引言：The Graph (GRT) 投資定位與市場展望

GRT 是加密貨幣市場的重要資產。The Graph 是一套專為以太坊打造的去中心化區塊鏈資料索引與查詢協議，於 2020年12月正式上線。截至 2025年12月16日，GRT 總市值約 4.11 億美元，流通量大約 106.3 億枚，現價於 0.03805 美元上下波動。因其去中心化資料索引角色，GRT 成為投資人討論 The Graph 投資價值時的焦點。該代幣在協議中具備雙重功能：既能讓索引者質押並參與查詢市場保障網路經濟安全，也讓策展人標記子圖價值並獲取獎勵。

協議以 GRT 實現網路結算一致性，並透過動態通膨調整激勵參與者。目前 GRT 已於 62 家交易所上市，持幣地址約 173,437 個，市佔率為 0.013%。本文將全面剖析 GRT 的投資價值、歷史表現、未來價格預測及風險，為投資人提供專業參考。

The Graph (GRT) 加密貨幣研究報告

一、GRT 價格歷史回顧與現況

GRT 歷史價格走勢與投資回報

根據現有資訊，The Graph (GRT) 的價格重點如下：

• 歷史高點（ATH）：2.84 美元（2021年2月12日）
• 歷史低點（ATL）：0.03741849 美元（2025年12月16日）
• 累計跌幅：自 ATH 至今約 98.68%

週期價格表現（截至 2025年12月16日）：

• 1 小時：+0.11%
• 24 小時：-6.53%
• 7 天：-16.93%
• 30 天：-34.03%
• 1 年：-86.75%

當前 GRT 市場概況（2025年12月16日）

• 現價：0.03805 美元
• 24 小時區間：0.03722 - 0.04111 美元
• 24 小時成交量：296,739.14 美元
• 市值：410,950,000.15 美元
• 完全稀釋估值（FDV）：410,950,000.15 美元
• 市值/FDV 比：98.41%
• 流通量：10,628,477,095.35 GRT（占總供應 98.41%）
• 總供應量：10,800,262,816.05 GRT
• 持幣地址：173,437
• 市值排名：142

GRT 最新行情請見 Gate GRT 市場

二、專案介紹與基本原理

協議架構與核心功能

The Graph 為以太坊區塊鏈資料索引與查詢而生，採去中心化協議。開放架構允許參與者建立並發布子圖（開放 API），讓開發者和應用能輕鬆存取鏈上資料。

GRT 代幣用途與經濟模型

GRT 於協議中有兩大核心應用：

一、索引者 質押

• 索引者質押 GRT 以參與查詢市場
• 質押行為確保查詢執行經濟安全
• 索引者透過查詢處理與資料維護獲獎勵

二、策展人信號

• 策展人在策展市場質押 GRT 標記具價值子圖
• 準確預測子圖實用性可獲獎勵
• 有助於優質資料索引服務的發現與推廣

支付與結算機制

用戶可用 ETH 或 DAI 支付查詢費，最終全數以 GRT 統一結算，保障協議賬務一致。協議以動態通膨調整作為激勵，促進網路行為。

三、網路參與與利益分配

協議數據顯示，網路參與現況如下：

• 總質押量：27 億 GRT（含索引者與委託者）
• 質押價值：約 12.4 億美元（依現價）
• 累計索引獎勵：35 億 GRT（約 1.6 億美元）
• 網路年化報酬率：約 10%

四、多鏈支援

The Graph 代幣支援多條鏈：

• Ethereum (ETH)：合約地址 0xc944e90c64b2c07662a292be6244bdf05cda44a7
• Arbitrum (ARBEVM)：合約地址 0x9623063377AD1B27544C965cCd7342f7EA7e88C7

五、市場流動性與交易所

• 上架交易所：62 家主流加密貨幣交易所
• 網路支援：Ethereum、Arbitrum

六、官方資源

• 官方網站：https://thegraph.com/
• Twitter/X：https://twitter.com/graphprotocol
• Reddit 社群：https://www.reddit.com/r/thegraph
• GitHub 倉庫：
  • https://github.com/graphprotocol/graph-node
  • https://github.com/graphprotocol/graph-ts
  • https://github.com/graphprotocol/graph-cli

報告日期：2025年12月16日
資料來源：Gate 加密貨幣資料庫

免責聲明：本報告僅供資訊參考，不構成投資建議或 GRT 買賣推薦。加密貨幣市場波動劇烈，價格隨時變動。歷史表現不代表未來結果。投資前請自行研究並諮詢專業金融顧問。

The Graph (GRT) 投資分析報告

報告日期：2025年12月16日

一、重點摘要

The Graph (GRT) 是專為以太坊區塊鏈資料索引與查詢打造的去中心化協議。截至 2025年12月16日，GRT 報價 0.03805 美元，總市值約 4.11 億美元，市值排名 142。年跌幅 86.75%，月跌幅 34.03%，但近期略有反彈（+0.11%）。

二、影響 The Graph (GRT) 投資價值的關鍵因素

供應機制與稀缺性

The Graph 目前供應狀況：

• 流通量：10,628,477,095.35 GRT（占總供應 98.41%）
• 總供應量：10,800,262,816.05 GRT
• 最大供應量：10,800,262,823.32 GRT
• 市值/FDV 比：98.41%

幾乎所有代幣已流通，目前稀缺性較低。協議實施動態通膨政策，靈活調整代幣供應，與嚴格通縮模式有別，影響長期價值守護。

協議價值與代幣經濟模型

GRT 於網路中發揮核心作用：

• 索引者質押：質押 GRT 參與查詢市場並確保經濟安全
• 策展人信號：策展人於策展市場質押 GRT，標記子圖，準確預測帶來獎勵
• 結算貨幣：所有查詢最終均以 GRT 結算，協議統一記帳單位，無論初始支付幣種為何

多重用途直接驅動與網路活躍度掛鉤的實際代幣需求。

開發者採用與生態發展

資料顯示，The Graph 擁有：

• 強大的開發者基礎：GRT 獲廣泛開發者支持，跨鏈生態不斷擴展
• 活躍收入體系：協議維持活躍收入結構，用戶以 ETH 或 DAI 支付查詢，最終由 GRT 統一結算
• 子圖生態拓展：任何人都能建立並發布開放 API（子圖），讓鏈上資料更易取得，推動生態成長

綜合來看：「開發者積極採納、跨鏈支援、代幣機制清晰、收入體系健全、去中心化架構彈性」，強化代幣與網路活躍度的聯動性。

總體經濟與市場情緒

價格動態顯示：

• 長線空頭：12 個月跌幅 86.75%，市場持續低迷
• 短線波動明顯：24 小時跌幅 -6.53%，7 天跌幅 -16.93%，下行壓力大
• 歷史區間：現價接近歷史低點 0.03741849（2025年12月16日），高點為 2.84（2021年2月12日）
• 市場情緒：2025 預測歧異，部分技術指標偏空，部分看好長期潛力

「技術指標預測 2025 年偏空」，GRT 仍在下跌趨勢中。

三、市場現況

主要交易數據

• 現價：0.03805 美元
• 24 小時成交量：296,739.14 美元
• 市值：404,413,553.48 美元
• 市佔率：0.013%
• 持幣地址：173,437
• 上架交易所：62 家

歷史價格表現

• 上線價（2020年12月18日）：0.1214 美元
• 2024年2月價格：0.172 美元
• 現價：0.03805 美元

四、網路與整合

區塊鏈支援

GRT 代幣已部署於：

• Ethereum (ETH)：主鏈
• Arbitrum (ARBEVM)：跨鏈

社群與資源

• 官方網站：https://thegraph.com/
• Twitter：https://twitter.com/graphprotocol
• Reddit 社群：https://www.reddit.com/r/thegraph
• 開發倉庫：graph-node、graph-ts、graph-cli 等 GitHub 倉庫

五、投資考量摘要

參考資料顯示，投資意見分歧：

「The Graph (GRT) 2025 年預測歧見明顯，部分看漲，部分偏空。短中期預測交錯，長期價值需視市場變化。」

投資邏輯需兼顧以下因素：

• 看漲：開發者基礎強、生態成長、代幣用途明確、收入體系活絡
• 看空：價格持續下跌、技術面偏弱、長線不確定性需主流 DeFi 採用支撐

報告免責聲明：本分析引述客觀數據與專案公開資訊，不構成投資建議。投資請依據個人風險評估及完整盡職調查。

三、The Graph (GRT) 未來投資預測與價格展望

短期預測（2025年）

• 保守：0.0254 - 0.0380 美元
• 中性：0.0380 - 0.0532 美元
• 樂觀：0.0532 - 0.0700 美元

中期展望（2026-2028年）

• 預期市場階段：GRT 進入成熟期，生態應用提升，協議優化助推復甦。

• 投資回報預測：

  • 2026：0.0342 - 0.0579 美元
  • 2027：0.0460 - 0.0615 美元

• 關鍵動能：子圖應用擴展、dApp 整合（如 Uniswap、Aave、Decentraland）、Web3 基礎設施成熟、協議商業化與資料索引獲機構認可。

長期展望（GRT 長線價值）

• 基礎情境：0.3000 - 0.5000 美元（協議持續採用、網路擴張、Web3 成長）

• 樂觀情境：1.5000 - 2.5000 美元（成為區塊鏈資料索引標準、dApp 快速發展、Web3 主流採用加速）

• 風險情境：0.1500 - 0.3500 美元（競爭加劇、採用率不如預期、監管或技術障礙）

更多 GRT 長線預測請見：價格預測

2025-2030 長線展望

• 基礎情境：0.2299 - 0.3363 美元（協議持續優化、主流應用成長）
• 樂觀情境：0.6990 - 0.6500 美元（生態擴大、利多市場環境）
• 變革性情境：1.0000+ 美元（協議技術突破、去中心化資料主流整合）
• 2030年12月31日預期高點：0.7560 美元（樂觀假設）

免責聲明：本預測基於現有市場資料與多方意見，變動極大且高度不確定。加密市場波動劇烈，投資風險極高。內容僅供參考，請審慎評估並諮詢專業顧問。

The Graph (GRT) 投資分析報告

市場資料截至 2025年12月16日

一、重點摘要

The Graph (GRT) 是以太坊鏈上資料索引與查詢的去中心化協議。截至 2025年12月16日，GRT 價格 0.03805 美元，年跌幅 86.75%。市值約 4.11 億美元，流通量 106.3 億，市值排名 142。

二、專案介紹

協議功能

The Graph 支援去中心化資料索引與查詢，用戶可建立並發布開放 API（子圖），讓區塊鏈資料高效存取，推動以太坊資料民主化。

代幣用途

GRT 代幣於協議中主要負責：

1. 索引者質押：索引者質押 GRT 加入查詢市場，保障經濟安全。

2. 策展人信號：策展人在策展市場質押 GRT，預測子圖價值，準確預測可得獎勵。

結算機制

用戶以 ETH 或 DAI 支付查詢，最終統一以 GRT 結算，協議內帳務一致。本地代幣持有驅動特定網路行為，動態通膨賦予協議彈性貨幣政策。

三、市場表現分析

估值指標

• 現價：0.03805 美元
• 市值：4.11 億美元
• 完全稀釋估值：4.11 億美元
• 流通量：106.3 億 GRT（占總供應 98.41%）
• 總供應量：108 億 GRT
• 24 小時成交量：296,739 美元

價格表現

歷史價格區間

• 歷史高點：2.84 美元（2021年2月12日）
• 歷史低點：0.03742 美元（2025年12月16日）
• 24 小時區間：0.03722 - 0.04111 美元

市場地位

• 市佔率：0.013%
• 持幣地址：173,437
• 上架交易所：62 家
• 市值/FDV 比：98.41%

四、投資策略與風險控管

投資方法

長期持有（HODL GRT）

• 適合長線、風險偏好低者
• 依賴協議長期採用與網路成長
• 需承受短線波動

主動交易

• 依賴技術分析與波動性
• 利用高波動特性
• 需即時追蹤市場與紀律風控

風險控管

資產配置建議

• 保守型：數位資產組合 1-3%
• 積極型：數位資產組合 5-10%
• 專業型：根據策略與個案分配

多元配置

• 多協議、多資產類別分散
• 以穩定幣及主流幣種降低波動
• 相關性分析提升防禦力

安全儲存建議

• 冷錢包：長線建議用硬體錢包，降低平台風險
• 熱錢包：適合短線操作小額資金
• 機構級方案：大額資產建議多簽錢包及託管

五、投資風險與挑戰

市場風險

• 高波動性：GRT 年跌幅 86.75%，價格易受衝擊
• 近期觸底：已見歷史低點，市場或進入出清階段
• 流動性不足：24 小時成交量 296,739 美元，相對市值偏低

監管風險

• 協議治理受多國法規變動影響
• 質押與經濟政策或因監管調整影響
• 資料索引服務合規不確定性

技術風險

• 智慧合約漏洞與持續稽核需求
• 協議升級執行風險，影響代幣經濟與功能
• 依賴以太坊效能及 Layer 2 整合成效
• 面臨其他資料索引方案競爭

採用風險

• 生態開發者採用率影響網路效應
• 子圖品質與覆蓋範圍決定協議價值
• 與中心化資料索引競爭

六、結論：The Graph (GRT) 是否值得投資？

投資價值總結

The Graph 作為區塊鏈基礎設施，解決資料索引關鍵痛點。惟代幣年跌幅高達 86.75%，表現極度疲弱。即便協議技術具競爭力，價格大幅修正和貼近歷史低點，反映市場出清及採用與競爭定位面臨結構性挑戰。

關鍵觀察：

• 協議解決區塊鏈基礎設施瓶頸
• 現估值反映市場悲觀預期
• 復甦需加快子圖採用與網路活躍度提升

投資建議

✅ 新手投資人： 建議定期定額，小部位參與，選擇硬體錢包安全存放，資產配置不宜超過 1-2%

✅ 有經驗投資人： 可在關鍵支撐阻力區間波段操作，分散配置，密切追蹤協議發展與生態成長

✅ 機構投資人： 策略布局須依據實際採用數據，審慎盡調協議路線與競爭優勢，可納為基礎設施配置參考

⚠️ 免責聲明

加密貨幣投資風險極高，可能導致本金全數損失。本文僅供參考，不構成投資、財務或交易建議。投資人應自主研究、諮詢專業金融顧問，並評估自身風險承受度。歷史表現不保證未來結果，市場與協議狀況需持續觀察。

相關資源

• 官方網站：https://thegraph.com/
• Twitter：https://twitter.com/graphprotocol
• 社群：https://www.reddit.com/r/thegraph
• 合約地址（Ethereum）：0xc944e90c64b2c07662a292be6244bdf05cda44a7
• 合約地址（Arbitrum）：0x9623063377AD1B27544C965cCd7342f7EA7e88C7

The Graph (GRT) 加密貨幣研究報告

常見問題解答（FAQ）

Q1：什麼是 The Graph (GRT)？它究竟解決了什麼？

A：The Graph 是專為以太坊區塊鏈資料索引與查詢設計的去中心化協議，2020年12月上線。允許開發者打造並發布「子圖」開放 API，強化鏈上資料存取能力。協議解決 Web3 世界資料檢索難題，推動區塊鏈資訊民主化，讓原本難以檢索的資料變得易用。

Q2：2025年12月16日 GRT 現價與市值地位如何？

A：2025年12月16日，GRT 報價 0.03805 美元，總市值約 4.11 億美元，市值排名 142，流通量 106.3 億。已於 62 家交易所上市，持幣地址約 173,437，24 小時成交量 296,739.14 美元。

Q3：GRT 代幣在協議內的主要功能？

A：GRT 代幣有兩大功能：一是索引者質押 GRT 參與查詢市場，保障經濟安全並獲查詢獎勵；二是策展人在策展市場質押 GRT，標記具價值子圖並據預測獲獎勵。所有網路查詢最終均以 GRT 統一結算，作為協議記帳單位。

Q4：GRT 價格歷史表現？持續下跌有何啟示？

A：GRT 價格大幅貶值。歷史高點 2.84 美元（2021年2月12日），現價 0.03805 美元，較高點跌幅 98.68%。近一年跌 86.75%，近一月跌 34.03%。現階段極度低迷，反映市場弱勢；但貼近歷史低點，可能意味市場出清或協議採用轉機，須依個人投資邏輯判斷。

Q5：GRT 不同週期的價格預測？

A：預測區間如下。2025年保守 0.0254-0.0380 美元，樂觀最高 0.0700 美元。2026-2027 年中期預測 0.0342-0.0579（2026）、0.0460-0.0615（2027）。2030 年長線基礎情境 0.2299-0.3363 美元，樂觀最高 0.6990-0.6500 美元，變革情境突破 1 美元。所有預測高度不確定，受市場劇烈波動影響。

Q6：投資 GRT 的主要風險？

A：包含市場高波動（年跌 86.75%）、流動性較低、去中心化資料索引監管不確定、智慧合約安全、協議升級執行風險、替代方案競爭，以及生態開發者採用風險。協議高度依賴網路效應，子圖採用與應用整合將直接影響價值。

Q7：GRT 適合哪些投資人？

A：需考量個人風險承受度與投資週期。新手建議小額定投（資產組合 1-2%）並善用冷錢包；有經驗者可分批波段與分散配置；機構投資人應以實際採用和協議發展為依據。保守型建議 1-3%，激進型最多 5-10%。應充分意識高風險及本金損失可能。

Q8：哪些因素有望推升 GRT 價格？

A：關鍵動能包括子圖於主流 dApp（如 Uniswap、Aave、Decentraland）廣泛應用、Web3 專案整合需求提升、基礎設施成熟與主流採用、協議商業化優化、資料索引獲機構認可、Arbitrum Layer 2 成功部署，以及網路活躍與查詢量提升。價格復甦關鍵在於實用性與網路效應，而非單靠市場炒作。

免責聲明：本報告僅供資訊參考，不構成投資建議、金融或交易意見。加密貨幣市場波動劇烈，風險極高，可能導致本金全部損失。歷史表現不代表未來結果。投資人應自主研究並諮詢專業金融顧問，充分評估自身風險承受力。所有預測僅為主觀推測，市場變化可極為迅速。