Circle IPO背离加密精神引争议

近日，USDC稳定币发行方Circle完成首次公开募股(IPO)，但其配售方式在加密圈内引发广泛争议。有业内人士指出，Circle在IPO配售中倾向传统金融机构,忽视了长期支持的加密原生参与者,这种做法与加密行业的核心理念相悖。

Circle此次IPO定价每股31美元,高于最初24至26美元的预期区间。首日收盘价为84美元,一周后股价已超107美元。从这个角度看,投行对IPO的定价似乎过于保守,而华尔街对加密资产特别是稳定币的投资热情则相当高涨。

支持投资Circle的理由包括:这是目前唯一专注于稳定币增长的上市投资标的;稳定币市场预计将增长至超1万亿美元管理资产规模;USDC当前拥有600亿美元资产管理规模,年增长率达91%。

然而,也存在一些潜在风险:Circle的商业模式完全依赖利率,全部收入来自利息;对Coinbase和贝莱德等合作方的依赖;过去3年半收入和盈利增长有限;当前107美元的股价估值偏高等。

一些加密行业资深人士对Circle的IPO配售方式提出批评。他们认为,Circle选择将大部分股份分配给传统金融机构而非加密原生基金,是一个重大错误。许多长期支持和使用USDC的加密机构在此次IPO中获得的配售极少或根本没有配售,这显示出Circle偏向传统华尔街、忽视加密原生支持者的短视行为。

批评者指出,Circle本可以通过IPO让长期客户获益,提升他们的回报率与资产管理规模,从而反哺整个加密行业。但Circle却选择了相反的做法,将IPO份额大量分配给可能并不了解其业务的传统金融机构。

这种做法被认为背离了加密行业强调"利益一致"的核心理念。过去几年,加密行业通过代币等创新机制,实现了用户、投资者与项目方的利益绑定。Circle此次采用传统IPO模式,且忽视加密原生参与者,被视为对行业精神的背离。

对于这些批评,也有不同声音认为:IPO超额认购25倍导致普遍配额压缩;承销商在配售过程中起主导作用等。但批评者反驳称,作为发行人Circle对最终配售名单和比例拥有决定权,不应将责任推给承销商。

无论如何,Circle此次IPO配售引发的争议,反映出加密行业与传统金融在价值观和运作方式上的差异。这场争论也将促使业界进一步思考,如何在拥抱主流的同时,不偏离加密行业的初心。