交易所單月流出近10萬枚比特幣！看漲信號亮起？

從2024年7月11日開始，99,308枚比特幣已從中心化交易所撤出，價值59.6億美元，CEX的比特幣儲備已跌至2018年11月19日以來的最低水平。目前，CEX持有2,679,880枚比特幣，按照 8月14日 的比特幣價格計算，價值約爲1629億美元。
另一方面，“二餅”以太坊的儲備也減少到了多年來的最低水平；目前，CEX持有1680萬枚以太坊，與2020年6月4日創下的3544萬枚以太坊的歷史高點相比，大幅下降了1864萬枚。

重要的比特幣儲備量

交易所上的比特幣儲備量是市場情緒和流動性的晴雨表。當儲備量上升時，通常表示投資者有意出售或交易，以利用當前市場環境。相反，儲備量的大幅下降則表明參與者願意持有他們的資產，意味着長期看漲的情緒。

近一個月內交易所的比特幣流出量激增，意味着投資者正在將自己的比特幣從交易所中轉移出來進行“囤幣”。行爲背後的邏輯是對價格的看好，投資者預期未來比特幣價格會漲，並且絕大部分投資人都相信“無鑰即無幣，幣鑰爲一體”（Not your keys，not your coins）的原則，所以他們通常會在長期信念高漲時，將加密貨幣轉移至冷錢包妥善保存，以利長久持有。

儲備量下降的影響

當大量比特幣離開交易所時，可能會導致供應的緊縮。市場行情可能受此影響產生較大變化。

• 流動性變化：可供交易的比特幣存量減少，如果需求保持不變或增加，可能會導致價格上升。這是市場的關鍵階段，可能導致價格急劇變動。
• 套利機會：流動性不足也可能爲套利創造機會，即交易者利用不同交易所之間的價格差異獲取收益。雖然這是平衡價格差異的關鍵手段，但在流動性低點的時候也可能導致波動性的增加。

“鯨魚們”的囤貨

數據顯示，自2024年初以來，超過190萬BTC轉入超級錢包（包括現貨ETF和托管錢包，不包括交易所），鯨魚持有的BTC數量激增，比特幣巨鯨的活動程度歷史罕見。這一走勢出現在近期市場崩盤之後，一些分析師認爲，這標志着此前已是下一輪牛市前的週期最低點，人們對比特幣的長期潛力越來越有信心。

小結

投資就像喫飯一樣，越是好喫、越是想慢慢品嘗的越要留在自己手裏，交到誰手上都怕被偷喫了。比特幣和以太坊在中心化交易所的儲備持續下降，這反映了用戶對非托管解決方案的日益偏好，這對資產的安全性和稀缺性都是積極的信號，鯨魚們的行爲也從側面驗證了這一點。
隨着更多用戶優先考慮自我保管，加密資產在交易所的流動性變得更低，這增強了其稀缺性，並可能隨着時間的推移加強其價值，惠及長期持有者，並強化了“Not your keys，not your coins”和 Decentralized Finance 的原則。