Інвестиційні можливості в сфері RWA

1. Найбільша перевага RWA полягає в Ліквідність та відсутності необхідності в дозволах, наприклад, xstock, безпосередня логіка пулу, також не можна провести KYC, правда?

Основною рисою RWA є токенізація реальних активів; у цьому процесі токенізація є формою, але реальні активи є основою.

А як тільки ми розглядаємо фізичні активи, ми повинні звернути увагу на те, що вони в Західному світі, особливо в США, підлягають жорсткому регулюванню. Жорстке регулювання означає, що навіть якщо активи будуть переведені в блокчейн, їх регуляторні властивості зрештою також потраплять у блокчейн.

Наприклад: у США при торгівлі акціями потрібно сплачувати податок на приріст капіталу.

Отже, те, що ми зараз найбільш активно обговорюємо, токенізовані торги акціями США, зрештою також будуть підпадати під податкове регулювання. Причина, чому деякі біржі або DEX можуть здійснювати торги без ліцензії, я вважаю, полягає в тому, що обсяги торгів ще дуже малі. У майбутньому, коли ці обсяги торгів зростуть, на них обов'язково звернуть увагу податкові органи США.

Регуляторам потрібно зосередитися лише на одному аспекті регулювання торгівлі токенізованими акціями: який організатор заклав токенізовані акції, той і підлягає регулюванню. Якщо токени акцій, закладені цим організатором, приносять прибуток під час торгівлі, регулятор може вимагати від цього організатора сплати податку на прибуток.

У цій ситуації цей орган буде змушений використовувати різні засоби для KYC та всі можливі способи фіксації всього прибутку.

Крім того, зараз на деяких платформах пропонуються токенізовані акції, але більшість трейдерів зовсім не звертає уваги на те, чи дійсно за цими токенами стоять достатніми заставними акціями. Іншими словами, цілком можливо, що деякі токени акцій, які торгуються на платформах, насправді не мають жодних акцій за собою, а лише деякі, що, нібито, "прив'язані" до акцій, насправді є токенами, які не мають жодного забезпечення.

Зараз ризики всередині ще не були виявлені або не будуть виявлені, і це також пов'язано з тим, що обсяги поки що дуже маленькі. Я вірю, що коли його обсяги досягнуть певного рівня, регуляторні органи також почнуть брати участь.

У сфері стейблкоїнів Tether стикається з подібною проблемою: її постійно критикують за те, чи дійсно у неї є достатня кількість доларових активів для забезпечення емісії USDT. Саме для того, щоб усунути ці сумніви, вона нещодавно розпочала нову програму, спеціально спрямовану на випуск стейблкоїнів, які відповідають американським нормативним вимогам.

Я вірю, що всі ці ситуації, згадані вище, рано чи пізно стануться. KYC у сфері RWA обов'язково буде ставати все більш суворим. А для користувачів з материкового Китаю, в аспекті KYC, ми маємо лише недолік, а не перевагу.

У майбутньому, навіть якщо дійсно будуть можливості інвестувати в RWA без KYC, я припускаю, що це, ймовірно, буде лише в деяких прикордонних зонах і сірих областях.

! dRcsLZxVVTnTVjTzrQsyTWF8ypRyLKCxgRD9g6lE.png

Тому я не дуже оптимістично налаштований щодо цієї сфери.

2. Чи варто довіряти ONDO?

Я не брав участі в цьому проєкті, мої знання про нього дуже обмежені.

Побачивши це повідомлення з запитом, хочу прояснити одне твердження: те, що я сказав про RWA в статті, не є загальним RWA, а є вузьким RWA.

У широкому сенсі, RWA охоплює все, що пов'язано з RWA, тому його обсяг дуже великий. Наприклад, Ethereum та доларові стейблкоїни, які підтримують випуск активів RWA, також вважаються RWA. Ці активи, безумовно, важливі для роздрібних інвесторів, і роздрібні інвестори також повинні їх мати.

А в вузькому сенсі RWA – це деякі активи з реального світу, які раніше могли торгуватися лише поза ланцюгом, але зараз і в майбутньому будуть відображені в ланцюзі у вигляді токенів, які інвестори зможуть купувати на ланцюзі. Найбільш привабливими серед цих активів є акції, приватні акції, дорогоцінні метали, нерухомість тощо.

Я зазвичай кажу, що переваги та можливості роздрібних інвесторів у екосистемі RWA незначні, йдеться про ці вузькі RWA.

3. RWA трек наразі є найкращою можливістю для інвестицій дрібних інвесторів лише в акції USDe, чи не так?

Я маю обмежену увагу до сектора RWA і не можу визначити, яка з можливостей є найкращою для інвестування роздрібними інвесторами.

Але якщо відкинути KYC та обмеження щодо кваліфікації, то в тій сфері RWA, яка мене цікавить і яку я спостерігаю, моїм улюбленим залишаються акції непублічних компаній, а до інших областей у мене не дуже велика зацікавленість.

Зараз на деяких платформах, де можна торгувати токенами акцій, є багато дуже хороших акцій непублічних компаній, які об'єднують американські компанії в передових сферах, таких як ШІ, великі дані, робототехніка, нові матеріали, космонавтика тощо. У цих компаніях можуть бути непогані можливості, але ці платформи висувають досить високі вимоги до KYC та кваліфікації.

Щоб інвестувати в цю сферу, краще мати KYC-ідентифікацію з іншого регіону та відповідну кваліфікацію.