各組織發行穩定幣更接近於銀行許可證

瑞波幣已申請成立瑞波國家信托銀行，這是一家可以托管資產的聯邦信托銀行，並有潛力接入联准会的支付系統(Fed)。與此同時，Tether預計將在美麗國發行名爲USAT的穩定幣，而DBS、富蘭克林鄧普頓和瑞波幣合作將代幣化的貨幣市場基金的證書投入交易，縮短銀行現金與鏈上支付之間的距離。

在英國，中央銀行提議限制系統穩定幣的持有量爲每個個人錢包10,000-20,000英鎊，企業爲1,000,000英鎊。此措施旨在確保支付目的和財務安全，而不是鼓勵大規模囤積。

在美麗國，信托銀行模型提供了來自OCC的嚴格監督和透明的儲備管理機制。然而，直接訪問Fed帳戶仍然取決於中央銀行的決定。如果成功，發行機構可以直接在Fed存放儲備，享受4.4%的利率，並減少流動性風險。如果失敗，他們仍然必須依賴T-bill和收益率約爲4%的貨幣市場基金。

Tether在美麗國推出USAT，同時在國際市場上推出USDT，有助於多樣化法律風險和挑戰前期競爭對手的分銷優勢。預計到2026年底，在基礎場景下，美麗國市場份額可能達到5-10%，在更有利的場景下可達到10-20%。

英國的存款模型可能會限制國內DeFi的流動性，但卻推動了銀行存款和貨幣市場基金的代幣化解決方案。與此同時，在美麗國，優勢將屬於那些符合銀行標準並能夠獲得联准会接入的機構，這將重新塑造全球穩定幣的競爭。