新一輪降息時代來臨，加密資產迎來利好消息，以太坊現貨ETF有望上市

一、联准会謹慎觀望，全球降息趨勢漸現

近期，联准会維持聯邦基金利率目標區間在5.25%到5.50%不變，並計劃從6月起放緩縮表。市場預期9月降息概率接近50%，年底前降息幾乎成定局。

聯準會理事Christopher Waller表示，在就業市場保持穩健的情況下，需要觀察3-5個月的良好通脹數據才會考慮年底降息。這一表態爲市場提供了更明確的指引。

盡管美國4月CPI符合預期，就業市場依然韌性十足，5月制造業和服務業PMI數據表現優異，但降息的跡象已經開始顯現。联准会正考慮放寬大型銀行資本要求，這被視爲降息的重要信號之一。

從全球範圍來看，降息週期似乎已經啓動。野村證券報告指出，已有十多個主要央行開始降息，預計歐洲央行、瑞士央行等將在6月底前跟進。在全球降息大勢下，美國降息也將是大概率事件。

二、英偉達持續創新高，美股風格或將轉變

英偉達近期公布的財報大幅超出市場預期，營收和淨利潤均創歷史新高。該公司股價隨後大漲，總市值一度超過2.6萬億美元，成爲美股市值第三大公司。

值得注意的是，美股"大七"中除英偉達外的其他六家公司同日出現下跌。這凸顯了AI板塊對美股漲幅的重要貢獻。事實上，剔除AI相關的"大七"公司，美股整體表現並不亮眼。

然而，隨着降息週期的到來，市場流動性有望提升，風險偏好可能增加。這可能會改變市場格局，使得長期表現不佳的非AI板塊重新獲得關注。美股投資風格可能因此發生轉變。

三、加密資產利好頻傳，以太坊ETF前景光明

5月，加密市場迎來一波強勁反彈。比特幣一度突破71000美元，以太坊在5月21日暴漲超20%，隨後逼近4000美元。

這波漲主要源於美國關於以太坊ETF的積極消息。5月24日，SEC正式批準了以太坊ETF的19b-4文件，爲未來產品上市奠定了基礎。盡管S-1文件尚未獲批，但規則的制定表明以太坊現貨ETF上市已是板上釘釘的事。

與此同時，FIT21法案獲得衆議院通過，爲數字資產監管框架提供了明確指引。這爲更多加密資產申請現貨ETF以及合規化發展鋪平了道路。

值得注意的是，美國兩黨似乎正將加密資產作爲政治博弈的籌碼。一些民主黨議員開始支持放松對加密行業的管制，而共和黨候選人川普則高調表示要確保加密貨幣的未來在美國。這種政治態度的轉變可能爲加密行業帶來更多利好。

四、投資策略

1. 密切關注全球貨幣政策走向，考慮在債券市場和利率敏感資產中尋找機會。

2. 繼續關注科技行業的創新領軍企業，評估其長期增長潛力。

3. 關注加密貨幣行業的監管動向和合規化進程，把握新興投資機會。

4. 在降息週期來臨之際，考慮適度調整投資組合，關注此前表現不佳的非AI板塊潛在機會。