深入研究：探討 Layer 2 時代所遭遇的流動性碎片化挑戰

前言

自以太坊邁向 Layer 2 生態擴展模式以來，RaaS 等工具相繼問世，眾多公鏈迅速湧入市場。越來越多機構希望打造專屬自主鏈，展現獨特競爭力並提升自身估值。然而，當區塊鏈數量急遽增加時，產業生態也面臨適應困難，許多項目在 TGE（代幣生成事件）後立即出現價格下跌。

Coinbase 藉由 OP Stack 推出 Base Layer 2 網路；Kraken 上線 Ink；OKX 採用 ZK 技術發表 XLayer；Sony 推出 Soneium，LINE 亦推出 Kaia。如今，區塊鏈建置的技術與資金門檻大幅降低，基於 OP Stack 的鏈運維成本平均每月僅約 1 萬美元。

未來勢必多鏈並存。即便 Layer 2 普遍藉由 EVM 相容提升互操作性，在統一鏈上開發應用方面仍難取得共識—主因在於多數鏈背後皆為 Web2 企業，擁有複雜的下游應用體系。

TVL 結構，來源：Defillama

目前多鏈格局迎來新挑戰：流動性與狀態碎片化。多鏈生態確立後，互操作性成為重要技術瓶頸。市場已出現多種流動性解決方案，如 Chain Abstraction（Particle Network、Socket、XION、INFINIT、Borsa）、Intent-Based Protocols（意圖型協議，Anoma、Khalani）、Clearing Execution（結算執行，Connext）、Native Cross-Chain（原生跨鏈，Cross）、ZK Sharding（ZK 分片，=nil; Foundation），皆聚焦解決核心碎片化問題。

鏈抽象技術架構圖，來源：Frontier Research

我們以業界常用的 Cake 架構，從頂層至底層梳理跨鏈抽象核心模組：

應用層
用戶直接互動環節，是流動性解決方案中抽象化程度最高的層級，完全隱藏流動性兌換細節。用戶僅需操作前端，無需理解底層流動性機制。

權限層
接續應用層，支援用戶錢包接入 dApp 並請求報價，以實現意圖（Intent）。「意圖」即用戶期望的交易結果，而非具體執行方式。

密鑰管理與帳戶抽象層
多鏈環境需統一管理並抽象不同鏈的帳戶架構。例如 SUI 的物件化帳戶系統與 EVM 完全不同。OneBalance 項目無需跨鏈共識，僅需在現有帳戶系統間建立可信承諾體系。NEAR 的帳戶模型則透過多鏈錢包生成提升管理抽象，大幅優化用戶體驗並降低 UX 碎片化，但流動性整合仍集中於現有公鏈。

Solver（解決者）層
負責接收與執行用戶意圖（Intent），Solver 角色在此競爭，以優化用戶體驗與執行效率。意圖型項目（如 Anoma）基於此構建意圖驅動產品。衍生組件（如 Predicate，謂詞）則可依既定規則實現特定意圖。

結算層
Solver 層為意圖最終實現的中介層。流動性及狀態碎片化解決方案之核心組件包含：

• 預言機：獲取跨鏈狀態資訊
• 橋：實現資訊與流動性的跨鏈互通
• 預確認機制：加快跨鏈確認速度
• 資料可用性（DA）：確保資料存取穩定

此外，還需關注鏈間流動性、終局性及 Layer 2 證明機制，確保多鏈系統高效運作。

解決路徑

針對流動性碎片化，市場提出眾多解決思維，主要歸納為以下類型：

1. 以 RaaS（Rollup-as-a-Service）為核心的方案

類似 OP Stack 的 Rollup 架構，增設共享排序器和跨鏈橋，協助 OP Stack Rollup 共享流動性與狀態，從高層級化解碎片化問題。細分方向如獨立共享排序器，僅適用於 Layer 2，普及性受限。代表項目有 Astria、Espresso、Flashbots。

鏈抽象，來源：NEAR

2. 以帳戶為核心的方案

NEAR 等平台建立跨鏈帳戶錢包，以「鏈簽名」技術（Chain Signature）為核心，實現多鏈協議間簽名與執行，MPC（多方計算）網路代理用戶交易簽署。此類方案大幅優化用戶體驗，降低 UX 碎片化，但後端開發複雜，且未能根本解決流動性與狀態碎片化。

3. 以鏈下意圖網路為核心的方案

對應 Cake 架構中的 Solver Network（解決者網路），用戶將意圖（Intent）送入 Solver Network，由 Solver 競價並報出最優路徑，優化時效與成本。Solver 可能是 AI Agents、CEX、做市商甚至集成協議（如 Liquorice），代表項目包括 Anoma、Khalani、Enso、Aori、Valantis。理論上可支援複雜跨鏈操作，實務上 Solver Network 需具備充足流動性；涉及鏈下場景時則易有詐欺風險，需輔以欺詐證明等機制，提升實現與營運門檻。

4. 以鏈上流動性網路為核心的方案

專注跨鏈流動性，不處理狀態碎片化。其核心係建構流動性層，讓各鏈應用共享資源。代表項目有 Raye Network、INFINIT、Everclear、Elixir。

5. 以應用為核心的方案

整合主流做市商或第三方應用，建構高流動性解決方案，例如 Liquorice、Socket、Radiant Capital、1inch、Hedgemony。但此類方案開發繁瑣、跨鏈流程複雜且安全風險高。

流動性是金融產業核心動力，統一流動性平台可大幅整合多鏈碎片化資源，具備極大成長潛力。本團隊調研多種解決方案，皆針對此核心挑戰。

在 Cake 架構中，結算層是最底層原子化方案，包括跨鏈機制、預言機與預確認等基礎組件。上層抽象至 Solver 層、權限層及應用層，各類解決方案分層對應、明確分工。現今多數方案尚未完全原子化，流動性碎片化仍具挑戰，衍生更多互操作性需求，終究仍依賴上述基礎核心。

下文將聚焦鏈抽象思維，深入探討多個典型項目如何以獨特方式化解流動性碎片化。

INFINIT

INFINIT 架構，來源：Infinit

INFINIT 在 DeFi 領域建立 RaaS 服務，提供 Oracle（預言機）、Pool Type（池型）、IRM（利率模型）、Asset（資產）等模組，支援槓桿交易、收益策略等應用端整合，但流動性最終歸屬於 Infinit 的流動性層。底層運作機制暫未公開，已獲 Robot Ventures、Electric Capital、Maelstrom Capital 種子輪融資 600 萬美元。

Khalani Network

Khalani Network 架構，來源：Khalani Network

Khalani 建立三大核心模組—意圖相容層（Intent Compatibility）、Validity（有效性）、通用結算層。外部應用或意圖層可發布意圖，經相容層轉換為協議 Solver 可識別格式，統一採用 Validity language。Khalani 節點藉由跨鏈橋及高速結算技術，回報結果至通用結算層。專案仍在開發中，尚未公布更多技術細節。2023 年 8 月獲 Ethereal Ventures、Nascent、Maelstrom Capital 種子輪融資 220 萬美元。

Liquorice

Liquorice 架構，來源：Liquorice

Liquorice 是去中心化應用，具備拍賣價格發現及單邊流動性池功能，替專業交易機構提供高效庫存管理工具，並可與 1inch、UniswapX 等主流 DeFi 協議整合完成交易結算。Liquorice 另設借貸市場，專注交易本身。專案尚在開發階段，2023 年 7 月獲 Greenfield Capital 領投 pre-seed 輪融資 120 萬美元。

Xion

Xion 源於 Burnt 品牌升級。Burnt 最初聚焦消費應用，團隊意識到鏈上互動碎片化嚴重，遂推出 Xion 對應此問題。Xion 採用 Comet BFT（拜占庭容錯共識，Comet Byzantine Fault Tolerance）共識，並運用 Cosmos IBC（互通區塊鏈，Inter-Blockchain Communication）實現跨鏈通訊，較傳統跨鏈橋更具原生性與安全性。已完成四輪融資，投資機構包括 Animoca、Multicoin、Alliance DAO、Mechanism 等。

=nil; Foundation

=nil; Foundation 致力於以太坊 ZK 計算市場、ZK 協同處理器及 Layer 2，團隊精通 ZK 技術。zkSharding 方案藉由 ZK 技術實現主網橫向擴展，分片並行處理交易及生成 ZKP（零知識證明，Zero-Knowledge Proof）。主分片負責資料驗證並與以太坊通訊，同步網路狀態、管理執行分片內的驗證節點及帳戶。採用 Hotstuff（熱度共識，Hotstuff Consensus）共識，是目前並行執行項目主流協議。=nil; L2 協議內嵌跨分片通訊，訊息由各分片驗證委員會作為交易驗證。

該設計藉分片 Layer 2 建構類似 IBC 的嵌入式跨分片通訊，聚焦解決流動性與狀態分散。但除非所有鏈皆轉化為 ZK-sharding 分片，否則難以根本解決多鏈流動性分散。

ERC-7683

ERC-7683，來源：Across

以太坊同步推進跨鏈流動性標準化。Arbitrum、OP、Uniswap 率先支持 ERC7683 標準，採用意圖導向（Intent-driven）的跨鏈模式，為 L2 與側鏈建立統一操作標準、訂單與結算介面，實現流暢跨鏈執行。Filler（填充者）作為鏈抽象中的 Solver，可代理支付。此提案由 Uniswap 與 Across 共同制定，目前處於 Cake 工作小組評審階段。

OP Stack

OP Stack、ERC-7683 與 zkSharding 為以太坊生態中解決 Layer 2 間流動性碎片化的主流方案，分別從架構、共識與應用層切入。OP Stack 以多層級架構處理資訊傳遞及排序器去中心化，自動部署跨鏈合約，並設置 Supervisor 挑戰機制防止資訊偽造。目前已有 Coinbase、Uniswap、Kraken 等應用採用。

以 Unichain 為例，藉由整合 Superchain 網路，化解跨鏈流動性碎片化。主要機制包含：

• 意圖式跨鏈橋：支援快速鏈間流動性轉移，用戶設定意圖後，系統自動提供最佳遷移路徑，簡化流程提升交易順暢度。
• Unichain 驗證網路（UVN）：去中心化節點網路負責驗證跨鏈交易，加快經濟終局，降低延遲導致的流動性碎片化風險。
• Flashblocks 與可驗證區塊構建：利用 Flashblocks 明顯縮短區塊出塊時間，提升流動性供應者效率，實現多鏈市場高度同步與流動性暢通，減少確認延遲負面影響。

結語

整體而言，跨鏈流動性是多元解法交錯的難題。Layer 2 生態從以太坊內建訊息（ERC-7683）到 OP Stack 的共享排序器，皆致力於流動性最佳化。Layer 1 公鏈亦面臨流動性、狀態與用戶體驗碎片化，解決路徑包括應用導向流動性方案、鏈下 Solver 網路及 NEAR 等帳戶中心方案，普遍建構於鏈下 Solver。

跨鏈流動性、狀態與 UX 碎片化，為區塊鏈產業三大核心挑戰。鏈抽象等高層級方案有望整合打通，真正實現 Web3 門戶，融合 UX、整合流動性與狀態，使用戶體驗順暢無感。具體路徑涉及鏈下 Solver 網路與原子化跨鏈橋，皆值得深入探討。

多鏈未來不可逆轉，解鎖流動性碎片化將成區塊鏈邁向下一階段的關鍵基石。建構涵蓋所有鏈的統一流動性層，成長空間廣闊，或將催生 Web3 版「Google」。

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