàn và kiểm soát cho vốn và thực thi từ cấp độ cơ sở.
Tính năng cốt lõi
Dựa trên Python: Viết bằng Python, có khả năng lập trình linh hoạt cao và mạnh mẽ.
Kiến trúc trạng thái: Có thể thực hiện cây quyết định và logic phân nhánh phức tạp dựa trên tình hình thị trường.
Độ tin cậy cao: Vận hành trên hạ tầng chuyên dụng của Almanak, được trang bị cơ chế giám sát và chuyển đổi dự phòng hoàn chỉnh.
Mặc định hóa riêng tư: Tất cả mã chiến lược được lưu trữ mã hóa, bảo vệ logic giao dịch độc quyền của người dùng.
Trừu tượng hóa logic giao dịch: Không cần xử lý trực tiếp các tương tác với blockchain nền tảng, quản lý ví hoặc chữ ký giao dịch.
Trong kiến trúc này, khung chiến lược dựa trên thiết kế máy trạng thái bền vững, hoàn toàn bao bọc tương tác và lớp thực thi trên chuỗi. Người dùng chỉ cần viết logic kinh doanh trong thành phần Chiến lược. Các nhà phát triển có thể thực hiện phát triển Python tùy chỉnh cao thông qua SDK, hoặc trong tương lai có thể nhờ vào trình tạo chiến lược ngôn ngữ tự nhiên, mô tả mục tiêu bằng tiếng Anh - sau đó hệ thống đa tác nhân sẽ tạo mã để người dùng xem xét. Người dùng có quyền tự chủ hoàn toàn, có thể phê duyệt, từ chối hoặc điều chỉnh chiến lược trước khi triển khai, và chọn phát hành nó như một chiến lược độc lập hoặc Vault. Vault cũng có thể quản lý quyền truy cập thông qua danh sách trắng, cung cấp cách truy cập có kiểm soát cho các tổ chức hoặc quỹ thanh khoản. Mã chiến lược được lưu trữ mã hóa theo mặc định, bảo vệ logic độc quyền của người dùng; việc xây dựng giao dịch cơ bản, ký và phát sóng đều do chính thức duy trì, đảm bảo tính đáng tin cậy và nhất quán cao trong thực thi.
Trong kho chiến lược AI KITCHEN hiện chỉ mở cho người dùng trong danh sách trắng, có thể thấy được bản đồ chiến lược của nó: các chiến lược hiện đã ra mắt bao gồm Chiến lược Hướng dẫn (Tutorials) và Phân tích Kỹ thuật (Technical Analysis), trong khi các chiến lược phát triển nội bộ bao gồm Cung cấp Thanh khoản (Liquidity Provisioning), Tự động Vòng lặp Gia tăng (Automated Looping) và Chiến lược Tùy chỉnh (Custom Strategy). Lộ trình tương lai sẽ lên kế hoạch ra mắt Chiến lược Chênh lệch Giá (Arbitrage), Cung cấp Thanh khoản Nâng cao (Advanced Yield Farming) và Các sản phẩm phái sinh và cấu trúc (Derivatives & Structured Product) cùng với các chiến lược cao cấp khác, thể hiện tiến trình phát triển sản phẩm hoàn chỉnh từ cơ bản đến chuyên nghiệp, từ chiến lược đơn lẻ đến các tổ hợp phức tạp xuyên giao thức.
2. Triển khai hệ thống (Deployments)
Deployments là lớp thực thi cốt lõi kết nối logic chiến lược với thực thi trên chuỗi, chịu trách nhiệm tự động hoàn thành giao dịch và thao tác trong phạm vi quyền được người dùng ủy quyền. Hình thức chính hiện tại là StrategyDeployment, hoạt động theo logic đã được thiết lập theo thời gian hoặc kích hoạt, phù hợp để thực hiện các chiến lược giao dịch rõ ràng và có thể tái hiện, nhấn mạnh tính ổn định và khả năng kiểm soát. LLMDeployment sắp ra mắt sẽ giới thiệu một hoặc nhiều mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) như một động cơ ra quyết định, giúp chiến lược có khả năng thích ứng với biến đổi thị trường và tối ưu hóa học tập liên tục, khám phá các cơ hội giao dịch mới trong khuôn khổ kiểm soát quyền hạn nghiêm ngặt.
Chuỗi công việc triển khai bao gồm toàn bộ quy trình từ xác thực ủy quyền, thực thi chính sách, xây dựng giao dịch, kiểm tra quyền, đến việc ký nộp và giám sát thực thi. Việc thực thi cơ sở được hoàn thành bởi các lớp cốt lõi do chính phủ duy trì: TransactionManager chuyển đổi các hành động chính sách thành giao dịch hợp lệ trên chuỗi và mô phỏng xác thực; AccountManager tạo chữ ký giao dịch; ExecutionManager phát sóng giao dịch, theo dõi trạng thái và thử lại khi cần thiết, hình thành một vòng lặp đóng đáng tin cậy từ chính sách đến thực thi trên chuỗi. Trong tương lai, Almanak sẽ mở rộng đến nhiều hợp tác triển khai, thực thi chéo chuỗi và khả năng phân tích nâng cao, hỗ trợ việc thực thi chính sách đa tác nhân phức tạp hơn.
3. Hệ thống ví và cơ chế bảo mật (Wallets)
Hệ thống ví là cốt lõi để đảm bảo an toàn tài chính và kiểm soát việc thực hiện chiến lược. Almanak áp dụng giải pháp phi tập trung Safe + Zodiac, đảm bảo người dùng hoàn toàn sở hữu tài sản và ủy quyền chính xác, có thể kiểm soát cho tài khoản thực hiện tự động (Deployment EOA) trong việc thực hiện chiến lược. Người dùng trực tiếp kiểm soát Ví Người dùng (EOA hoặc tài khoản thông minh ERC-4337) trên Ví Safe. Ví Safe tích hợp mô-đun Zodiac Roles Modifier, cho phép thiết lập danh sách trắng hàm và giới hạn tham số nghiêm ngặt cho Deployment EOA, đảm bảo "chỉ có thể làm những việc được phép", và quyền hạn có thể bị thu hồi bất cứ lúc nào.
Triển khai EOA được quản lý bởi nền tảng, khóa riêng của nó được lưu trữ tĩnh mã hóa cấp doanh nghiệp và được lưu trữ bởi cơ sở hạ tầng an ninh của Google, hoàn toàn không ai có thể truy cập trong suốt quá trình. Trong những tình huống cực đoan, nền tảng sẽ ngay lập tức thông báo cho người dùng để thu hồi quyền truy cập và tạo EOA mới để thay thế, đảm bảo rằng chiến lược không bị gián đoạn. Để đảm bảo rằng chiến lược tiếp tục được thực hiện, người dùng cần mua gói dịch vụ Phí Thực Thi Tự Động, bao gồm chi phí hoạt động trên chuỗi (bao gồm Gas). Kiến trúc này đạt tiêu chuẩn an ninh cấp tổ chức thông qua việc tách biệt hoàn toàn quỹ và quyền thực thi, quản lý quyền chi tiết, an toàn khóa cấp tổ chức và phản ứng nhanh chóng với bất thường, đặt nền tảng tin cậy cho việc phổ biến quy mô lớn các chiến lược DeFi tự động.
4. Kho chiến lược định lượng trên chuỗi (Vaults)
Almanak Vaults là các hợp đồng kho tiền mà người dùng có thể triển khai, hoàn toàn trên chuỗi, không cần sự cho phép, chúng chuyển đổi các chiến lược giao dịch thành các sản phẩm tài chính được token hóa và có thể kết hợp. Khác với "thùng kín" tĩnh, những kho tiền này được xây dựng dựa trên tiêu chuẩn mở rộng bất đồng bộ ERC-4626 và ERC-7540, được thiết kế như những bộ phân bổ vốn có thể lập trình, có khả năng tích hợp gốc vào hệ sinh thái DeFi.
Bằng cách mã hoá các chiến lược được tạo ra bởi AI, kho tài sản đã giới thiệu một nguyên lý DeFi hoàn toàn mới: chính chiến lược trở thành tài sản ERC-20, có thể được sử dụng cho LP, thế chấp, giao dịch, chuyển nhượng, hoặc kết hợp thành các sản phẩm cấu trúc. Khả năng kết hợp này mở khóa "DeFi Lego" ở cấp độ chiến lược, cho phép nó tích hợp liền mạch với các giao thức, quỹ và sản phẩm cấu trúc.
Két có thể được sở hữu bởi cá nhân biên tập viên hoặc cộng đồng. Almanak Vaults được triển khai dựa trên hợp đồng mã nguồn mở của Lagoon Finance ( giấy phép MIT), kế thừa các đảm bảo về kiểm toán và an ninh của Lagoon, và tuân theo tiêu chuẩn ERC-7540. Cơ chế quản lý quyền của nó nhất quán với Almanak Wallets, phụ thuộc vào Zodiac Roles Modifier để thực hiện danh sách trắng chức năng và giới hạn tham số, đảm bảo tất cả các hoạt động được thực hiện nghiêm ngặt trong phạm vi ủy quyền.
Quy trình hoạt động bao gồm:
Liên kết chiến lược – Liên kết các chiến lược Python hiện có hoặc các chiến lược do AI tạo ra vào kho bạc;
Huy động vốn – Nhà đầu tư mua token kho bạc để nhận quyền sở hữu tỷ lệ.
Thực hiện trên chuỗi và tái cân bằng – Kho bạc thực hiện giao dịch theo logic chiến lược và điều chỉnh vị thế một cách linh hoạt;
Phân phối lợi nhuận - Phân phối lợi nhuận theo tỷ lệ sở hữu token, phí quản lý và phí hiệu suất sẽ được tự động trừ.
Lợi thế cốt lõi:
Mỗi vị trí kho tài sản đều tồn tại dưới dạng token ERC-20, đảm bảo tính di động và khả năng tương tác.
Chiến lược có tính chắc chắn, có thể kiểm toán và được thực hiện trên chuỗi;
Vốn vừa an toàn vừa có tính thanh khoản - An toàn và khả năng kết hợp không còn đối lập.
Các nhà phát triển có thể tích hợp token kho bạc vào giao thức của riêng họ mà không cần xin phép, trong khi người phân phối vốn có thể linh hoạt điều phối vốn trong hệ sinh thái.
Nói một cách đơn giản, Almanak Vaults đã tiến hóa quản lý vốn DeFi từ những container đóng gói cô lập thành một hệ thống thông minh và có thể kết hợp. Bằng cách chuyển đổi các chiến lược được tạo ra bởi AI thành các nguyên lý tài chính được mã hóa, nó thúc đẩy DeFi vượt ra ngoài những container thu nhập thụ động, tiến tới một mạng lưới vốn phản hồi và mô-đun, thực hiện tầm nhìn lâu dài về tài chính có thể lập trình và tương tác.
5. Cụm thông minh DeFi (DeFi Agentic Swarm)
Kiến trúc Almanak AI Swarm như một nền tảng một cửa bao trùm toàn bộ chu kỳ phát triển chiến lược, có khả năng hoàn thành nghiên cứu, thử nghiệm, sáng tạo và triển khai các chiến lược DeFi phức tạp một cách độc lập trong điều kiện người dùng hoàn toàn kiểm soát và tài sản không được ủy thác. Mục tiêu là mô phỏng và thay thế toàn bộ quy trình hoạt động của các đội ngũ giao dịch định lượng truyền thống. Cần lưu ý rằng, "đội ngũ" AI Swarm hoàn toàn được cấu thành từ các thực thể AI chứ không phải con người.
Đội ngũ chiến lược (Strategy Team): Chuyển đổi các chỉ thị ngôn ngữ tự nhiên của người dùng thành các chiến lược trên chuỗi có thể triển khai trực tiếp, bao gồm nhà chiến lược (thiết kế logic), lập trình viên (viết mã hợp đồng thông minh), kiểm toán viên (kiểm tra tính chính xác), người gỡ lỗi (sửa lỗi), kỹ sư chất lượng (chạy thử nghiệm mô phỏng), quản trị viên quyền (cấu hình quyền thực thi), nhà thiết kế UI (xây dựng bảng điều khiển trực quan) và nhân viên triển khai (thực hiện triển khai mạng chính), đảm bảo quy trình từ ý tưởng đến hiện thực hóa hoàn chỉnh.
Nhóm chiến lược thực hiện quy trình xác định thông qua LangGraph, chia sẻ trạng thái bền vững (TeamState), xác thực kép giữa người và máy (HITL), xử lý song song và cơ chế phục hồi khi bị gián đoạn. Có thể tự động thực hiện toàn bộ quy trình nhưng mặc định bật xác nhận thủ công để đảm bảo độ tin cậy.
Nhóm Tìm Kiếm Alpha (Alpha Seeking Team): Liên tục quét toàn bộ thị trường DeFi, nhận diện những điểm không hiệu quả của thị trường, khám phá những ý tưởng mới và cơ hội Alpha, đồng thời đề xuất các logic và chiến lược mới cho nhóm chiến lược.
Đội ngũ tối ưu hóa (Optimization Team): Thông qua việc mô phỏng quy mô lớn dữ liệu thị trường lịch sử và dự đoán, đánh giá nghiêm ngặt hiệu suất chiến lược, thực hiện kiểm tra áp lực giả thuyết và phân tích hiệu suất chu kỳ trước khi triển khai, xác định các điểm yếu và tiềm năng rút lui, đảm bảo chiến lược có tính ổn định và khả năng chống chịu trong các môi trường thị trường khác nhau.
Ngoài ra, các công cụ AI hỗ trợ bao gồm Stack Expert AI và Troubleshooting AI: cái trước tập trung vào việc trả lời các câu hỏi của người dùng về công nghệ Almanak và cách vận hành nền tảng, cung cấp hỗ trợ kỹ thuật ngay lập tức; cái sau lại tập trung vào việc giám sát quá trình thực hiện chiến lược và xác định các vấn đề theo thời gian thực, đảm bảo sự ổn định và liên tục trong việc thực hiện chiến lược.
Nguyên tắc cốt lõi của Almanak là: Tất cả các hoạt động AI sẽ được ghi lại, xem xét và xử lý có cấu trúc, không có AI nào hoạt động độc lập, và tất cả các logic chiến lược phải trải qua xác minh kép giữa người và máy trước khi ra mắt, đồng thời người dùng có quyền kiểm soát và quản lý cuối cùng.
Bốn, Tiến độ sản phẩm Almank và lộ trình phát triển
Kho USD Thanh Khoản Tự Động
Hiện tại, Almanak đã chính thức triển khai trên mạng chính Ethereum với kho lưu trữ tối ưu hóa lợi nhuận stablecoin Autonomous Liquidity USD (alUSDC Vault) thông qua cộng đồng. Giống như các sản phẩm AgentFi cho vay lãi như Giza, Axal, cốt lõi của nó là Stable Rotator Agent, sẽ liên tục quét qua hệ sinh thái DeFi, xác định và nắm bắt các cơ hội lợi nhuận cao nhất, và tự động cân bằng lại danh mục đầu tư dựa trên các tham số rủi ro có thể tùy chỉnh. Chiến lược sẽ thực hiện phân tích chi phí giao dịch thông minh trước khi thực hiện, chỉ điều chỉnh vị thế khi mức tăng lợi nhuận đủ để trang trải tất cả các chi phí, và kết hợp với chức năng tái đầu tư tự động tối ưu hóa định tuyến nâng cao để tối đa hóa hiệu quả vốn. Hiện tại, kho lưu trữ này đã tích hợp nhiều tài sản phái sinh USDC từ các giao thức như Aave v3, Compound v3, Fluid, Euler v2, Morpho Blue, Yearn v3.
Chiến lược thanh khoản Almanak và Chiến lược giao dịch Swap
Các chiến lược đã ra mắt của Almanak có thể được chia thành hai loại lớn: Dòng LP (Dynamic LP Blue Chip, Dynamic LP Degen) và chiến lược giao dịch chỉ số (MyAmazingStrat, PENDLERSI_Momentum, VIRTUALBollingerBandsMeanReversion), nội dung chiến lược chi tiết như bảng dưới đây:
Thông qua việc phân tích mã chiến lược trên bằng công cụ AI, chúng ta có thể rút ra các kết luận sau:
LP động thái làm thị trường (Blue Chip / Degen) phù hợp với các pool có khối lượng giao dịch liên tục và có thể chấp nhận tổn thất không thường xuyên; Blue Chip theo đuổi phí thu ổn định, Degen theo đuổi việc thu lợi nhuận tần suất cao hơn.
Chỉ số giao dịch (EMA/RSI/BB) thực hiện thí nghiệm lưới đa tham số cho các tài sản có thể mua dài; nhưng phải kiểm soát nghiêm ngặt / trượt giá / khối lượng giao dịch tối thiểu, và chú ý đến độ sâu của bể và MEV.
Vốn và quy mô: Tài sản đuôi dài (Degen/ANIME/VIRTUAL) phù hợp hơn với các chiến lược nhỏ / nhiều phiên bản để phân tán rủi ro; LP blue-chip phù hợp hơn với trung hạn / TVL cao hơn.
Bộ kết hợp khả thi tối thiểu trong giao dịch thực: Dynamic LP Blue Chip (thu phí trạng thái ổn định) + Chiến lược giao dịch hiện tại loại RSI/BB (thực hiện bắt sóng biến động) + Triển khai nhỏ Degen LP hoặc EMA giao cắt làm "cánh đồng thí nghiệm biến động cao".
Lộ trình phát triển Almanak
Sự tiến hóa của nền tảng Almanak được chia thành ba giai đoạn, dần dần hiện thực hóa từ nền tảng công nghệ đến việc mở rộng phổ biến toàn chuỗi.
Giai đoạn 1 tập trung vào cơ sở hạ tầng và xây dựng cộng đồng sớm, ra mắt phiên bản thử nghiệm công khai bao gồm toàn bộ ngăn xếp giao dịch định lượng, và hoàn thành việc hình thành nhóm người dùng cốt lõi cũng như phân phối quyền thử nghiệm qua nền tảng Legion. Đồng thời, bắt đầu tiếp nhận vốn vào chiến lược quỹ cộng đồng do AI thiết kế, thực hiện việc quản lý tự động trên chuỗi cho lô tài sản đầu tiên.
Kế hoạch Almanak Giai đoạn 2 sẽ mở cửa hoàn toàn cho công chúng chức năng AI Swarm trước cuối năm nay. Trước đó, quyền truy cập sẽ được nới lỏng dần khi hệ thống mở rộng để sử dụng quy mô lớn, giai đoạn này sẽ là thời điểm chính thức triển khai kinh tế token và hệ thống khuyến khích của nền tảng.
Giai đoạn 3 sẽ tập trung vào việc thu hút người dùng bán lẻ toàn cầu, phát triển các sản phẩm thân thiện cho tài khoản tiết kiệm và hưu trí, đồng thời kết nối với các sàn giao dịch tập trung (như Binance, Bybit), nhằm đạt được sự kết nối liền mạch giữa CeFi và DeFi. Đồng thời, tận dụng chiến lược RWA có rủi ro thấp và khối lượng cao để mở rộng các loại tài sản, và ra mắt ứng dụng di động, nhằm giảm bớt rào cản tham gia cho người dùng.
Ngoài ra, Almanak cũng sẽ tiếp tục mở rộng hỗ trợ đa chuỗi (bao gồm Solana, Hyperliquid, Avalanche, Optimism, v.v.), tích hợp nhiều giao thức DeFi hơn, cũng như giới thiệu Hệ thống hợp tác đa tác nhân (Multi-Agent System) và Môi trường thực thi tin cậy (TEE), thông qua AI để tự động phát hiện Alpha, xây dựng mạng lưới thực thi AI DeFi toàn diện nhất toàn cầu.
Năm, Kinh tế học token của Almank và Khuyến khích Điểm
Hệ thống kinh tế token của Almanak nhằm xây dựng một mạng lưới trao đổi giá trị hiệu quả và bền vững cho các chiến lược tài chính dựa trên AI, giúp các chiến lược chất lượng cao và vốn thanh khoản được kết nối hiệu quả trên chuỗi. Nền tảng xây dựng vòng sinh thái thông qua chiến lược hai vai trò cốt lõi và người quản lý kho (Strategy & Vault Curators) và nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Providers): người trước sử dụng cụm trí tuệ nhân tạo (Agentic AI-Swarm) để thiết kế, tối ưu hóa và quản lý các chiến lược xác định có thể xác minh trong môi trường không mã, thông qua việc triển khai kho không có giấy phép (Vault) để thu hút vốn bên ngoài và thu phí quản lý cùng với phân chia lợi nhuận; người sau thì gửi vốn vào những Vault này để nhận được sự tiếp cận chiến lược được token hóa và tham gia phân chia lợi nhuận.
Về mặt quyền riêng tư chiến lược, người tổ chức chiến lược có thể chọn chế độ riêng tư (không công khai, không đưa vào kho lưu trữ chiến lược, chỉ cá nhân có thể truy cập) hoặc chế độ công khai (mã nguồn mở và đưa vào kho lưu trữ chiến lược, phục vụ cho cộng đồng và các giao thức bên thứ ba), từ đó đạt được sự cân bằng giữa bảo vệ IP và chia sẻ tri thức.
Mô hình kinh tế mã thông báo đã tham khảo logic phân bổ vốn động của các quỹ đầu cơ truyền thống, và kết hợp cơ chế phân bổ phát thải dựa trên nhu cầu của Bittensor với mô hình khuyến khích quản trị của Curve Finance: cái đầu tiên phân bổ phát thải theo trọng số TVL và tỷ suất lợi nhuận chiến lược, khuyến khích vốn tập trung vào các chiến lược có hiệu suất cao; cái thứ hai thì giới thiệu mô hình "veToken + Bribe", cho phép các bên giao thức nâng cao tỷ lệ phát thải của các Vault cụ thể thông qua việc bỏ phiếu, từ đó hướng dẫn lưu lượng AI thông minh (agentic traffic) tập trung về các giao thức chỉ định.
Việc phân phối phát thải sử dụng công thức trọng số dựa trên AUM và ROI, đảm bảo rằng đóng góp của Vault trong việc thu hút vốn và tạo ra lợi nhuận được chuyển đổi trực tiếp thành phần thưởng bằng token; trong khi cơ chế tăng cường quản trị (Almanak Wars) có thể cộng dồn trọng số tối đa 3 lần cho Vault mục tiêu, tạo thành thị trường khuyến khích của ba bên: dự án, người quản lý và bên cung cấp thanh khoản. Để duy trì tính bền vững lâu dài, phí giao thức (phí thu từ Vault, phí tính toán, v.v.) sẽ được một phần quay trở lại bể phát thải, qua đó dần dần giảm bớt áp lực phát thải mới khi hệ sinh thái trưởng thành.
Chức năng của token bao gồm Staking (đặt cọc) và Governance (quản trị): Người nắm giữ token có thể nhận được giảm giá tài nguyên tính toán của nền tảng thông qua việc đặt cọc, nâng cao trọng số bỏ phiếu, dẫn dòng phát thải cho Vault cụ thể và tham gia vào quản trị DAO, quyết định tỷ lệ tăng giá tài nguyên tính toán, tỷ lệ thu phí Vault, đường cong phát thải và các tham số quan trọng khác. Cấu trúc quản trị dự kiến sẽ bao gồm Ủy ban tham số sinh thái và Ủy ban phát triển đổi mới, lần lượt chịu trách nhiệm về tham số giao thức, phân phối thu nhập và quản lý quỹ, tài trợ sinh thái và các công việc khác.
Trong việc phân phối token, Almanak đã thiết lập đội ngũ (giải phóng tuyến tính trong 54 tháng, khóa trong 12 tháng), nhà đầu tư tổ chức (giải phóng tuyến tính trong 48 tháng, khóa trong 12 tháng), cố vấn (giải phóng tuyến tính trong 48 tháng, khóa trong 12 tháng), đổi mới và phát triển hệ sinh thái (giải phóng TGE 35%, phần còn lại giải phóng tuyến tính trong 36 tháng), cộng đồng và những người tham gia sớm (giải phóng TGE 45%), vòng cộng đồng Legion (chia thành hai vòng, vòng đầu tiên 30% TGE + giải phóng tuyến tính 24 tháng, vòng thứ hai 100% TGE). Bể phát thải (Emission) được sử dụng để thưởng cho những người tham gia mạng lưới và khuyến khích sớm, và được phân phối theo mô hình lạm phát giảm một nửa hàng năm, duy trì động lực lâu dài và sự hoạt động của quản trị.
Điểm Almanak: Cơ chế khuyến khích đo lường sự tham gia của nền tảng
Almanak Points là cơ chế cốt lõi để đo lường mức độ tham gia và đóng góp của người dùng trên nền tảng, nhằm thúc đẩy việc tích lũy tài sản, sử dụng chiến lược và tăng trưởng cộng đồng thông qua hệ thống điểm. Điểm được phát hành theo mùa (Season) và sẽ được điều chỉnh về lượng phát hành, các hoạt động có thể tham gia và cách tính toán trong mỗi mùa.
Người dùng có thể nhận Points qua nhiều cách: ① Gửi tiền vào kho bạc cộng đồng (Vault) được liệt kê trên nền tảng Almanak, tính điểm dựa trên quy mô gửi và thời gian nắm giữ (kho bạc hiện tại hưởng 2× hệ số điểm); ② Giữ tài sản trong Ví Almanak, tích lũy điểm dựa trên số dư và thời gian nắm giữ; ③ Kích hoạt và quản lý các Triển khai một cách năng động, nhận thêm điểm dựa trên quy mô tài sản quản lý, thời gian và độ phức tạp của chiến lược; ④ Giới thiệu người dùng mới tham gia hoạt động của nền tảng, nhận phần thưởng bổ sung cho người giới thiệu bằng 20% điểm của người được giới thiệu. Points không thể chuyển nhượng, không thể giao dịch, nhưng sẽ được chuyển đổi thành token theo tỷ lệ 1:1 khi phát hành token. Đồng thời, điểm cũng sẽ là cơ sở cho quyền quản lý, quyền sử dụng chức năng và phúc lợi của hệ sinh thái.
Chiến lược tài trợ dự án và phát hành đồng tiền
Almanak hợp tác sâu với Cookie.fun và Legion.cc, giới thiệu cơ chế Snaps/cSnaps, thông qua việc hình thành (Attention Capital Formation) để phân tích điểm đóng góp có thể theo dõi trên chuỗi, kết nối hoạt động đa chiều của người dùng trong cộng đồng như truyền bá, tương tác nội dung, hỗ trợ tài chính với việc phân phối token, thực hiện logic phân phối minh bạch, có cấu trúc của "đóng góp tức là quyền sở hữu".
Về bối cảnh vốn, Almanak đã nhận được sự hỗ trợ ươm tạo từ Delphi Digital và NEAR Foundation trong giai đoạn đầu, và lần lượt thu hút các nhà đầu tư nổi tiếng như Hashkey Capital, Bankless Ventures, Matrix Partners, RockawayX, AppWorks, Artemis Capital, SParkle Ventures, với tổng số tiền huy động đạt 8.45 triệu đô la Mỹ.
Ngày 8 tháng 1 năm 2025: Hoàn thành IDO $1M thông qua Legion, định giá $43M, TGE mở khóa 30%, 70% còn lại sẽ được khóa trong 6 tháng, và sẽ được phát hành theo tuyến tính trong 24 tháng.
Ngày 21 tháng 8 năm 2025: Sẽ khởi động vòng gọi vốn cộng đồng Legion, với định giá 90 triệu USD FDV, mục tiêu gọi vốn 2 triệu USD, và mức trần tối đa 2,5 triệu USD. Vòng này mở cho tất cả các tài khoản đã được xác thực, token sẽ được mở khóa 100% vào thời điểm TGE. TGE dự kiến sẽ diễn ra từ cuối tháng 9 đến đầu tháng 10.
Quyền lợi ưu tiên Cookie DAO: 25 Snappers đầu tiên và 50 cSnappers đầu tiên sẽ được hưởng quyền ưu tiên đầu tư với FDV 75 triệu USD, và cũng sẽ được mở khóa 100% vào thời điểm TGE.
Khuyến khích hoạt động – 0,55% tổng cung sẽ được sử dụng cho phân phối khuyến khích: trong đó 0,4% phân bổ cho 500 cSnappers hàng đầu (chiếm 80% quỹ thưởng), 0,1% phân bổ cho 250 Snappers hàng đầu, 0,05% phân bổ cho những người đặt cọc $COOKIE.
Cơ chế phát hành này không chỉ tối ưu hóa tính công bằng trong phân bổ token và ngưỡng tham gia, mà còn liên kết sâu sắc việc huy động vốn, xây dựng cộng đồng và quản trị lâu dài, tạo thành một cộng đồng lợi ích bền vững, đặt nền tảng cho sự mở rộng lâu dài của Almanak trong lĩnh vực AI × DeFi.
Sáu, Phân tích logic đầu tư và rủi ro tiềm ẩn
Logic đầu tư
Almanak hiện tại phù hợp hơn với vị trí "hộp cát chiến lược DeFi dễ sử dụng nhất cho nhà đầu tư nhỏ lẻ", có những lợi thế nổi bật về trải nghiệm người dùng, kiến trúc an toàn và ngưỡng gia nhập thấp, đặc biệt phù hợp cho những nhà đầu tư nhỏ lẻ chưa bao giờ viết mã hoặc thiếu kinh nghiệm về chiến lược trên chuỗi để nhanh chóng bắt đầu. Lợi thế cạnh tranh cốt lõi của Almanak nằm ở việc tích hợp sâu sắc kiến trúc AI đa tác nhân với hệ thống thực thi không được quản lý, đảm bảo hiệu suất đồng thời cung cấp mức độ an toàn và bảo vệ quyền riêng tư của chiến lược ở cấp độ tổ chức. Ngăn xếp công nghệ của nó được cấu thành từ TEE (Môi trường thực thi đáng tin cậy) + Ví Safe + Bộ điều chỉnh vai trò Zodiac, có thể thực hiện thực thi trên chuỗi hoàn toàn tự động dưới sự quản lý quyền truy cập chính xác đến từng tham số hàm hợp đồng, vượt trội hơn so với hầu hết những mô hình AgentFi chỉ dựa vào EOA để ký ủy.
Kiến trúc công nghệ đã hình thành một vòng khép kín hoàn chỉnh: từ việc thu thập dữ liệu (Sensors), thực hiện logic chiến lược (kiến trúc máy trạng thái bền vững, Prepare / Validate / Sadflow), thực hiện giao dịch (TransactionManager / AccountManager / ExecutionManager), đến hệ thống giám sát và chỉ số, rồi đến sản phẩm hóa (ERC-7540 Vault) và thu phí huy động vốn bên ngoài, chuỗi liên kết mượt mà và có khả năng mở rộng thương mại. Đặc biệt, khả năng sản phẩm hóa Vault đã nâng cấp chiến lược từ công cụ sử dụng nội bộ lên thành sản phẩm tài chính có thể phát hành ra bên ngoài, mang lại cho nền tảng nguồn thu phí quản lý quy mô lớn và doanh thu chia sẻ thành tích.
Tại đầu vận hành, hệ thống khuyến khích Points đã được khởi động, quy tắc minh bạch và lấy AUAM (Tài sản dưới Quản lý Agentic) làm định hướng, có thể hiệu quả thúc đẩy lượng khóa và hoạt động; thông qua phân tích mô hình (Attention Capital Formation) về điểm đóng góp có thể theo dõi trên chuỗi, sẽ liên kết sâu sắc việc huy động vốn, xây dựng cộng đồng và quản trị dài hạn, tạo thành một cộng đồng lợi ích bền vững, đặt nền tảng cho sự mở rộng lâu dài của Almanak trong lĩnh vực AgentFi.
Rủi ro tiềm ẩn
Mặc dù Almanak đã có độ hoàn thiện cao về mặt kỹ thuật và chức năng, nhưng vẫn đối mặt với một số thách thức quan trọng:
Đầu tiên, việc kiểm tra giao thức chưa hoàn toàn được mở. Hiện tại chỉ hỗ trợ giao thức cho vay trên mạng chính Ethereum, cũng như các chiến lược LP và Swap dựa trên Uniswap V3, nền tảng Kitchen đã hỗ trợ Ethereum, Base và Arbitrum, và có khả năng mở rộng lên tới 8+ chuỗi EVM và 200+ giao thức, việc mở rộng đa chuỗi (như Base, Solana, Hyperliquid), tiếp cận đa giao thức và sự kết hợp với CEX sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến sự đa dạng của các chiến lược, cơ hội lợi nhuận và tính cạnh tranh trên thị trường.
Thứ hai, cấp độ chiến lược vẫn còn cơ bản. Các chiến lược hiện có chủ yếu dựa vào phân tích kỹ thuật (TA) cấp độ nhập môn, vẫn còn khoảng cách so với trình độ định lượng chuyên nghiệp hoặc cấp tổ chức. Trong tương lai, cần đưa vào bộ chiến lược cao cấp phong phú hơn (bao gồm quản lý thanh khoản trên chuỗi, chênh lệch giá tài chính, chênh lệch giữa các bể, và tích hợp nhiều tín hiệu, v.v.), và hoàn thiện công cụ kiểm tra lại và giao dịch mô phỏng, tích hợp động cơ tối ưu hóa chi phí và chức năng quản lý danh mục đa chiến lược, mới có thể trở thành lựa chọn hàng đầu cho các nhà đầu tư cá nhân khi tham gia vào định lượng DeFi.
Ngoài ra, hệ sinh thái và cơ sở người dùng vẫn đang ở giai đoạn đầu. Mặc dù chương trình điểm và cơ chế Vault đã được ra mắt và tham gia vào đội hình đầu tiên của AgentFi, nhưng sự tăng trưởng TVL do Vault điều khiển bằng AI vẫn cần thời gian để xác minh, và mức độ hoạt động của người dùng cũng như tỷ lệ giữ chân sẽ là những chỉ số quan trọng trong trung và dài hạn.
Nhìn chung, Almanak có sự kết hợp giữa độ trưởng thành của kiến trúc công nghệ, tính rõ ràng trong con đường thương mại hóa và động lực từ cơ chế khuyến khích, sở hữu sự hiếm có trong lĩnh vực định lượng và quản lý tài sản dựa trên AI. Tuy nhiên, tốc độ mở rộng hệ sinh thái, sự biến đổi của cấu trúc cạnh tranh và tính ổn định trong triển khai công nghệ sẽ là ba biến số cốt lõi quyết định khả năng duy trì vị thế dẫn đầu lâu dài của nó.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Báo cáo Almanak: Dự án ngôi sao DeFAI, con đường tài chính định lượng on-chain phổ cập.
Tác giả: 0xjacobzhao và ChatGPT 5
Trong báo cáo "Sự tiến hóa thông minh của DeFi: Đường đi từ tự động hóa đến AgentFi", chúng tôi đã hệ thống hóa và so sánh ba giai đoạn phát triển thông minh của DeFi: Công cụ tự động hóa (Automation), Trợ lý dựa trên ý định (Intent-Centric Copilot) và AgentFi (Đại lý thông minh trên chuỗi). Chúng tôi chỉ ra rằng, hiện tại, một phần đáng kể của các dự án DeFAI vẫn tập trung vào khả năng cốt lõi "dựa trên ý định + tương tác nguyên tử đơn lẻ" trong giao dịch Swap. Loại tương tác này do không liên quan đến chiến lược thu nhập liên tục, không có quản lý trạng thái cũng như không cần khung thực thi phức tạp, phù hợp hơn với mô hình thực thi nhẹ của trợ lý dựa trên ý định, không thể được coi là AgentFi.
Trong tầm nhìn cao cấp về tương lai của AgentFi, bên cạnh hai kịch bản gần đây có giá trị cao và dễ triển khai là cho vay (Lending) và khai thác thanh khoản (Yield Farming), chiến lược kết hợp Swap cũng là một hướng tiềm năng. Khi nhiều Swap được kết hợp theo thứ tự hoặc điều kiện, nó sẽ tạo thành "chuỗi chiến lược", chẳng hạn như chênh lệch giá hoặc chuyển lợi nhuận. Mô hình này cần quản lý trạng thái cho các vị thế, kích hoạt điều kiện và thực hiện tự động nhiều bước, sở hữu đặc trưng vòng khép kín hoàn chỉnh của AgentFi - nhận thức → quyết định → thực hiện → tái cân bằng.
Một. Bản đồ chiến lược DeFi và phân tích tính khả thi
Tài chính định lượng truyền thống (Quantitative Finance) dựa trên các mô hình toán học, phương pháp thống kê và thuật toán, dựa vào dữ liệu lịch sử giá cả, khối lượng giao dịch, các chỉ số vĩ mô và các dữ liệu khác để đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu, và thực hiện giao dịch tự động hóa với độ trễ thấp, tần suất cao thông qua việc thực thi chương trình, kèm theo quản lý rủi ro nghiêm ngặt (cắt lỗ, quản lý vị thế, VaR, v.v.). Ứng dụng chính của nó bao gồm giao dịch tần suất cao (HFT), theo xu hướng và hồi quy trung bình (CTA), chênh lệch giá giữa các thị trường / sản phẩm và định giá cũng như phòng ngừa rủi ro cho các sản phẩm phái sinh, đã hình thành cơ sở hạ tầng, hệ thống sàn giao dịch và hệ sinh thái dữ liệu trưởng thành trong thị trường truyền thống.
Tài chính định lượng trên chuỗi (On-Chain Quantitative Finance) tiếp tục logic định lượng truyền thống, nhưng môi trường hoạt động đã được chuyển sang cấu trúc thị trường có thể lập trình trên blockchain. Dữ liệu của nó đến từ các bản ghi giao dịch trên chuỗi, báo giá DEX, trạng thái của các giao thức DeFi, được thực hiện trên các hợp đồng thông minh (AMM, cho vay, các giao thức phái sinh), chi phí giao dịch bao gồm Gas, trượt giá và rủi ro MEV, và có thể xây dựng chuỗi chiến lược tự động hóa thông qua khả năng kết hợp của các giao thức DeFi.
Tài chính định lượng trên chuỗi hiện vẫn đang ở giai đoạn đầu, bị hạn chế bởi nhiều yếu tố khiến việc triển khai các chiến lược định lượng phức tạp trở nên khó khăn: thứ nhất là về cấu trúc thị trường, độ sâu thanh khoản không đủ và AMM thiếu cơ chế khớp lệnh siêu tốc, hạn chế khả năng giao dịch tần suất cao và số lượng lớn; thứ hai là về việc thực hiện và chi phí, độ trễ trong việc xuất khối trên chuỗi và phí Gas cao khiến việc giao dịch thường xuyên khó có lãi; thứ ba là về dữ liệu và công cụ, môi trường phát triển và kiểm tra lại không hoàn thiện, và các chiều dữ liệu đơn giản, thiếu thông tin đa nguồn từ tài chính doanh nghiệp, kinh tế vĩ mô, v.v. Trong các chiến lược định lượng DeFi có thể thực hiện, hướng đi chính hiện tại tập trung vào:
Không gian tăng trưởng tiềm năng trong tương lai bao gồm:
Hai, Almank định vị và tầm nhìn: Khám phá AgentFi trong tài chính lượng hóa trên chuỗi.
Trong các báo cáo nghiên cứu Crypto AI trước đây, chúng tôi đã giới thiệu nhiều dự án AgentFi xuất sắc, nhưng phần lớn vẫn tập trung vào các hoạt động tự động hóa hoàn toàn như thực hiện DeFi dựa trên ý định, cho vay hoặc quản lý thanh khoản, rất ít đội ngũ chuyên sâu vào chiến lược giao dịch định lượng. Hiện tại, trên thị trường hầu như chỉ có dự án Almanak rõ ràng tập trung vào giao dịch định lượng. Dự án này tiếp cận phát triển chiến lược định lượng không cần mã, cung cấp một chuỗi công cụ hoàn chỉnh bao gồm viết chiến lược (Python), triển khai, thực thi, quản lý quyền truy cập và kho lưu trữ (Vault), có vị trí độc đáo trong lĩnh vực AgentFi, có thể được coi là một trường hợp đại diện cốt lõi của tài chính định lượng trên chuỗi.
Trong tài chính truyền thống, Inclusive Finance (Tài chính bao trùm) nhằm giảm bớt rào cản tham gia và bao phủ nhiều người dùng ở đuôi dài hơn. Almanak mở rộng khái niệm này lên chuỗi, với mục tiêu phổ biến hóa khả năng giao dịch định lượng. Nền tảng sử dụng các tác nhân thông minh được điều khiển bởi AI để thực hiện các chiến lược, giảm đáng kể chi phí vốn, công nghệ và thời gian, nhằm phục vụ cho các nhà giao dịch hoạt động trong hệ sinh thái DeFi, các nhà phát triển tài chính và các nhà đầu tư cấp tổ chức, cung cấp hỗ trợ toàn chuỗi từ ý tưởng chiến lược đến thực hiện trên chuỗi, để người dùng bình thường không cần nền tảng kỹ thuật chuyên môn cũng có thể tham gia giao dịch tài sản tiền điện tử và tối ưu hóa lợi nhuận bằng các chiến lược định lượng hoàn toàn tự động, minh bạch trên chuỗi và có thể tùy chỉnh.
Nền tảng Almanak giới thiệu hợp tác đa tác nhân AI (Agentic Swarm), trong các giai đoạn phát triển, thực hiện và tối ưu hóa chiến lược, cho phép người dùng nhanh chóng tạo, thử nghiệm và triển khai các chiến lược tài chính tự động dựa trên Python trong môi trường không cần mã, đồng thời đảm bảo môi trường thực hiện không được quản lý, có thể xác minh và có thể mở rộng. Nhờ vào khung chiến lược State Machine, quản lý quyền Safe+Zodiac, truy cập giao thức đa chuỗi và các mô-đun lưu trữ tài sản Vault, Almanak vừa giữ được tính an toàn và khả năng mở rộng ở cấp độ tổ chức, vừa giảm đáng kể rào cản phát triển và triển khai chiến lược. Báo cáo này sẽ phân tích hệ thống kiến trúc sản phẩm, đặc điểm kỹ thuật, cơ chế khuyến khích, định vị cạnh tranh và con đường phát triển tương lai, cũng như khám phá giá trị tiềm năng của nó trong lĩnh vực tài chính bao trùm và định lượng trên chuỗi.
Ba, Cấu trúc sản phẩm và đặc điểm kỹ thuật của Almank
Kiến trúc sản phẩm của Almanak được xây dựng dựa trên dòng chính "Logic chiến lược → Động cơ thực thi → Đảm bảo an toàn → Tài sản hóa và mở rộng", tạo ra một hệ thống tài chính định lượng trên chuỗi hướng tới các tình huống AI Agent. Trong hệ thống này, mô-đun Strategies cung cấp khung phát triển và quản lý chiến lược từ ý tưởng đến thực thi, hiện tại hỗ trợ SDK Python và trong tương lai sẽ hỗ trợ phương thức sinh ngôn ngữ tự nhiên; mô-đun Deployments, như một động cơ thực thi, tự động hóa logic chiến lược trong phạm vi ủy quyền và thực hiện tối ưu hóa thích ứng thông qua khả năng quyết định của AI; mô-đun Wallets đảm bảo an toàn cho vốn và quyền hạn với kiến trúc không quản lý Safe + Zodiac, thực hiện quản lý khóa cấp tổ chức và kiểm soát quyền hạn chi tiết; mô-đun Vaults chuyển đổi chiến lược thành sản phẩm tài chính được mã hóa, dựa vào hợp đồng kho chuẩn hóa (ERC-7540), thực hiện huy động vốn, phân phối lợi nhuận và chia sẻ chiến lược - làm cho chiến lược có tính kết hợp hoàn toàn và có thể hòa nhập liền mạch vào hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn.
1. Cơ sở hạ tầng chiến lược (Strategies)
Hệ thống hạ tầng chiến lược của Almanak bao gồm toàn bộ chuỗi từ ý tưởng đến thực hiện, bao gồm: (Ý tưởng), (Tạo ra), (Đánh giá), (Tối ưu hóa), (Triển khai) và (Giám sát). So với stack giao dịch định lượng truyền thống, có ba khác biệt chính trong thiết kế: đầu tiên, hướng tới phát triển chiến lược do AI Agent dẫn dắt, thay vì dựa vào quy trình thao tác thủ công; thứ hai, giới thiệu môi trường thực thi tin cậy (TEE) để bảo vệ quyền riêng tư của Alpha chiến lược; cuối cùng, áp dụng mô hình thực thi không quản lý với quản lý quyền Safe Wallet + Zodiac, đảm bảo an toàn và kiểm soát cho vốn và thực thi từ cấp độ cơ sở.
Tính năng cốt lõi
Trong kiến trúc này, khung chiến lược dựa trên thiết kế máy trạng thái bền vững, hoàn toàn bao bọc tương tác và lớp thực thi trên chuỗi. Người dùng chỉ cần viết logic kinh doanh trong thành phần Chiến lược. Các nhà phát triển có thể thực hiện phát triển Python tùy chỉnh cao thông qua SDK, hoặc trong tương lai có thể nhờ vào trình tạo chiến lược ngôn ngữ tự nhiên, mô tả mục tiêu bằng tiếng Anh - sau đó hệ thống đa tác nhân sẽ tạo mã để người dùng xem xét. Người dùng có quyền tự chủ hoàn toàn, có thể phê duyệt, từ chối hoặc điều chỉnh chiến lược trước khi triển khai, và chọn phát hành nó như một chiến lược độc lập hoặc Vault. Vault cũng có thể quản lý quyền truy cập thông qua danh sách trắng, cung cấp cách truy cập có kiểm soát cho các tổ chức hoặc quỹ thanh khoản. Mã chiến lược được lưu trữ mã hóa theo mặc định, bảo vệ logic độc quyền của người dùng; việc xây dựng giao dịch cơ bản, ký và phát sóng đều do chính thức duy trì, đảm bảo tính đáng tin cậy và nhất quán cao trong thực thi.
Trong kho chiến lược AI KITCHEN hiện chỉ mở cho người dùng trong danh sách trắng, có thể thấy được bản đồ chiến lược của nó: các chiến lược hiện đã ra mắt bao gồm Chiến lược Hướng dẫn (Tutorials) và Phân tích Kỹ thuật (Technical Analysis), trong khi các chiến lược phát triển nội bộ bao gồm Cung cấp Thanh khoản (Liquidity Provisioning), Tự động Vòng lặp Gia tăng (Automated Looping) và Chiến lược Tùy chỉnh (Custom Strategy). Lộ trình tương lai sẽ lên kế hoạch ra mắt Chiến lược Chênh lệch Giá (Arbitrage), Cung cấp Thanh khoản Nâng cao (Advanced Yield Farming) và Các sản phẩm phái sinh và cấu trúc (Derivatives & Structured Product) cùng với các chiến lược cao cấp khác, thể hiện tiến trình phát triển sản phẩm hoàn chỉnh từ cơ bản đến chuyên nghiệp, từ chiến lược đơn lẻ đến các tổ hợp phức tạp xuyên giao thức.
2. Triển khai hệ thống (Deployments)
Deployments là lớp thực thi cốt lõi kết nối logic chiến lược với thực thi trên chuỗi, chịu trách nhiệm tự động hoàn thành giao dịch và thao tác trong phạm vi quyền được người dùng ủy quyền. Hình thức chính hiện tại là StrategyDeployment, hoạt động theo logic đã được thiết lập theo thời gian hoặc kích hoạt, phù hợp để thực hiện các chiến lược giao dịch rõ ràng và có thể tái hiện, nhấn mạnh tính ổn định và khả năng kiểm soát. LLMDeployment sắp ra mắt sẽ giới thiệu một hoặc nhiều mô hình ngôn ngữ lớn (LLM) như một động cơ ra quyết định, giúp chiến lược có khả năng thích ứng với biến đổi thị trường và tối ưu hóa học tập liên tục, khám phá các cơ hội giao dịch mới trong khuôn khổ kiểm soát quyền hạn nghiêm ngặt.
Chuỗi công việc triển khai bao gồm toàn bộ quy trình từ xác thực ủy quyền, thực thi chính sách, xây dựng giao dịch, kiểm tra quyền, đến việc ký nộp và giám sát thực thi. Việc thực thi cơ sở được hoàn thành bởi các lớp cốt lõi do chính phủ duy trì: TransactionManager chuyển đổi các hành động chính sách thành giao dịch hợp lệ trên chuỗi và mô phỏng xác thực; AccountManager tạo chữ ký giao dịch; ExecutionManager phát sóng giao dịch, theo dõi trạng thái và thử lại khi cần thiết, hình thành một vòng lặp đóng đáng tin cậy từ chính sách đến thực thi trên chuỗi. Trong tương lai, Almanak sẽ mở rộng đến nhiều hợp tác triển khai, thực thi chéo chuỗi và khả năng phân tích nâng cao, hỗ trợ việc thực thi chính sách đa tác nhân phức tạp hơn.
3. Hệ thống ví và cơ chế bảo mật (Wallets)
Hệ thống ví là cốt lõi để đảm bảo an toàn tài chính và kiểm soát việc thực hiện chiến lược. Almanak áp dụng giải pháp phi tập trung Safe + Zodiac, đảm bảo người dùng hoàn toàn sở hữu tài sản và ủy quyền chính xác, có thể kiểm soát cho tài khoản thực hiện tự động (Deployment EOA) trong việc thực hiện chiến lược. Người dùng trực tiếp kiểm soát Ví Người dùng (EOA hoặc tài khoản thông minh ERC-4337) trên Ví Safe. Ví Safe tích hợp mô-đun Zodiac Roles Modifier, cho phép thiết lập danh sách trắng hàm và giới hạn tham số nghiêm ngặt cho Deployment EOA, đảm bảo "chỉ có thể làm những việc được phép", và quyền hạn có thể bị thu hồi bất cứ lúc nào.
Triển khai EOA được quản lý bởi nền tảng, khóa riêng của nó được lưu trữ tĩnh mã hóa cấp doanh nghiệp và được lưu trữ bởi cơ sở hạ tầng an ninh của Google, hoàn toàn không ai có thể truy cập trong suốt quá trình. Trong những tình huống cực đoan, nền tảng sẽ ngay lập tức thông báo cho người dùng để thu hồi quyền truy cập và tạo EOA mới để thay thế, đảm bảo rằng chiến lược không bị gián đoạn. Để đảm bảo rằng chiến lược tiếp tục được thực hiện, người dùng cần mua gói dịch vụ Phí Thực Thi Tự Động, bao gồm chi phí hoạt động trên chuỗi (bao gồm Gas). Kiến trúc này đạt tiêu chuẩn an ninh cấp tổ chức thông qua việc tách biệt hoàn toàn quỹ và quyền thực thi, quản lý quyền chi tiết, an toàn khóa cấp tổ chức và phản ứng nhanh chóng với bất thường, đặt nền tảng tin cậy cho việc phổ biến quy mô lớn các chiến lược DeFi tự động.
4. Kho chiến lược định lượng trên chuỗi (Vaults)
Almanak Vaults là các hợp đồng kho tiền mà người dùng có thể triển khai, hoàn toàn trên chuỗi, không cần sự cho phép, chúng chuyển đổi các chiến lược giao dịch thành các sản phẩm tài chính được token hóa và có thể kết hợp. Khác với "thùng kín" tĩnh, những kho tiền này được xây dựng dựa trên tiêu chuẩn mở rộng bất đồng bộ ERC-4626 và ERC-7540, được thiết kế như những bộ phân bổ vốn có thể lập trình, có khả năng tích hợp gốc vào hệ sinh thái DeFi.
Bằng cách mã hoá các chiến lược được tạo ra bởi AI, kho tài sản đã giới thiệu một nguyên lý DeFi hoàn toàn mới: chính chiến lược trở thành tài sản ERC-20, có thể được sử dụng cho LP, thế chấp, giao dịch, chuyển nhượng, hoặc kết hợp thành các sản phẩm cấu trúc. Khả năng kết hợp này mở khóa "DeFi Lego" ở cấp độ chiến lược, cho phép nó tích hợp liền mạch với các giao thức, quỹ và sản phẩm cấu trúc.
Két có thể được sở hữu bởi cá nhân biên tập viên hoặc cộng đồng. Almanak Vaults được triển khai dựa trên hợp đồng mã nguồn mở của Lagoon Finance ( giấy phép MIT), kế thừa các đảm bảo về kiểm toán và an ninh của Lagoon, và tuân theo tiêu chuẩn ERC-7540. Cơ chế quản lý quyền của nó nhất quán với Almanak Wallets, phụ thuộc vào Zodiac Roles Modifier để thực hiện danh sách trắng chức năng và giới hạn tham số, đảm bảo tất cả các hoạt động được thực hiện nghiêm ngặt trong phạm vi ủy quyền.
Quy trình hoạt động bao gồm:
Lợi thế cốt lõi:
Nói một cách đơn giản, Almanak Vaults đã tiến hóa quản lý vốn DeFi từ những container đóng gói cô lập thành một hệ thống thông minh và có thể kết hợp. Bằng cách chuyển đổi các chiến lược được tạo ra bởi AI thành các nguyên lý tài chính được mã hóa, nó thúc đẩy DeFi vượt ra ngoài những container thu nhập thụ động, tiến tới một mạng lưới vốn phản hồi và mô-đun, thực hiện tầm nhìn lâu dài về tài chính có thể lập trình và tương tác.
5. Cụm thông minh DeFi (DeFi Agentic Swarm)
Kiến trúc Almanak AI Swarm như một nền tảng một cửa bao trùm toàn bộ chu kỳ phát triển chiến lược, có khả năng hoàn thành nghiên cứu, thử nghiệm, sáng tạo và triển khai các chiến lược DeFi phức tạp một cách độc lập trong điều kiện người dùng hoàn toàn kiểm soát và tài sản không được ủy thác. Mục tiêu là mô phỏng và thay thế toàn bộ quy trình hoạt động của các đội ngũ giao dịch định lượng truyền thống. Cần lưu ý rằng, "đội ngũ" AI Swarm hoàn toàn được cấu thành từ các thực thể AI chứ không phải con người.
Đội ngũ chiến lược (Strategy Team): Chuyển đổi các chỉ thị ngôn ngữ tự nhiên của người dùng thành các chiến lược trên chuỗi có thể triển khai trực tiếp, bao gồm nhà chiến lược (thiết kế logic), lập trình viên (viết mã hợp đồng thông minh), kiểm toán viên (kiểm tra tính chính xác), người gỡ lỗi (sửa lỗi), kỹ sư chất lượng (chạy thử nghiệm mô phỏng), quản trị viên quyền (cấu hình quyền thực thi), nhà thiết kế UI (xây dựng bảng điều khiển trực quan) và nhân viên triển khai (thực hiện triển khai mạng chính), đảm bảo quy trình từ ý tưởng đến hiện thực hóa hoàn chỉnh.
Nhóm chiến lược thực hiện quy trình xác định thông qua LangGraph, chia sẻ trạng thái bền vững (TeamState), xác thực kép giữa người và máy (HITL), xử lý song song và cơ chế phục hồi khi bị gián đoạn. Có thể tự động thực hiện toàn bộ quy trình nhưng mặc định bật xác nhận thủ công để đảm bảo độ tin cậy.
Nhóm Tìm Kiếm Alpha (Alpha Seeking Team): Liên tục quét toàn bộ thị trường DeFi, nhận diện những điểm không hiệu quả của thị trường, khám phá những ý tưởng mới và cơ hội Alpha, đồng thời đề xuất các logic và chiến lược mới cho nhóm chiến lược.
Đội ngũ tối ưu hóa (Optimization Team): Thông qua việc mô phỏng quy mô lớn dữ liệu thị trường lịch sử và dự đoán, đánh giá nghiêm ngặt hiệu suất chiến lược, thực hiện kiểm tra áp lực giả thuyết và phân tích hiệu suất chu kỳ trước khi triển khai, xác định các điểm yếu và tiềm năng rút lui, đảm bảo chiến lược có tính ổn định và khả năng chống chịu trong các môi trường thị trường khác nhau.
Ngoài ra, các công cụ AI hỗ trợ bao gồm Stack Expert AI và Troubleshooting AI: cái trước tập trung vào việc trả lời các câu hỏi của người dùng về công nghệ Almanak và cách vận hành nền tảng, cung cấp hỗ trợ kỹ thuật ngay lập tức; cái sau lại tập trung vào việc giám sát quá trình thực hiện chiến lược và xác định các vấn đề theo thời gian thực, đảm bảo sự ổn định và liên tục trong việc thực hiện chiến lược.
Nguyên tắc cốt lõi của Almanak là: Tất cả các hoạt động AI sẽ được ghi lại, xem xét và xử lý có cấu trúc, không có AI nào hoạt động độc lập, và tất cả các logic chiến lược phải trải qua xác minh kép giữa người và máy trước khi ra mắt, đồng thời người dùng có quyền kiểm soát và quản lý cuối cùng.
Bốn, Tiến độ sản phẩm Almank và lộ trình phát triển
Kho USD Thanh Khoản Tự Động
Hiện tại, Almanak đã chính thức triển khai trên mạng chính Ethereum với kho lưu trữ tối ưu hóa lợi nhuận stablecoin Autonomous Liquidity USD (alUSDC Vault) thông qua cộng đồng. Giống như các sản phẩm AgentFi cho vay lãi như Giza, Axal, cốt lõi của nó là Stable Rotator Agent, sẽ liên tục quét qua hệ sinh thái DeFi, xác định và nắm bắt các cơ hội lợi nhuận cao nhất, và tự động cân bằng lại danh mục đầu tư dựa trên các tham số rủi ro có thể tùy chỉnh. Chiến lược sẽ thực hiện phân tích chi phí giao dịch thông minh trước khi thực hiện, chỉ điều chỉnh vị thế khi mức tăng lợi nhuận đủ để trang trải tất cả các chi phí, và kết hợp với chức năng tái đầu tư tự động tối ưu hóa định tuyến nâng cao để tối đa hóa hiệu quả vốn. Hiện tại, kho lưu trữ này đã tích hợp nhiều tài sản phái sinh USDC từ các giao thức như Aave v3, Compound v3, Fluid, Euler v2, Morpho Blue, Yearn v3.
Chiến lược thanh khoản Almanak và Chiến lược giao dịch Swap
Các chiến lược đã ra mắt của Almanak có thể được chia thành hai loại lớn: Dòng LP (Dynamic LP Blue Chip, Dynamic LP Degen) và chiến lược giao dịch chỉ số (MyAmazingStrat, PENDLERSI_Momentum, VIRTUALBollingerBandsMeanReversion), nội dung chiến lược chi tiết như bảng dưới đây:
Thông qua việc phân tích mã chiến lược trên bằng công cụ AI, chúng ta có thể rút ra các kết luận sau:
Lộ trình phát triển Almanak
Sự tiến hóa của nền tảng Almanak được chia thành ba giai đoạn, dần dần hiện thực hóa từ nền tảng công nghệ đến việc mở rộng phổ biến toàn chuỗi.
Ngoài ra, Almanak cũng sẽ tiếp tục mở rộng hỗ trợ đa chuỗi (bao gồm Solana, Hyperliquid, Avalanche, Optimism, v.v.), tích hợp nhiều giao thức DeFi hơn, cũng như giới thiệu Hệ thống hợp tác đa tác nhân (Multi-Agent System) và Môi trường thực thi tin cậy (TEE), thông qua AI để tự động phát hiện Alpha, xây dựng mạng lưới thực thi AI DeFi toàn diện nhất toàn cầu.
Năm, Kinh tế học token của Almank và Khuyến khích Điểm
Hệ thống kinh tế token của Almanak nhằm xây dựng một mạng lưới trao đổi giá trị hiệu quả và bền vững cho các chiến lược tài chính dựa trên AI, giúp các chiến lược chất lượng cao và vốn thanh khoản được kết nối hiệu quả trên chuỗi. Nền tảng xây dựng vòng sinh thái thông qua chiến lược hai vai trò cốt lõi và người quản lý kho (Strategy & Vault Curators) và nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Providers): người trước sử dụng cụm trí tuệ nhân tạo (Agentic AI-Swarm) để thiết kế, tối ưu hóa và quản lý các chiến lược xác định có thể xác minh trong môi trường không mã, thông qua việc triển khai kho không có giấy phép (Vault) để thu hút vốn bên ngoài và thu phí quản lý cùng với phân chia lợi nhuận; người sau thì gửi vốn vào những Vault này để nhận được sự tiếp cận chiến lược được token hóa và tham gia phân chia lợi nhuận.
Về mặt quyền riêng tư chiến lược, người tổ chức chiến lược có thể chọn chế độ riêng tư (không công khai, không đưa vào kho lưu trữ chiến lược, chỉ cá nhân có thể truy cập) hoặc chế độ công khai (mã nguồn mở và đưa vào kho lưu trữ chiến lược, phục vụ cho cộng đồng và các giao thức bên thứ ba), từ đó đạt được sự cân bằng giữa bảo vệ IP và chia sẻ tri thức.
Mô hình kinh tế mã thông báo đã tham khảo logic phân bổ vốn động của các quỹ đầu cơ truyền thống, và kết hợp cơ chế phân bổ phát thải dựa trên nhu cầu của Bittensor với mô hình khuyến khích quản trị của Curve Finance: cái đầu tiên phân bổ phát thải theo trọng số TVL và tỷ suất lợi nhuận chiến lược, khuyến khích vốn tập trung vào các chiến lược có hiệu suất cao; cái thứ hai thì giới thiệu mô hình "veToken + Bribe", cho phép các bên giao thức nâng cao tỷ lệ phát thải của các Vault cụ thể thông qua việc bỏ phiếu, từ đó hướng dẫn lưu lượng AI thông minh (agentic traffic) tập trung về các giao thức chỉ định.
Việc phân phối phát thải sử dụng công thức trọng số dựa trên AUM và ROI, đảm bảo rằng đóng góp của Vault trong việc thu hút vốn và tạo ra lợi nhuận được chuyển đổi trực tiếp thành phần thưởng bằng token; trong khi cơ chế tăng cường quản trị (Almanak Wars) có thể cộng dồn trọng số tối đa 3 lần cho Vault mục tiêu, tạo thành thị trường khuyến khích của ba bên: dự án, người quản lý và bên cung cấp thanh khoản. Để duy trì tính bền vững lâu dài, phí giao thức (phí thu từ Vault, phí tính toán, v.v.) sẽ được một phần quay trở lại bể phát thải, qua đó dần dần giảm bớt áp lực phát thải mới khi hệ sinh thái trưởng thành.
Chức năng của token bao gồm Staking (đặt cọc) và Governance (quản trị): Người nắm giữ token có thể nhận được giảm giá tài nguyên tính toán của nền tảng thông qua việc đặt cọc, nâng cao trọng số bỏ phiếu, dẫn dòng phát thải cho Vault cụ thể và tham gia vào quản trị DAO, quyết định tỷ lệ tăng giá tài nguyên tính toán, tỷ lệ thu phí Vault, đường cong phát thải và các tham số quan trọng khác. Cấu trúc quản trị dự kiến sẽ bao gồm Ủy ban tham số sinh thái và Ủy ban phát triển đổi mới, lần lượt chịu trách nhiệm về tham số giao thức, phân phối thu nhập và quản lý quỹ, tài trợ sinh thái và các công việc khác.
Trong việc phân phối token, Almanak đã thiết lập đội ngũ (giải phóng tuyến tính trong 54 tháng, khóa trong 12 tháng), nhà đầu tư tổ chức (giải phóng tuyến tính trong 48 tháng, khóa trong 12 tháng), cố vấn (giải phóng tuyến tính trong 48 tháng, khóa trong 12 tháng), đổi mới và phát triển hệ sinh thái (giải phóng TGE 35%, phần còn lại giải phóng tuyến tính trong 36 tháng), cộng đồng và những người tham gia sớm (giải phóng TGE 45%), vòng cộng đồng Legion (chia thành hai vòng, vòng đầu tiên 30% TGE + giải phóng tuyến tính 24 tháng, vòng thứ hai 100% TGE). Bể phát thải (Emission) được sử dụng để thưởng cho những người tham gia mạng lưới và khuyến khích sớm, và được phân phối theo mô hình lạm phát giảm một nửa hàng năm, duy trì động lực lâu dài và sự hoạt động của quản trị.
Điểm Almanak: Cơ chế khuyến khích đo lường sự tham gia của nền tảng
Almanak Points là cơ chế cốt lõi để đo lường mức độ tham gia và đóng góp của người dùng trên nền tảng, nhằm thúc đẩy việc tích lũy tài sản, sử dụng chiến lược và tăng trưởng cộng đồng thông qua hệ thống điểm. Điểm được phát hành theo mùa (Season) và sẽ được điều chỉnh về lượng phát hành, các hoạt động có thể tham gia và cách tính toán trong mỗi mùa.
Người dùng có thể nhận Points qua nhiều cách: ① Gửi tiền vào kho bạc cộng đồng (Vault) được liệt kê trên nền tảng Almanak, tính điểm dựa trên quy mô gửi và thời gian nắm giữ (kho bạc hiện tại hưởng 2× hệ số điểm); ② Giữ tài sản trong Ví Almanak, tích lũy điểm dựa trên số dư và thời gian nắm giữ; ③ Kích hoạt và quản lý các Triển khai một cách năng động, nhận thêm điểm dựa trên quy mô tài sản quản lý, thời gian và độ phức tạp của chiến lược; ④ Giới thiệu người dùng mới tham gia hoạt động của nền tảng, nhận phần thưởng bổ sung cho người giới thiệu bằng 20% điểm của người được giới thiệu. Points không thể chuyển nhượng, không thể giao dịch, nhưng sẽ được chuyển đổi thành token theo tỷ lệ 1:1 khi phát hành token. Đồng thời, điểm cũng sẽ là cơ sở cho quyền quản lý, quyền sử dụng chức năng và phúc lợi của hệ sinh thái.
Chiến lược tài trợ dự án và phát hành đồng tiền
Almanak hợp tác sâu với Cookie.fun và Legion.cc, giới thiệu cơ chế Snaps/cSnaps, thông qua việc hình thành (Attention Capital Formation) để phân tích điểm đóng góp có thể theo dõi trên chuỗi, kết nối hoạt động đa chiều của người dùng trong cộng đồng như truyền bá, tương tác nội dung, hỗ trợ tài chính với việc phân phối token, thực hiện logic phân phối minh bạch, có cấu trúc của "đóng góp tức là quyền sở hữu".
Về bối cảnh vốn, Almanak đã nhận được sự hỗ trợ ươm tạo từ Delphi Digital và NEAR Foundation trong giai đoạn đầu, và lần lượt thu hút các nhà đầu tư nổi tiếng như Hashkey Capital, Bankless Ventures, Matrix Partners, RockawayX, AppWorks, Artemis Capital, SParkle Ventures, với tổng số tiền huy động đạt 8.45 triệu đô la Mỹ.
Cơ chế phát hành này không chỉ tối ưu hóa tính công bằng trong phân bổ token và ngưỡng tham gia, mà còn liên kết sâu sắc việc huy động vốn, xây dựng cộng đồng và quản trị lâu dài, tạo thành một cộng đồng lợi ích bền vững, đặt nền tảng cho sự mở rộng lâu dài của Almanak trong lĩnh vực AI × DeFi.
Sáu, Phân tích logic đầu tư và rủi ro tiềm ẩn
Logic đầu tư
Almanak hiện tại phù hợp hơn với vị trí "hộp cát chiến lược DeFi dễ sử dụng nhất cho nhà đầu tư nhỏ lẻ", có những lợi thế nổi bật về trải nghiệm người dùng, kiến trúc an toàn và ngưỡng gia nhập thấp, đặc biệt phù hợp cho những nhà đầu tư nhỏ lẻ chưa bao giờ viết mã hoặc thiếu kinh nghiệm về chiến lược trên chuỗi để nhanh chóng bắt đầu. Lợi thế cạnh tranh cốt lõi của Almanak nằm ở việc tích hợp sâu sắc kiến trúc AI đa tác nhân với hệ thống thực thi không được quản lý, đảm bảo hiệu suất đồng thời cung cấp mức độ an toàn và bảo vệ quyền riêng tư của chiến lược ở cấp độ tổ chức. Ngăn xếp công nghệ của nó được cấu thành từ TEE (Môi trường thực thi đáng tin cậy) + Ví Safe + Bộ điều chỉnh vai trò Zodiac, có thể thực hiện thực thi trên chuỗi hoàn toàn tự động dưới sự quản lý quyền truy cập chính xác đến từng tham số hàm hợp đồng, vượt trội hơn so với hầu hết những mô hình AgentFi chỉ dựa vào EOA để ký ủy.
Kiến trúc công nghệ đã hình thành một vòng khép kín hoàn chỉnh: từ việc thu thập dữ liệu (Sensors), thực hiện logic chiến lược (kiến trúc máy trạng thái bền vững, Prepare / Validate / Sadflow), thực hiện giao dịch (TransactionManager / AccountManager / ExecutionManager), đến hệ thống giám sát và chỉ số, rồi đến sản phẩm hóa (ERC-7540 Vault) và thu phí huy động vốn bên ngoài, chuỗi liên kết mượt mà và có khả năng mở rộng thương mại. Đặc biệt, khả năng sản phẩm hóa Vault đã nâng cấp chiến lược từ công cụ sử dụng nội bộ lên thành sản phẩm tài chính có thể phát hành ra bên ngoài, mang lại cho nền tảng nguồn thu phí quản lý quy mô lớn và doanh thu chia sẻ thành tích.
Tại đầu vận hành, hệ thống khuyến khích Points đã được khởi động, quy tắc minh bạch và lấy AUAM (Tài sản dưới Quản lý Agentic) làm định hướng, có thể hiệu quả thúc đẩy lượng khóa và hoạt động; thông qua phân tích mô hình (Attention Capital Formation) về điểm đóng góp có thể theo dõi trên chuỗi, sẽ liên kết sâu sắc việc huy động vốn, xây dựng cộng đồng và quản trị dài hạn, tạo thành một cộng đồng lợi ích bền vững, đặt nền tảng cho sự mở rộng lâu dài của Almanak trong lĩnh vực AgentFi.
Rủi ro tiềm ẩn
Mặc dù Almanak đã có độ hoàn thiện cao về mặt kỹ thuật và chức năng, nhưng vẫn đối mặt với một số thách thức quan trọng:
Đầu tiên, việc kiểm tra giao thức chưa hoàn toàn được mở. Hiện tại chỉ hỗ trợ giao thức cho vay trên mạng chính Ethereum, cũng như các chiến lược LP và Swap dựa trên Uniswap V3, nền tảng Kitchen đã hỗ trợ Ethereum, Base và Arbitrum, và có khả năng mở rộng lên tới 8+ chuỗi EVM và 200+ giao thức, việc mở rộng đa chuỗi (như Base, Solana, Hyperliquid), tiếp cận đa giao thức và sự kết hợp với CEX sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến sự đa dạng của các chiến lược, cơ hội lợi nhuận và tính cạnh tranh trên thị trường.
Thứ hai, cấp độ chiến lược vẫn còn cơ bản. Các chiến lược hiện có chủ yếu dựa vào phân tích kỹ thuật (TA) cấp độ nhập môn, vẫn còn khoảng cách so với trình độ định lượng chuyên nghiệp hoặc cấp tổ chức. Trong tương lai, cần đưa vào bộ chiến lược cao cấp phong phú hơn (bao gồm quản lý thanh khoản trên chuỗi, chênh lệch giá tài chính, chênh lệch giữa các bể, và tích hợp nhiều tín hiệu, v.v.), và hoàn thiện công cụ kiểm tra lại và giao dịch mô phỏng, tích hợp động cơ tối ưu hóa chi phí và chức năng quản lý danh mục đa chiến lược, mới có thể trở thành lựa chọn hàng đầu cho các nhà đầu tư cá nhân khi tham gia vào định lượng DeFi.
Ngoài ra, hệ sinh thái và cơ sở người dùng vẫn đang ở giai đoạn đầu. Mặc dù chương trình điểm và cơ chế Vault đã được ra mắt và tham gia vào đội hình đầu tiên của AgentFi, nhưng sự tăng trưởng TVL do Vault điều khiển bằng AI vẫn cần thời gian để xác minh, và mức độ hoạt động của người dùng cũng như tỷ lệ giữ chân sẽ là những chỉ số quan trọng trong trung và dài hạn.
Nhìn chung, Almanak có sự kết hợp giữa độ trưởng thành của kiến trúc công nghệ, tính rõ ràng trong con đường thương mại hóa và động lực từ cơ chế khuyến khích, sở hữu sự hiếm có trong lĩnh vực định lượng và quản lý tài sản dựa trên AI. Tuy nhiên, tốc độ mở rộng hệ sinh thái, sự biến đổi của cấu trúc cạnh tranh và tính ổn định trong triển khai công nghệ sẽ là ba biến số cốt lõi quyết định khả năng duy trì vị thế dẫn đầu lâu dài của nó.