Біткойн：народження та логіка надійного цифрового активу

У процесі еволюції активів в історії людства «довіра» завжди була центральною та дорогою темою. Від фізичної дефіцитності благородних металів до законодавчого кредиту центральних банків, до складних аудиторських перевірок третьою стороною та правових рамок, вартість побудови довіри є надзвичайно високою.

У 2008 році Сатоші Накамото представив світу документ під назвою «Біткойн: система електронних грошей рівноправних». Він не лише запропонував нову цифрову валюту, а радикально змінив парадигму «довіри». Біткойн, швидше, є не стільки валютою, скільки величезною соціальною практикою про те, як реалізувати надійний перенос цінностей без залежності від будь-яких посередників, є реконструкцією теорії та практики надійності активів.

Один. Від інституційного кредиту до математичного кредиту

Достовірне ядро біткоїн-системи не ґрунтується на репутації будь-якого уряду, банку чи компанії, а базується на відкритих математичних алгоритмах, принципах криптографії та консенсусі розподіленої мережі. Це є фундаментальним зсувом парадигми, тобто переходом від “довіряти людям” або “довіряти установам” до “довіряти математиці” та “довіряти правилам”.

По-перше, його надійність корениться в криптографії. Біткойн використовує асиметричну криптографічну технологію для управління власністю. Користувач має відкриту адресу (публічний ключ) і приватний ключ (приватний ключ). Тільки той, хто володіє приватним ключем, може використовувати активи на відповідній адресі, що забезпечує ексклюзивність і безпеку власності. Як тільки транзакція підписана, її неможливо підробити, а її справжність гарантується криптографією.

По-друге, його надійність проявляється у технології розподіленого реєстру. Усі транзакції в мережі біткоїнів записуються в публічному реєстрі, званому “блокчейн”. Цей реєстр не контролюється жодною єдиною сутністю, а спільно підтримується та оновлюється тисячами вузлів по всьому світу. Кожен вузол має повну копію реєстру, і будь-яка спроба підробити історичні записи вимагатиме контролю над більш ніж 51% обчислювальної потужності по всьому світу, що на практиці вважається майже неможливим. Така модель “свідчення всієї мережі” робить витрати на злочинні дії настільки високими, що їх не можна буде витримати, тим самим забезпечуючи автентичність і незмінність історії реєстру.

Нарешті, його надійність забезпечується механізмом консенсусу — доказом роботи (PoW). PoW вимагає, щоб «майнери» в мережі змагалися за право вести облік, витрачаючи величезні обчислювальні потужності (електрику, апаратне забезпечення). Цей процес не лише забезпечує додавання нових блоків до ланцюга в хронологічному порядку, але, що ще важливіше, робить повернення або переписування історії транзакцій вартісним у понад те, що раніше накопичила вся мережа в обчислювальних витратах. Цей механізм, який «прив'язує до фізичного світу споживання енергії», пов'язує віртуальні цифрові записи з реальними рідкісними ресурсами, створюючи безпрецедентне «відчуття справжніх витрат», тим самим зміцнюючи його безпеку.

Коротко кажучи, надійний трикутник біткоїна включає криптографічне забезпечення власності, розподілену книгу для забезпечення узгодженості даних, доказ роботи для забезпечення безпеки системи та стійкості до цензури. Ці три елементи разом створюють мережу цінностей, яка не потребує дозволу, не вимагає довіри до третіх сторін, але може реалізувати високий рівень надійності.

Два. Криза та труднощі старої системи довіри

Народження біткоїна зовсім не випадкове, це продукт глибокого переосмислення старої системи довіри в конкретному історичному контексті, поєднаного з численними технологічними досягненнями того часу.

Падіння довіри під час фінансової кризи. Глобальний фінансовий цунамі, викликаний іпотечним кризою в США у 2008 році, став безпосереднім каталізатором народження біткоїна. Ця криза повністю виявила уразливість традиційної фінансової системи, що базується на центральних банках і підкріплюється комерційними банками та інвестиційними установами. Надмірний важіль фінансових установ, відсутність регулювання та наступні масові урядові рятувальні програми (використання коштів платників податків для покриття помилок Уолл-стріт) серйозно підривають довіру суспільства до централізованої фінансової системи. Люди усвідомили, що так звані “надійні установи” можуть бути ненадійними, вони можуть зловживати довірою, маніпулювати грошима та перекладати ризики на все суспільство.

Вроджені недоліки “надійного третього боку” в цифрову епоху. Перед Bitcoin всі цифрові платежі покладалися на надійних третіх осіб (таких як Alipay, PayPal, Visa тощо). Ці посередники хоч і зручні, але також призводять до високих витрат (комісії), проблем з ефективністю (міжнародні платежі особливо повільні), ризику витоку конфіденційності та проблеми з єдиною точкою відмови. Активи користувачів фактично “зберігаються” цими установами, що несе в собі ризик замороження, привласнення чи цензури. Ми повинні довіряти цим установам, що вони безпечні, добросовісні та завжди функціонують добре, а це саме по собі є величезним припущенням.

Тривала еволюція руху криптопанків і відкритого коду. З 1980-х років рух “криптопанків” прагне захистити особисту приватність за допомогою криптографічних технологій, протистояти авторитарному контролю та активно пропагує відкритий код і технологічний обмін. Від Ecash Девіда Чаума до Hashcash Адама Бека, від B-money Дейва до біткоїнів Ніка Сабо, покоління криптографів і комп'ютерних вчених невтомно досліджували теорію та технології для створення децентралізованої цифрової валюти. Великий внесок Сатоші Накамото полягав у тому, що він майстерно інтегрував ці досягнення попередників і вирішив ключову проблему “подвійної витрати”, врешті-решт втіливши ідею в реальність.

Отже, біткоїн виник на перетині краху довіри до традиційних фінансів, проявів недоліків цифрових платіжних посередників та зрілості криптографічних технологій.

Третє. Технічна практика створення надійних активів

Біткоїн-рішення точно націлене на кілька основних проблем, які потрібно вирішити для побудови довірених активів у цифровому світі.

Вирішення проблеми подвійних витрат. У традиційному цифровому світі інформацію можна безкінечно копіювати. Як забезпечити, щоб рядок, що представляє “валюту”, не витрачався повторно, є найважливішим викликом у процесі цифрової активізації. Біткойн вирішує цю проблему за допомогою блокчейну та механізму часових міток. Кожна транзакція транслюється в мережі та упаковується майнерами в блоки, а блоки з'єднуються між собою через хеш-значення. Коли транзакцію підтверджують достатня кількість наступних блоків (тобто формується “найдовший ланцюг”), для здійснення подвійних витрат зловмиснику потрібно почати реконструювати довший ланцюг з блоку, в якому знаходиться ця транзакція, і це, в умовах механізму PoW, є computationally infeasible (обчислювально неможливим).

Вирішення проблеми єдиної точки відмови та корупції центральних органів влади. Мережа біткоїн не має генерального директора, не має ради директорів, не має дата-центрів. Це повністю децентралізована автономна система. Її правила заздалегідь встановлені кодом і виконуються через консенсус мережі. Це означає, що жодна окрема сутність не може безконтрольно випускати монету, заморожувати рахунки, скасовувати транзакції або закривати систему. Це механічно заперечує ризики зловживань, корупції та єдиної точки відмови, які можуть виникнути в централізованих установах.

Вирішення проблеми довіри та ефективності в трансакціях з міжнародними переказами. Традиційні міжнародні платежі потребують участі багатьох посередників, процес є складним, займає кілька днів і є дорогим. Мережа біткоїнів пропонує глобальний, єдиний рівень для передачі вартості. Будь-хто в будь-якому місці, за наявності підключення до Інтернету, може здійснювати передачу вартості в будь-який куточок світу практично в реальному часі (підтвердження за 10-60 хвилин) та з дуже низькими витратами (в порівнянні з великими міжнародними переказами). Це відкриває нові можливості для глобальної фінансової інклюзії.

Вирішення проблеми прав власності на активи та зловживання правом перевірки. У системі біткойна “приватний ключ - це право власності”. Той, хто володіє приватним ключем, має абсолютний контроль над відповідними активами, не потребуючи дозволу від будь-кого. Ця властивість надає особі небачений раніше суверенітет над її майном, дозволяючи їй протистояти неналежній перевірці та неправомірному вилученню з боку потужних третіх сторін (такіх як уряди, компанії) (хоча це також призвело до нових регуляторних викликів, таких як боротьба з відмиванням грошей).

Чотири, Висновки щодо розвитку надійних активів на сучасному етапі

Біткоїн існує вже більше десяти років, його ціна хоча і зазнавала різких коливань, але «надійна» логіка, яку виявляє його базова технологічна парадигма, вже має глибокий вплив на розвиток надійних активів на сучасному етапі та в майбутньому.

Надійною основою є технологічний механізм, що може бути перевірений, а не обіцяний. У традиційних фінансах ми довіряємо банкам, оскільки вони мають державну кредитну підтримку, ми довіряємо Alipay, оскільки вони обіцяють захистити нашу фінансову безпеку. А біткойн говорить нам, що справжня довіра походить з принципу “Не довіряй, перевіряй”. Кожен може незалежно перевірити бухгалтерію біткойна, правила випуску та достовірність транзакцій. У майбутньому будь-яка цифрова форма, яка прагне стати “надійним активом”, повинна мати високу прозорість і можливість перевірки.

Код є законом, і правила переважають виконавців. Успіх біткойна втілив ідею «код є законом». Правила системи написані в відкритому коді, до всіх учасників ставляться однаково, і їх важко змінити без належних підстав. Це підказує нам, що при створенні наступного покоління цифрової економіки та інфраструктури надійних активів ясні, прозорі, незмінні правила є важливішими, ніж організації, які виконують ці правила. Розумні контракти, DeFi (децентралізовані фінанси) та інші інновації є продовженням цієї ідеї.

Інновації, засновані на відкритих та публічних правилах, є надзвичайно важливими. Мережа біткоїнів відкрита для всіх, будь-який розробник може створювати додатки на її основі, не вимагаючи дозволу у когось відповідно до публічних правил. Це середовище “інновацій без дозволів” стало основою величезної екосистеми криптовалют і блокчейну. Це підказує нам, що динамічна екосистема надійних активів не повинна бути закритим садом, контрольованим кількома гігантами, а має бути відкритою, взаємодіючою публічною інфраструктурою.

Запозичення з цифрових валют центрального банку (CBDC) та інститутських активів. Країни світу активно досліджують цифрові валюти центрального банку (CBDC), і їх дизайн безумовно надихнувся Bitcoin. Як зберегти переваги централізованого регулювання, одночасно запозичуючи прозорість та програмованість технології розподіленого реєстру, є ключовим питанням, з яким стикається CBDC. Точно так само традиційні установи, токенізуючи фізичні активи (такі як нерухомість, мистецтво), також повинні обміркувати, як використати технологію блокчейн для підтвердження автентичності та унікальності активів, що стоять за ними, вирішуючи проблему довіри “сміття входить, сміття виходить”. Ми також раді бачити, що міжнародна платформа цифрового юаня має не лише можливості для трансакцій через кордони, але й можливості для блокчейн-сервісів та цифрових активів.

Біткоїн, як перший успішний приклад масового застосування децентралізованого цифрового активу, найбільше зробив внесок не в створення багатства, а в наданні нам нового рішення щодо “достовірності”. Він переніс носій довіри з мінливих людських сердець і крихких установ на математичні закони, які можуть бути перевірені технологією, та на розподілену консенсусну базу. Попри те, що сам біткоїн все ще стикається з викликами в питаннях масштабованості, споживання енергії та його корисності як платіжного інструменту, але “достовірна парадигма”, яку він започаткував, вже незворотно змінила світ. У майбутньому довірених активів біткоїн завжди буде залишатися піонером теорії та практики, зафіксованим в історії.