TIA 的衰落與加密行業敘事的破滅

在 2024 年初的小牛市中表現亮眼的 TIA，如今已跌破初始上市價格。截至目前，TIA 報價僅爲 1.62U，較 20U 左右的歷史高點跌去超過 90%。作爲曾經模塊化區塊鏈領域的領頭羊，TIA 現在深陷創始人拋售和內部管理等負面消息的漩渦中。

TIA 代幣從神壇跌落，不僅象徵着模塊化區塊鏈賽道的衰退，更折射出加密貨幣領域曾經火熱的敘事正在逐一被證僞。一個昔日龍頭項目的隕落，揭示了更深層次的問題。

當前，傳統股市如納斯達克指數不斷創下新高，形成鮮明對比的是，加密貨幣圈內曾經風靡一時的敘事正在崩塌，幣價也隨之大幅下跌。這意味着傳統的加密敘事已經難以爲繼，行業正進入一個真正考驗落地應用的關鍵時期。

從輝煌到沒落

TIA，全稱 Celestia，曾是 2023 年末至 2024 年初最受矚目的模塊化區塊鏈項目之一。2024 年初的牛市中，TIA 代幣價格從空投後的個位數飆升至 20 美元高位。項目的願景是將 Cosmos 的獨立互操作區域與以太坊以匯總爲中心的共享安全性相結合。

然而，隨着 2024 年下半年市場熱度降溫和項目生態發展緩慢，Celestia 的治理問題和團隊矛盾逐漸浮出水面。最具爭議的是高層被指控集體套現。有用戶爆料稱，早在 2024 年 10 月初，Celestia 的所有高管就完成了代幣解鎖，並開始大規模拋售。一位聯合創始人據稱在場外出售了價值超過 2500 萬美元的代幣，隨後悄然移居他國。

同時，Celestia 的市場推廣策略也遭到反彈。曾爲 TIA 站臺的多位意見領袖被曝出收取高額推廣費用，而某知名媒體平台的聯合創始人在是否持有 TIA 代幣的問題上前後矛盾，引發社區質疑項目是否僅僅是一場資本操縱的營銷遊戲。

項目內部的裂痕更是雪上加霜。一位原開發者關係主管因涉嫌不當行爲被解僱，引發公關危機。Celestia 還被爆出以高價收購競爭對手，並迫使其退出與其他項目的合作。這種爭議性的擴張策略暴露了團隊在發展路徑上的焦慮。

在幣價暴跌和社區信任瀕臨崩潰之際，一位聯合創始人於 2025 年初提出了激進的"治理即證明"模型，試圖通過鏈下治理投票取代傳統的權益證明機制，以應對持續的通脹壓力。然而，這一提案尚未落地，團隊高管套現的事實就被曝光，使得社區普遍認爲這只是一個旨在穩定價格、掩蓋問題的障眼法。

截至目前，TIA 的價格較高點已下跌超過 90%。鏈上活躍度也大幅下降，近 24 小時內鏈上 Gas 收入僅爲 231 美元。

TIA 衰落背後：加密行業敘事的崩塌

TIA 的沒落不僅僅是單個項目和代幣的失敗，它折射出整個加密行業新敘事正在幻滅。

在過去的市場週期中，模塊化、AI 代理、DePIN、GameFi、NFT 等概念都曾引發過巨大的投機熱潮，吸引了大量資本和散戶參與。然而到了 2025 年，這些曾經的熱門敘事紛紛破滅，衆多山寨幣陷入低迷。

類似 TIA 的情況，許多曾經備受追捧的項目，如某數字身份項目、某物聯網項目等，都曾短期內借助敘事東風獲得大量關注和幣價暴漲。但熱度過後，這些項目往往迅速冷卻。

這些明星項目的衰落反映了加密行業的一個深層危機：缺乏真正的技術創新和用戶落地，僅靠敘事和信任是無法持續的。在模塊化概念之後，公鏈層面也再難見到新的引人注目的敘事。目前行業中還有一些聲音的其他賽道，如 AI 與區塊鏈的結合多停留在概念階段，而 RWA 則面臨着監管問題和真實需求的雙重挑戰。

昔日的風口正在一個接一個地被證僞和遺忘。與此同時，傳統金融市場卻頻傳利好消息。無論是美股還是港股中與加密貨幣合規相關的股票，如穩定幣、合規交易平台等，都迎來了持續漲。

一邊是加密原生創新的匱乏和幣價暴跌，一邊是合規加密項目在傳統市場備受青睞。有人將此視爲"行業衰落"的信號，但實際上，這可能是在警示各個項目方：真正的技術革新和應用落地才是創造價值的關鍵。傳統加密圈那套依靠講故事、拼流量、拉盤再拋售的老套路已經難以爲繼。如今的 Web3 項目，正如 Web2 項目一樣，真正的競爭在於落地應用的能力。