Retour sur le plus grand scandale de l'univers de la cryptomonnaie à Hong Kong : plusieurs membres de JPEX ont été placés sous notice rouge.

Auteur : Jian Wu parle de Blockchain

Résumé

L'incident JPEX est considéré comme le plus grand effondrement de la cryptomonnaie de l'histoire de Hong Kong. Depuis que la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (SFC) a mis en garde contre l'exploitation sans licence et le gel des retraits en septembre 2023, une vague de plaintes des investisseurs et des arrestations par la police a suivi en quelques jours. Deux ans plus tard, en novembre 2025, la police a officiellement inculpé 16 personnes et lancé un avis de recherche pour 3 cerveaux, avec un total d'arrestations atteignant 80 personnes, et un montant impliqué dépassant 1,6 milliard de dollars de Hong Kong. L'affaire met en lumière les risques systémiques des plateformes non licenciées et de la publicité mensongère, et elle fait avancer la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong vers une nouvelle phase.

Cet article passe en revue l'ensemble des événements, clarifie le contexte, le processus et l'impact, visant à avertir les investisseurs.

Le 17 septembre 2023, la plateforme JPEX a soudainement gelé les retraits, la Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC) a émis un avertissement en nommant la plateforme pour son fonctionnement sans licence, provoquant une vague de plaintes de la part des investisseurs. À peine deux jours plus tard, la police a procédé à l'arrestation de 8 personnes, dont le KOL Lin Zuo (Joseph Lam, avec plus de 150 000 abonnés sur Instagram). Lin Zuo est soupçonné d'avoir induit les gens en erreur pour investir dans JPEX entre juillet et septembre 2023, en faisant de fausses déclarations, notamment que la plateforme avait obtenu des licences dans plusieurs juridictions, ainsi qu'en affirmant qu'il avait des informations exclusives sur la plateforme, incitant ainsi les investisseurs à déposer des fonds.

Le 22 septembre 2023, Joseph Lam a tenu une conférence de presse sur l'affaire de fraude en cryptomonnaie impliquant JPEX. Source de la photo : HKFP.

Deux ans après, le 5 novembre 2025, la police a officiellement inculpé 16 personnes, dont Lin Zuo et la YouTuber Chan Wing-yee (plus de 100 000 abonnés), pour des accusations de complot frauduleux, de blanchiment d'argent et d'entrave à l'administration de la justice. Parmi eux, 6 étaient des membres clés de JPEX, 7 étaient des responsables OTC et KOL, et 3 étaient des titulaires de comptes au nom. L'Organisation internationale de police criminelle (Interpol) a émis un avis de recherche de type rouge pour 3 fugitifs (Mo Jun-ting, 27 ans, Zhang Jun-cheng, 30 ans, et Guo Hao-lun, 28 ans), soupçonnés d'être les cerveaux de l'affaire, qui se sont échappés à l'étranger. À ce jour, 80 personnes ont été arrêtées dans cette affaire, plus de 2700 victimes ont été comptabilisées, avec des pertes dépassant 1,6 milliard de dollars HK (environ 206 millions de dollars américains). La police a gelé des actifs de 228 millions de dollars HK, comprenant des espèces, des lingots d'or, des voitures de luxe et des actifs virtuels. Cet incident a révélé le désordre dans la promotion des plateformes non agréées et a incité les autorités de régulation à renforcer le contrôle des actifs virtuels.

L'ascension et l'illusion de JPEX : rendements élevés, faux permis et publicité omniprésente

JPEX a été fondée en 2020, avec son siège à Dubaï, se présentant comme une “plateforme de trading de cryptomonnaies d'actifs numériques à l'échelle mondiale”. Elle a fait la promotion de ses services à Hong Kong par le biais d'une publicité massive (comme dans les stations de métro, sur les bus, et sur les façades des centres commerciaux), certaines publicités indiquant “échange de cryptomonnaies japonais”. La plateforme affirme détenir des licences financières de VARA aux États-Unis, au Canada, en Australie et à Dubaï, mais une enquête de la SFC montre que ces “licences” sont limitées à l'échange de devises et ne peuvent pas soutenir le trading d'actifs virtuels. L'Agence des services financiers du Japon et VARA ont également clarifié que JPEX n'a pas été autorisée à opérer.

L'attraction principale de JPEX réside dans son produit “Earn”, qui promet des rendements élevés de 20 % en BTC, 21 % en ETH et 19 % en USDT, attirant de nombreux investisseurs. La plateforme construit une image de “risque faible et rendement élevé” grâce à des promotions via des magasins de gré à gré (OTC) et des influenceurs sur les réseaux sociaux. Les avertissements précoces de la SFC montrent que JPEX a été accusé de fausses déclarations depuis juillet 2023, mais les activités promotionnelles ont continué jusqu'à la veille de l'effondrement.

Régulation et crise : les excès sans licence sous le nouveau système de Hong Kong

En juin 2023, le gouvernement de Hong Kong a lancé un système de licence pour les plateformes de trading d'actifs virtuels (VATP), exigeant que toutes les plateformes obtiennent l'approbation de la Commission des valeurs mobilières et des futures (SFC) avant de pouvoir fournir des services aux investisseurs de détail. Ce système vise à équilibrer l'innovation et le contrôle des risques, mais JPEX n'a pas demandé de licence et continue d'opérer sans autorisation.

En juillet 2023, les utilisateurs de la Chine continentale ont commencé à signaler des difficultés de retrait. La plateforme sociale bien connue de Hong Kong, LIHKG, a commencé à diffuser des messages de plainte d'utilisateurs de la Chine continentale concernant “des échecs de retrait”, affirmant que la plateforme avait trompé les victimes pour qu'elles se rendent à Hong Kong “pour traiter des fonds”, puis a envoyé des personnes pour les attaquer. La police a déclaré qu'un homme portant une carte d'identité chinoise, nommé Yu, a tenté de retirer de l'argent sans succès et a été invité à se rendre dans un magasin OTC à Hong Kong “pour résoudre cela en personne”. En conséquence, après son entrée, il a été attaqué le 18 juillet à la jonction de Xin Yun Road et Zhuo Yun Street près de Cambridge Plaza, par des inconnus, subissant des éraflures au front et au nez. La police a ensuite lancé un avis de recherche contre quatre personnes, dont un homme de nationalité chinoise, responsable d'une société d'investissement ; les trois autres, des hommes chinois âgés d'environ 30 à 40 ans, mesurant environ 1,7 mètre, portant des vêtements noirs, ont des informations supplémentaires non divulguées. Ce type d'incident s'est rapidement répandu, suscitant des rumeurs d'effondrement. Les promesses de rendements élevés et la crise de liquidité ont commencé à se manifester. Une enquête interne de la SFC a révélé que JPEX était soupçonné de fausses déclarations, mais les activités promotionnelles se poursuivent.

L'utilisateur de JPEX, M. Yu, a été agressé par plusieurs personnes (témoignage fourni par les interviewés). Source de la photo : hk01.com

Le 13 septembre 2023, la Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme de Hong Kong (SFC) a publié un avis public concernant JPEX, intitulé “Avertissement sur les plateformes de trading d'actifs virtuels non réglementées” (Warning Statement on Unregulated Virtual Asset Trading Platform). Cet avis vise directement l'exploitation sans licence de JPEX, en violation du régime de licence VATP qui est entré en vigueur le 1er juin, et mentionne spécifiquement sa promotion par le biais d'influenceurs sur les réseaux sociaux et de KOL (comme les posts promotionnels sur Instagram) ainsi que des faux publicités dans des magasins OTC prétendant détenir des licences financières aux États-Unis, au Canada, en Australie et à Dubaï VARA. L'enquête de la SFC a révélé que ces “licences” se limitaient en réalité à des services de change de devises, ne pouvant pas soutenir le trading d'actifs virtuels. L'avis souligne que JPEX a été inscrit sur la liste d'avertissement de la SFC depuis le 8 juillet 2022, et que ses produits, tels que le service Earn promettant un rendement annuel de 21 % sur ETH, 20 % sur BTC et 19 % sur USDT, sont soupçonnés de constituer des arrangements “dépôt / rendement”, impliquant une collecte de fonds illégale, et que de nombreux investisseurs de détail se plaignent de ne pas pouvoir retirer leurs fonds ou ayant subi des pertes. La SFC exige que tous les KOL et magasins OTC cessent immédiatement de promouvoir JPEX et ses services et produits associés.

Source de l'image : Commission des valeurs mobilières de Hong Kong (SFC)

Quelques heures après la publication de la déclaration, JPEX a rapidement répondu sur son site officiel et son blog, affirmant que l'action de la SFC “la pression injuste de la Commission des valeurs mobilières nous pousse à envisager de retirer notre demande de licence dans la région de Hong Kong et à ajuster en conséquence notre développement futur des politiques. La Commission des valeurs mobilières doit également assumer l'entière responsabilité de la destruction des perspectives de développement des cryptomonnaies à Hong Kong”. JPEX a déclaré dans un blog qu'il avait annoncé dès février 2023 son intention de demander une licence de négociation de cryptomonnaies à Hong Kong, considérant Hong Kong comme un marché clé, mais en raison de la déclaration de la SFC “en conflit avec la politique Web3”, il envisage de retirer sa demande de licence à Hong Kong et d'ajuster sa politique régionale. Cette réponse a exacerbé la panique des investisseurs, le nombre de plaintes passant de quelques centaines avant la déclaration à plus de 1600, de nombreux utilisateurs se précipitant vers les magasins OTC pour demander de l'aide, ce qui a conduit à une crise de liquidité de la plateforme, marquant le passage de l'avertissement réglementaire à la veille de l'effondrement.

Le 17 septembre 2023, JPEX a publié un communiqué sur son blog officiel, annonçant que son teneur de marché tiers avait “malicieusement gelé” les fonds de la plateforme, aggravant ainsi la crise de liquidité. Ce communiqué accuse les régulateurs de Hong Kong de “traitement injuste” et affirme que des nouvelles négatives ont poussé les teneurs de marché à demander plus d'informations, à restreindre la liquidité et à augmenter considérablement les coûts d'exploitation, entraînant ainsi des difficultés opérationnelles. JPEX souligne qu'il ne s'agit pas d'un problème de la plateforme elle-même, mais de facteurs externes, et s'engage à rétablir la liquidité et à ajuster progressivement les frais. Le communiqué confirme également que le service Earn (produits permettant aux utilisateurs de déposer des actifs pour obtenir des rendements élevés, tels que BTC à un taux annuel de 20%) sera complètement retiré de la négociation le 18 septembre, les utilisateurs ne pouvant pas passer de nouvelles commandes. Cette mesure marque un tournant dans l'événement, passant d'un avertissement de régulation de la SFC à un effondrement public, provoquant une montée de la panique chez les utilisateurs.

Ce qui est encore plus frappant, c'est que JPEX a fait passer les frais de retrait de USDT de 10 USDT à 999 USDT (limite de retrait maximale de 1000 USDT), ce qui signifie que les utilisateurs ne peuvent réellement retirer que 1 USDT. Cette décision est perçue comme un “gel de fait” des actifs, suscitant une forte mécontentement parmi les utilisateurs et des discussions animées sur les réseaux sociaux, beaucoup la qualifiant de “fuite déguisée”. JPEX a expliqué cet ajustement par le fait qu'il s'agit de “répondre à des changements d'activité”, mais n'a pas fourni de calendrier de rétablissement.

Capture d'écran d'utilisateur JPEX, les frais de retrait USDT ont grimpé à 999 USDT (limite de retrait maximale 1000 USDT)

Effondrement complet et intervention de la police : KOL arrêté, fonds gelés

Le 18 septembre 2023, le département des enquêtes sur les crimes commerciaux de la police de Hong Kong (CCB) a lancé une opération de frappe codée « Opération Fer », cinq jours après l'avertissement de la SFC, et a arrêté les huit premières personnes, dont le KOL Joseph Lam (林作, avocat diplômé d'Oxford devenu agent d'assurance) qui compte 150 000 abonnés sur Instagram, ainsi que l'investisseur YouTuber Chan Wing-yee (陈怡, plus de 100 000 abonnés, ancien artiste de TVB devenu blogueur d'investissement) et le responsable d'un magasin OTC comme Felix Chiu (propriétaire de Coingaroo). La police a frappé 20 lieux, saisissant sur place des espèces, des ordinateurs et des documents. À cette date, 1641 victimes avaient porté plainte, avec des pertes d'environ 1,2 milliard de dollars de Hong Kong. La police a révélé que JPEX avait construit une image « sécurisée et facile à utiliser » à travers des KOL et des magasins OTC, les fonds étant souvent transférés et blanchis par plusieurs portefeuilles. La police accuse Lam d'avoir prétendument déclaré faussement sur Instagram, lors de conférences et de diffusions en direct, entre juillet et septembre, que JPEX était « sécurisé et licencié » (y compris une approbation réglementaire de plusieurs régions) et fournissant des « informations exclusives », incitant les investisseurs à déposer des actifs, entraînant des pertes. Cette arrestation marque l'escalade de l'affaire en enquête criminelle, la SFC saluant l'action de la police et réaffirmant que les KOL doivent effectuer une diligence raisonnable sur les qualifications des plateformes.

En octobre 2023, la police de Hong Kong a arrêté 28 personnes dans le cadre de l'enquête sur l'affaire JPEX, y compris Henry Choi Hiu-tung, un KOL de 28 ans (fondateur de Hong Coin). Choi est accusé de conspiration à des fins de fraude, ayant promu les produits Earn à haut rendement de JPEX via ses pages de médias sociaux “Hong Coin” et “TungClub”, et ayant collaboré avec des magasins OTC pour attirer des fonds. En octobre, plus de 2530 victimes ont déposé plainte, la SFC a souligné les lacunes dans la promotion par les KOL, indiquant que de nombreux KOL comme Choi n'ont pas effectué de diligence raisonnable sur les qualifications de la plateforme, tout en affirmant à plusieurs reprises que JPEX était “sécurisé et agréé”, violant ainsi les exigences de divulgation de la SFC. Cette affaire a touché Taïwan, suscitant des discussions transfrontalières, et la police taïwanaise a déjà interrogé plusieurs KOL, collaborant avec la SFC de Hong Kong pour suivre les flux de fonds.

Derniers développements : Première poursuite formelle dans l'affaire JPEX et avis de recherche rouge

Le 5 novembre 2025, la Criminal Commercial Crime Bureau (CCB) de la police de Hong Kong a officiellement inculpé 16 personnes, marquant la première poursuite officielle dans l'affaire JPEX depuis deux ans, signalant le début de la procédure pénale. Parmi les accusés figurent 6 membres clés de JPEX, 7 responsables OTC et des KOL tels que Lin Zuo et Chen Yi. Le commissaire Ernest Wong a déclaré lors d'une conférence de presse qu'il s'agissait du premier round de poursuites dans l'affaire JPEX, les accusations portant principalement sur la conspiration à escroquer, le blanchiment d'argent, l'entrave à la justice, ainsi que l'incitation d'autrui à investir dans des actifs virtuels par des moyens frauduleux ou sans tenir compte des conséquences. L'accent des poursuites est mis sur le fait que les accusés ont incité plus de 2700 investisseurs à déposer des fonds par le biais de fausses publicités et d'un réseau OTC, ainsi que sur le fonctionnement non autorisé de la plateforme et la participation au blanchiment de fonds.

Le même jour, l'Organisation internationale de police criminelle (Interpol) a émis des avis de recherche rouges pour 3 fugitifs, qui sont désignés comme cerveaux et membres clés, ayant fui à l'étranger : Mok Tsun-ting, 27 ans, Cheung Chon-cheong, 30 ans, et Kwok Ho-lun, 28 ans. La police a déclaré que ces 3 personnes dirigeaient le transfert de fonds et le blanchiment d'argent, et leurs actifs connexes ont été gelés. L'avis de recherche rouge demande l'assistance des États membres dans le monde entier pour les arrêter. À l'heure actuelle, l'affaire JPEX a conduit à l'arrestation de 80 personnes, avec plus de 2700 victimes et une perte de 1,6 milliard de dollars hongkongais.

Le 6 novembre 2025, 16 accusés (dont Lin Zuo et Chen Yi) ont comparu devant le tribunal de l'est, parmi lesquels 14 ont obtenu une libération sous caution (montant de la caution allant de 20 000 à 100 000 dollars de Hong Kong, Lin Zuo et Chen Yi ayant chacun 300 000 dollars de Hong Kong), devant remettre leurs documents de voyage et se présenter régulièrement. Cette affaire est la plus importante en termes de nombre de victimes et de pertes financières à Hong Kong ces dernières années, avec des actifs d'une valeur de 228 millions de dollars de Hong Kong gelés, y compris des espèces, des lingots d'or, des voitures de luxe et des actifs virtuels.