TIA.N的搜索結果

新手

一文讀懂 Celestia (TIA)

Celestia (TIA) 是一種區塊鏈可擴展性解決方案，可使去中心化區塊鏈更高效、更安全地運行。

12/15/2023, 12:41:28 AM

進階

Gate 研究：Stripe 以 11 億美元收購 Bridge，成為 Web3 最大交易；Celestia 解鎖 1.75 億 TIA

Gate Research每周回顧和展望報告顯示，本周BTC和ETH表現疲軟，分別下跌1.4%和3.3%。BTC保持窄幅交易區間，而ETH繼續下跌趨勢。網路安全問題加劇，因為一個疑似講中文的朝鮮駭客組織對加密從業者的TG/X帳戶進行了大規模滲透。在積極的發展中，越南政府公佈了其“國家區塊鏈戰略”，旨在到2025年建立20個著名的區塊鏈品牌。Uniswap 引入了跨鏈橋接功能，可實現跨九個網路的直接資產轉移。然而，木薯 DAO 成為駭客攻擊的受害者，造成約 440 萬美元的損失。展望未來，Celestia將於10月30日解鎖1.75億個TIA代幣，估計市值為10.8億美元，占流通供應量的80.45%。

10/24/2024, 12:58:36 PM

中級

模塊化區塊鏈「分工」擴容, 誰是下一個TIA？

2023年，多個模塊化區塊鏈項目拿到了新投資，包括Eclipse、AltLayer、Sovereign、Dymension 等。今天，本文將爲你介紹模塊化區塊鏈的概念及應用場景，併梳理高關註度的潛力項目。

2/2/2024, 9:19:07 AM

中級

什麼是維諾金融？

Veno Finance 提供一個簡單且安全的流動權益平台。使用者可以在各種網路上權益通貨，例如 CRO、ATOM、ETH 和 TIA，同時賺取獎勵。

7/16/2024, 6:12:01 AM

新手

N2：由AI驅動的Layer 2解決方案

本文介紹了N2（Niggachain AI Layer 2），全球首個完全由AI驅動的第二層區塊鏈解決方案。N2結合AI技術和量子計算抗性，解決了傳統區塊鏈在可擴展性、交易速度和成本方面的限制。其核心技術包括“0秒區塊時間”、AI驅動的網絡優化和量子抗性安全保護，旨在提升交易效率和確保系統穩定性。

12/23/2024, 7:20:43 AM

新手

甚麼是 N3 代幣：Network3 的資產概覽

發現N3代幣，Network3的本地資產。瞭解其實用性、代幣經濟學、以太坊推出以及在去中心化生態系統中的益處。

1/26/2025, 5:05:18 AM

新手

Solana上的N2：關於這一區塊鏈創新，你需要了解的一切

在Solana上發現N2，這是一種Layer 2解決方案，可提高DeFi、NFT和遊戲的可擴展性、速度和效率。瞭解其特點、優勢和路線圖。

2/27/2025, 9:35:50 AM

新手

什麼是 CESS Network (CESS)？

CESS Network 是首個具備 CD2N（內嵌內容分散幾何網路）、全錯耗處理與優化功能的 Layer 1 分散式儲存公鏈。

7/3/2025, 10:05:39 AM

中級

Truth Terminal與其他AI模型整合在“實驗的下一步”中

本文報導了人工智慧代理領域中的一項創新合作，即三個受歡迎的人工智慧角色——Truth Terminal、Fi和S.A.N——將在X（前身為Twitter）上共同努力推進下一代人工智慧模型的發展。通過一個名為"Loria"的新基礎設施，這些人工智慧代理將彼此溝通並與人類建立更緊密的聯繫。

12/5/2024, 6:18:34 AM

中級

一文讀懂 DoubleZero

DoubleZero 是一種專爲高性能分布式系統設計的去中心化互聯網協議。其核心網絡 N1 能夠讓區塊鏈應用實現低延遲、高帶寬的通信，同時保證數據傳輸的安全性和效率。本文將深入解析 DoubleZero 的運作機制、主要特點、合作夥伴關系，以及它如何成爲解決區塊鏈性能問題的革命性方案。

4/9/2025, 3:26:59 PM

新手

Gate 研究院：熱門空投（2025.4.4-2025.4.11）

Gate 研究院：本周 FogoChain、Hyperlane 、CESS Network 、 Gomble Games 和 Krain AI 五個項目爲用戶提供了參與 Web3 生態的機會。FogoChain 基於 Solana 虛擬機，通過 Firedancer 客戶端與多共識機制提升交易性能並上線積分活動；Hyperlane 以模塊化安全架構支持跨鏈通信，用戶可領取原生代幣 HYPER 空投；CESS 通過 CD²N 和 PReT 技術構建去中心化存儲網絡，可以通過社交任務獲取積分；Gomble 作爲 Web3 休閒遊戲平台，用戶完成測驗可獲 GM 代幣空投資格；Krain AI 是一個專注於 AI 代理生態系統的平台，開啓積分活動，未來可兌換代幣。

4/11/2025, 4:47:52 AM

<p>在 Web3 時代，資料的真實性與所有權成為關鍵議題。BNB Attestation Service（BAS）作為 BNB 生態系的重要基礎建設，致力於提供鏈上與鏈下 attestation（證明）服務，協助用戶驗證資訊真偽，同時保護個人隱私，進一步推動資料資產化。</p>
<h2 id="h2-5LuA5LmI5pivIEJOQiBBdHRlc3RhdGlvbiBTZXJ2aWNl">什麼是 BNB Attestation Service</h2><p><img src="https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/f879747a42570c1b467fa9a3f556d6cab4576ed7.png" alt=""><br>圖：<a href="https://www.bnbattest.io/">https://www.bnbattest.io/</a></p>
<p>BAS 是一套標準化的證明產生與驗證服務。用戶可在 BAS 上建立各類型證明，將資料帶入 Web3 世界。這些資料可存放於 Greenfield 或其他儲存方案，確保用戶擁有資料的所有權及存取權限。</p>
<p>BAS 著重於解決兩大核心問題：</p>
<ul>
<li>如何保障資料的真實性</li><li>如何協助用戶主張證明的所有權</li></ul>
<p>透過 BAS，用戶不只能驗證資訊，還能將資料資產化，實現自由流通與商業價值。</p>
<h2 id="h2-QkFTIOeahOW3peS9nOWOn+eQhg==">BAS 的運作原理</h2><p>BAS 的操作流程涵蓋下列步驟：</p>
<p>註冊 Schema Registry Contract：用戶需先在 Schema Registry Contract 內註冊一組 Schema（結構），定義資料結構、是否可撤銷（revokable）及驗證合約（resolver）。</p>
<p>建立證明：</p>
<ul>
<li>鏈上證明：根據 Schema 建立，經驗證合約（resolver）驗證有效性後記錄於 BAS 合約內</li><li>鏈下證明：儲存於 Greenfield，可透過 BAS 合約設定存取權限</li></ul>
<p>撤銷證明：證明者（attestor）可隨時撤銷（revoke）無效證明，讓資料即時更新</p>
<p>此外，BAS 提供 SDK 支援，讓用戶能透過 BNB Passport 生成零知識證明並應用於其他合約，如 Pancake v4、RWA、空投等。</p>
<h2 id="h2-U2NoZW1hIOS4jue7hOWQiOiDveWKmw==">Schema 與組合能力</h2><p>Schema（結構）是用來定義資料結構及驗證邏輯的框架。每個 Schema 包括 UID、創建者地址、欄位型態與驗證合約（resolver）。BAS 採用模組化設計，用戶可透過 refUID 引用其他證明，打造複雜資料組合。例如：</p>
<ul>
<li>基本帳戶資訊 Schema：姓名、年齡、大頭貼</li><li>KYC 證明可引用用戶基本帳戶資訊</li><li>社群媒體證明：按讚、留言可引用原始內容 attestation（證明）</li></ul>
<p>這項組合能力讓 BAS 如同積木般靈活，用戶可自由拼裝資料結構，滿足各種應用需求。</p>
<h2 id="h2-5pWw5o2u5omA5pyJ5p2D5LiO6K6/6Zeu5o6n5Yi2">資料所有權與存取控制</h2><p>Web3 的核心在於用戶擁有資料的完整所有權。BAS 支援鏈下證明儲存於 Greenfield，並能透過 NFT 或智能合約將存取權限授予特定用戶，促使資料真正資產化。</p>
<p>範例應用：去中心化 LinkedIn</p>
<ul>
<li>用戶建立鏈下證明：個人簡介、聯絡方式、履歷</li><li>設定存取條件：持有特定 NFT、通過特定 KYC、加入特定 DAO</li><li>付費存取或銷售存取權，推動資料價值流通</li></ul>
<h2 id="h2-5pKk6ZSA5py65Yi25LiO5bqU55So5Zy65pmv">撤銷機制與應用場域</h2><p>BAS 支援撤銷（revoke）可撤銷證明，確保資料真實性可隨時間動態調整。例如：學生的「在校生」證明畢業後即可撤銷。</p>
<p>撤銷方式：</p>
<ul>
<li>鏈上：呼叫撤銷（revoke）函數</li><li>鏈下：呼叫鏈下撤銷（revokeOffchain(uid)）</li></ul>
<h2 id="h2-5oC757uT">總結</h2><p>BNB Attestation Service 提供完整的 Web3 資料驗證與所有權管理方案。結合鏈上／鏈下證明、模組化 Schema（結構）、組合能力與存取控制，BAS 讓資料在 Web3 世界不僅具備可靠性，更可實現資產化。無論是去中心化社群、職涯平台或各類應用場景，BAS 都讓用戶享有更大便利與可能性。</p>
<p>Gate 已開放 BAS 現貨交易，點擊連結交易：<a href="https://www.gate.com/trade/BAS_USDT">https://www.gate.com/trade/BAS_USDT</a></p>

新手

在 Web3 時代，資料的真實性與所有權成為關鍵議題。BNB Attestation Service（BAS）作為 BNB 生態系的重要基礎建設，致力於提供鏈上與鏈下 attestation（證明）服務，協助用戶驗證資訊真偽，同時保護個人隱私，進一步推動資料資產化。什麼是 BNB Attestation Service圖：https://www.bnbattest.io/ BAS 是一套標準化的證明產生與驗證服務。用戶可在 BAS 上建立各類型證明，將資料帶入 Web3 世界。這些資料可存放於 Greenfield 或其他儲存方案，確保用戶擁有資料的所有權及存取權限。 BAS 著重於解決兩大核心問題：如何保障資料的真實性如何協助用戶主張證明的所有權透過 BAS，用戶不只能驗證資訊，還能將資料資產化，實現自由流通與商業價值。 BAS 的運作原理BAS 的操作流程涵蓋下列步驟：註冊 Schema Registry Contract：用戶需先在 Schema Registry Contract 內註冊一組 Schema（結構），定義資料結構、是否可撤銷（revokable）及驗證合約（resolver）。建立證明：鏈上證明：根據 Schema 建立，經驗證合約（resolver）驗證有效性後記錄於 BAS 合約內鏈下證明：儲存於 Greenfield，可透過 BAS 合約設定存取權限撤銷證明：證明者（attestor）可隨時撤銷（revoke）無效證明，讓資料即時更新此外，BAS 提供 SDK 支援，讓用戶能透過 BNB Passport 生成零知識證明並應用於其他合約，如 Pancake v4、RWA、空投等。 Schema 與組合能力Schema（結構）是用來定義資料結構及驗證邏輯的框架。每個 Schema 包括 UID、創建者地址、欄位型態與驗證合約（resolver）。BAS 採用模組化設計，用戶可透過 refUID 引用其他證明，打造複雜資料組合。例如：基本帳戶資訊 Schema：姓名、年齡、大頭貼KYC 證明可引用用戶基本帳戶資訊社群媒體證明：按讚、留言可引用原始內容 attestation（證明）這項組合能力讓 BAS 如同積木般靈活，用戶可自由拼裝資料結構，滿足各種應用需求。資料所有權與存取控制Web3 的核心在於用戶擁有資料的完整所有權。BAS 支援鏈下證明儲存於 Greenfield，並能透過 NFT 或智能合約將存取權限授予特定用戶，促使資料真正資產化。範例應用：去中心化 LinkedIn 用戶建立鏈下證明：個人簡介、聯絡方式、履歷設定存取條件：持有特定 NFT、通過特定 KYC、加入特定 DAO付費存取或銷售存取權，推動資料價值流通撤銷機制與應用場域BAS 支援撤銷（revoke）可撤銷證明，確保資料真實性可隨時間動態調整。例如：學生的「在校生」證明畢業後即可撤銷。撤銷方式：鏈上：呼叫撤銷（revoke）函數鏈下：呼叫鏈下撤銷（revokeOffchain(uid)）總結BNB Attestation Service 提供完整的 Web3 資料驗證與所有權管理方案。結合鏈上／鏈下證明、模組化 Schema（結構）、組合能力與存取控制，BAS 讓資料在 Web3 世界不僅具備可靠性，更可實現資產化。無論是去中心化社群、職涯平台或各類應用場景，BAS 都讓用戶享有更大便利與可能性。 Gate 已開放 BAS 現貨交易，點擊連結交易：https://www.gate.com/trade/BAS_USDT

BNB Attestation Service 提供鏈上與鏈下之驗證服務，協助用戶確認資料真偽及主張資料所有權，加速 Web3 資料資產化進程。

9/19/2025, 5:39:57 AM

<p>加密貨幣經歷超過十年的狂潮，比特幣每四年一次的減半所帶來的造富神話已然式微，市場轉而聚焦於美股、美元及美債的間歇性資金寬鬆政策，分散的熱門題材逐步串聯整個循環，如同 Pendle 歷經固收、LST、BTCFi，到 Ethena 和 Boros 的發展過程。</p>
<p>想要躋身新資金層級遠比為老資金資產管理來得簡單。</p>
<p>正如託管機構所言，哪裡有資金，就從哪裡獲利。</p>
<p>加密市場真正擁有大量資本的僅有三類人：個人巨鯨（比特幣早期礦工、以太幣早期投資人、DeFi Summer OG）、鏈上機構（原生加密創投、中心化交易所、公鏈及少數專案方），以及背後有華爾街撐腰的新舊巨擘。</p>
<p><img src="https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/9ed6c1c583d01f3ccbdb76a46511deac93a9d4fc.png" alt=""><br>圖片說明：託管機構融資高峰<br>圖片來源：<a href="https://github.com/zuoyeweb3" title="@zuoyeweb3" class="at-link">@zuoyeweb3</a></p>
<p>託管機構隨著市場更迭而分化。自 2021 年 30 億美元融資高峰以來，2022 年 FTX-Celsius、3AC-Luna-UST 相繼崩盤，加密託管賽道的基本格局已定。舉例如下：</p>
<ul>
<li>• Copper、Ceffu、Cobo：服務鏈上專案</li><li>• Coinbase：服務 ETF</li><li>• BNY（紐約梅隆銀行）：銀行級</li><li>• Fireblock：交易所</li></ul>
<p>特別是 Coinbase，幾乎壟斷 ETF 託管市場，超過 80% 的 BTC 與 ETH ETF 發行方選擇與其合作，MSTR 在財庫策略方面也首選 Coinbase 托管比特幣。</p>
<h2 id="h2-5Li65pWj5oi35Lqk5piT5pe25Luj57uT5p2f77yM5Li65py65p6E55CG6LSi5pe25Luj5Yiw5p2l">散戶交易時代落幕，機構資產管理時代揭幕</h2><p>加密市場的致富邏輯隨著時代演變而更替。隨著資金規模效應顯著，誰掌握最多資本，誰就能攫取最大利潤。過往是礦工、交易所、做市商的天下，下一步將輪到託管機構。特別是傳統金融資金上鏈時，不會直接進入公鏈和交易所，而會透過託管機構完成中介。</p>
<p>以太坊單日鏈上交易量突破 DeFi Summer 高峰，達 174 萬筆，但這一波增長的驅動力來自 Aave 和 Ethena 引發的穩定幣循環借貸，而非 Meme 幣及交易熱潮。</p>
<p>同時，Aave 與 Plasma 合作針對傳統金融客戶推出鏈上穩定幣。在 Genius Act 法規約束下，支付型穩定幣無法向用戶支付利息，沉澱到鏈上的資金無處流動，形成發行方的沉重包袱。</p>
<p>另一方面，隨著中心化交易所（CEX）總交易量持續下滑，發展託管、質押、收益等非交易型業務，成為銀行等傳統金融機構的新機會，尤其是在降息預期之下，如何把 401(k)、財庫策略等流動性資產安全導流到鏈上，將成為下一波創業熱潮。</p>
<p>交易所循環將步入尾聲，鏈上化與 IPO 共同壓迫當前業態。Hyperliquid 展現挑戰幣安的潛力，Kraken、Bullish 等交易所也在瓜分 Coinbase 唯一上市交易所的地位。</p>
<p>市場策略上，大家都鎖定後中心化交易所時代的收益紅利。對於掌握巨額資金的機構投資者而言，收益率（APR）可以低一點，但本金安全性必須極高，例如 Tether 為自有黃金設置實體金庫，鏈上資產金庫同樣成為熱門商機。</p>
<p>在 ETF 主導的格局下，Coinbase 的壟斷地位短期難以撼動，而新市場格局也讓二、三線玩家迎來機會。</p>
<p><img src="https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/49c0f9bfe131845f1d8c6209cce74da4678a5f2a.png" alt=""><br>圖片說明：TradFi&DeFi 合流<br>圖片來源：<a href="https://github.com/zuoyeeb3" title="@zuoyeeb3" class="at-link">@zuoyeeb3</a></p>
<p>相比美元、美債、美股帶來的鉅額財富，目前加密圈仍只是用「臉盆接金流」，只有建設超大型、極安全的「大浴缸」才能真正吸納大量流動性。</p>
<p>因此，老一代玩家逐步分化，Anchorage Digital 與 Galaxy Digital 無疑成為兩大代表性陣營。</p>
<ul>
<li>• Galaxy：服務財庫（DATCO）</li><li>• Anchorage：服務穩定幣</li><li>• Anchorage Digital & Galaxy Digital：新興 ETF 質押合作</li></ul>
<p>除了比特幣與現貨 ETF，兩家 Digital 目標一致：競奪更多 Coinbase 的市場份額。先從這一共同點切入。</p>
<p>現貨 ETF 市場目前展現兩大趨勢：一是通用化，除 BTC、ETH 外的山寨幣與 Meme 幣，只要在 Coinbase 衍生品掛牌滿六個月，就有望直接轉為 ETF；二是質押型 ETF 獲批，允許 ETF 發行方實物贖回，並與鏈上質押服務互通。</p>
<p>舉例來說，Anchorage Digital 擔任 REX-Osprey Solana 質押 ETF 的獨家託管及質押夥伴，完全符合這兩大趨勢。只要牛市持續推進，更多 ETF 產品將成為 Digital 競逐的新戰場。</p>
<p>在傳統 ETF 領域，Anchorage 也取得 21Shares 與貝萊德（BlackRock）合作，更令人關注的是，Anchorage 也擔任川普媒體集團比特幣財庫的託管人——可見其業務拓展廣度。</p>
<h2 id="h2-QW5jaG9yYWdlIOaMgeeJjOmTtuihjOeahOeos+WumuW4geW4g+WxgOS4juWKoOWvhumTgemHkeW6k+S5i+aipg==">Anchorage：持牌銀行、穩定幣戰略布局與加密「鐵金庫」之夢</h2><p>2019 年，Anchorage 嘗試與 Visa 合作。2021 年起成為 Visa USDC 結算代理銀行。</p>
<p>2021 年啟動加密託管業務，估值達 30 億美元，獲得 OCC 頒發加密銀行牌照，並成為美國法警局（USMS）數位資產託管服務商。</p>
<p>2022 年加密市場大崩盤，Anchorage 成為 Aptos 首選託管方。聯合創辦人 Diogo Mónica 同時也是 Aptos 投資人。</p>
<p>2023 年第一季平台資產成長 80%，但也裁員 75 人（約 20%），呼籲加強對穩定幣監管。</p>
<p>2024 年聯合創辦人 Diogo Mónica 退居幕後，交棒給 Nathan McCauley 全權領軍。</p>
<p>2025 年，Anchorage Digital 承擔川普媒體比特幣財庫託管，並收購 USDM 發行方 Mountain Protocol。</p>
<p>正式介紹 Anchorage Digital：2017 年由 Nathan McCauley 和 Diogo Mónica 在南達科他州創立，初為小型地方信託公司。2021 年一場關鍵轉折，促使 Anchorage 成為唯一獲 OCC 核發加密銀行牌照的公司。</p>
<p>在美國的金融業，無論矽谷、華爾街或華盛頓，要做出排他性的金融服務，終究考驗人脈與政治關係。</p>
<p><img src="https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/0edcae8d144bdddd0f94aa619c23aa98be29267b.png" alt=""><br>圖片說明：Anchorage Digital 人脈網絡<br>圖片來源：<a href="https://github.com/zuoyeweb3" title="@zuoyeweb3" class="at-link">@zuoyeweb3</a></p>
<p>Anchorage Digital 以機構服務為核心，發展出交易、衍生品、清算、質押和託管等多元業務，成為機構端一站式加密解決方案。除了傳統加密資產託管外，Anchorage 大舉佈局穩定幣，這也正是與 Galaxy 的最大區別。</p>
<p>故事進入第一章：「Timing 創業第一名」。</p>
<p>2021 年，民主黨拜登入主白宮，對加密貨幣管制趨嚴。彼時 SBF 仍耗資數千萬美元資助拜登、期待政策轉向，而當時前 Coinbase 首席法務官 Brian Brooks 擔任 OCC 代理署長。</p>
<p>Brian Brooks 在任持續釋放加密友好訊號，推動銀行業務對加密產業開放，啟動 REACh 經濟改革圓桌會議，鼓勵銀行不歧視加密企業。</p>
<p>Anchorage 把握機會，一舉從小型信託機構升格為 Anchorage Digital Bank，跨足全美。</p>
<p>2021 年 1 月 13 日，Anchorage Digital Bank 取得美元存款與加密託管雙執照。</p>
<p>1 月 14 日，Brian Brooks 意外請辭。陰錯陽差下，Anchorage Digital 因此成為唯一持牌加密銀行。</p>
<p>今日你可在 Anchorage Digital 的任一官方頁面上看到這張牌照的重要地位，得以順利完成 C、D 輪合計 4.3 億美元融資，抗衡 2025 年來襲的穩定幣新浪潮。</p>
<p>需特別提及的是，其投資方既有 a16z 等頂級加密 VC，也有 KKR、貝萊德（BlackRock）等華爾街大戶。</p>
<p>小插曲：Bitpay、Paxos 亦申請過類似牌照，但未獲青睞。近期 Paxos 因 BUSD 違規遭紐約金融監理署處以 2,650 萬美元罰款。</p>
<p>此外，Anchorage 不僅持有 OCC 聯邦加密銀行牌照，亦擁有紐約州 Bitlicense，合規水位僅次於 BNY。</p>
<p>雖然之後 Brian Brooks 離職，Anchorage 與 OCC 產生矛盾，但其牌照始終未被撤銷。</p>
<p>這張唯一牌照，為其帶來長遠紅利。</p>
<p>有了牌照加持，Anchorage 幾乎什麼都能託管——從穩定幣儲備金、加密貨幣到 NFT 都包含其中。然而 2022 年大崩盤帶來動盪，創辦團隊經歷內部權力重組。</p>
<p>最終，Diogo Mónica 改任 Hanu Ventures 合夥人，保有 Anchorage Digital 執行主席職，專責招募與策略，Nathan McCauley 獨掌核心業務，主攻貝萊德及穩定幣生意。</p>
<p>就 ETF 業務而言，Anchorage 是 21Shares 比特幣與以太坊現貨 ETF 託管人，也是 REX-Osprey Solana 質押 ETF 的獨家託管及質押夥伴。</p>
<p>在 ETF 版圖外，Anchorage Digital 尤其側重穩定幣領域，不僅攜手 Visa 推進穩定幣支付，也引進 Paypal 推出的 PYUSD 等合規穩定幣，供機構投資人使用。</p>
<p>更特別的是，USDT 發行方 Tether 的託管機構兼投資人 Cantor Fitzgerald 亦與 Anchorage 合作，提供比特幣託管服務。</p>
<p>Anchorage Digital 就此成為 Tether 託管方的託管機構。</p>
<p>雖有牌照加身，但 2025 年前 Anchorage 整體規模並不突出，雖擁有 30 億美元估值與 500 億管理資產，ETF 託管上仍難以撼動 Coinbase，真正的重點其實在於穩定幣布局。</p>
<p>如前所述，Anchorage Digital 憑藉聯邦加密牌照，由其分支 Anchorage Digital Bank NA（北美分行）同時接受美元與穩定幣存款，並提供託管服務。</p>
<ul>
<li>• 鏈下：Anchorage 攜手 Ethena 擴大 USDtb 發行量，滿足 Genius Act 對穩定幣合規的標準</li><li>• 鏈上：聯合 Paxos 與 Kraken 組建 USDG 穩定幣聯盟，共同維護 Global Dollar Network 的鏈上營運</li></ul>
<p>財庫策略方面，Anchorage 亦有所突破——前貝萊德高層 Joseph Chalom 加入 ETH 財庫公司 Sharplink Gaming 擔任聯席 CEO，同時成為促成貝萊德與 Anchorage 託管合作的關鍵推手。</p>
<p>此外，貝萊德 BUIDL 基金也與 Chalom 密切相關，Anchorage 擔任其託管人。結構如下：</p>
<p>$BUIDL = BlackRock 發行 = Securitize（代幣化技術）+ Anchorage Digital（託管）+ BNY（現金服務）</p>
<p>更值得關注的是，美國證券交易委員會（SEC）現任主席 Paul Atkins 持有 Anchorage Digital 至少 25 萬美元股份，同時為 Securitize 股東，而 Securitize 亦為 Ethena 聯合發行 Converage 的夥伴。</p>
<p>隨著 Galaxy 已經上市帶動熱潮，Anchorage Digital 一直傳出 IPO 計畫。穩定幣業務持續擴張，也需要更多資金投入，也許今年我們將見證首家加密銀行正式上市。</p>
<h2 id="h2-R2FsYXh5IERpZ2l0YWwg5Z2Q5LiK6LSi5bqT5pe25Luj55qE6ZOB546L5bqn">Galaxy Digital：財庫時代新霸主</h2><p>與 Anchorage Digital 相比，Galaxy 更具矚目——它不僅是高盛 2022 年加密 OTC 試點對象，也是比特幣巨鯨大額出金匯聚地。除此之外，Galaxy 在比特幣挖礦、投資與 AI 算力領域多點布局，創辦人 Mike Novogratz 的人脈遠超多數同業。</p>
<p>7 月 25 日，Galaxy 協助一位早期礦工出售約 8 萬枚比特幣（90 億美元），分階段賣出雖降低沖擊，消息曝光後仍導致比特幣下跌近 4%，至 11.5 萬美元以下。</p>
<p>巨量資金交易一度引發 Galaxy 操縱市場質疑，但作為純機構投資者，Galaxy 難以被認為有主動操盤動機，其經營導向更著重低波動與穩定，務求提升整體市場規模。</p>
<p>Galaxy 最大特質在於「應時而變」，每一輪週期都能緊貼時代步伐。創辦人 Mike Novogratz 出身傳統金融，不具工程師背景，對加密產業的出發點從來不是信仰，而在於如何賺錢。</p>
<p>隨著散戶逐步退場，機構勢力成為主角，Galaxy 未來的資產管理策略尤其值得關注。</p>
<p>還記得貝萊德高層入主的 ETH 財庫公司 Sharplink 嗎？</p>
<p>2025 年 6 月，SharpLink 多次通過 Galaxy OTC 買進以太幣，統計購買規模至少 8 億美元，而 Galaxy 亦為其投資人之一——「左手倒右手」呼之欲出。</p>
<p>BTC 與 ETF 之外，Galaxy 參與了 Ethena 財庫 Stablecoinx 的投資布局，也參與了 $SUI 4.5 億美元規模的財庫 Mill City Ventures III, Ltd.</p>
<p>Galaxy 也積極拓展 OTC 交易新模式，例如為 Liquid Collective 發行的 LST LsETH 提供 OTC 服務，SOL 版本 lsSOL 則由 Anchorage Digital 支持，專向機構投資人開放。</p>
<p>整個產業圈緊密連結，再次印證「這個世界很小」。</p>
<p>另外，GDN 同時將 Anchorage Digital 和 Galaxy Digital 納入生態系，兩家託管機構的協同合作多於惡性競爭，印證當前新局勢。</p>
<p>不過，相較於 Anchorage Digital 依賴銀行牌照大舉進攻穩定幣業務，Galaxy 主要聚焦於財庫策略，未來更多非 BTC/ETH 類型的創新財庫產品將陸續問世。</p>
<p>仰賴雄厚資金規模，Galaxy 自身不僅持有 18 億美元比特幣，還戰略性增持 3,440 萬美元 XRP 代幣，更巧合的是 Ripple 宣布以 2 億美元收購 Galaxy 投資且支持的穩定幣公司 Rail。</p>
<p>再度出現「左手換右手」策略。</p>
<p>根據 Galaxy 財報，接下來重點財庫與做市標的有 $HYPE、$SOL、$XRP，而 Ripple 終結與 SEC 的訴訟，當天股價大漲 10%，Galaxy 領先散戶一步。</p>
<p><img src="https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/537e2129a57a2a54d0b97276c3a7a0bd7e8d038c.png" alt=""><br>圖片說明：Galaxy Didital 持倉<br>圖片來源：<a href="https://github.com/zuoyeweb3" title="@zuoyeweb3" class="at-link">@zuoyeweb3</a><br>數據來源：<a href="https://github.com/SECGov" title="@SECGov" class="at-link">@SECGov</a></p>
<p>Galaxy 已全數清倉 UNI、TIA 兩大代幣，新時代財庫重點轉向 USDG、HYPE、XRP 等新標的，「春江水暖 OTC 先知」再度應驗。</p>
<p>過去 OTC 僅能被動承接巨鯨委託，難以實質影響二級市場價格，這也是其與場內做市商的本質差異。但財庫策略帶來新格局，未來幣、股、債可同步發行，主導權將由新勢力掌握。</p>
<h2 id="h2-57uT6K+t">結語</h2><p>託管機構正成為新時代資本匯流中心，鏈下資金需安全上鏈，鏈上資產必須合規下鏈，財庫策略將推動託管機構積極影響幣價，加密流動性格局成為權力核心。過去 CEX 和做市商的黃金時代已退場。</p>
<p>BNY 託管總額逾 52 兆美元，而全加密市場總市值僅不到 4 兆美元，美元穩定幣、加密 ETF、財庫管理公司加總僅 5,200 億美元，加密託管機構市場影響力仍需時間孕育。</p>
<p>最終，資本流向決定利潤歸屬，每一位創辦人都該審慎思考資金動向。</p>
<h3 id="h3-5aOw5piO77ya">聲明：</h3><ol>
<li>本文摘錄自 [<a href="https://mp.weixin.qq.com/s/235iFbT1Qv0DWFjL__cS_w">佐爺歪脖樹</a>]，著作權歸原作者 [<em>佐爺歪脖樹</em>] 所有。如對轉載有疑問，請聯絡 <a href="https://www.gate.com/questionnaire/3967">Gate Learn</a> 團隊，團隊將依照相關流程盡速處理。</li><li>免責聲明：本文所述內容僅代表作者本人立場，並不構成任何投資建議。</li><li>本篇其他語言版本由 Gate Learn 團隊翻譯，未經明確說明 <a href="http://gate.com/">Gate</a> 前，不得複製、傳播或抄襲本翻譯內容。</li></ol>

中級

加密貨幣經歷超過十年的狂潮，比特幣每四年一次的減半所帶來的造富神話已然式微，市場轉而聚焦於美股、美元及美債的間歇性資金寬鬆政策，分散的熱門題材逐步串聯整個循環，如同 Pendle 歷經固收、LST、BTCFi，到 Ethena 和 Boros 的發展過程。想要躋身新資金層級遠比為老資金資產管理來得簡單。正如託管機構所言，哪裡有資金，就從哪裡獲利。加密市場真正擁有大量資本的僅有三類人：個人巨鯨（比特幣早期礦工、以太幣早期投資人、DeFi Summer OG）、鏈上機構（原生加密創投、中心化交易所、公鏈及少數專案方），以及背後有華爾街撐腰的新舊巨擘。圖片說明：託管機構融資高峰圖片來源：@zuoyeweb3 託管機構隨著市場更迭而分化。自 2021 年 30 億美元融資高峰以來，2022 年 FTX-Celsius、3AC-Luna-UST 相繼崩盤，加密託管賽道的基本格局已定。舉例如下： • Copper、Ceffu、Cobo：服務鏈上專案• Coinbase：服務 ETF• BNY（紐約梅隆銀行）：銀行級• Fireblock：交易所特別是 Coinbase，幾乎壟斷 ETF 託管市場，超過 80% 的 BTC 與 ETH ETF 發行方選擇與其合作，MSTR 在財庫策略方面也首選 Coinbase 托管比特幣。散戶交易時代落幕，機構資產管理時代揭幕加密市場的致富邏輯隨著時代演變而更替。隨著資金規模效應顯著，誰掌握最多資本，誰就能攫取最大利潤。過往是礦工、交易所、做市商的天下，下一步將輪到託管機構。特別是傳統金融資金上鏈時，不會直接進入公鏈和交易所，而會透過託管機構完成中介。以太坊單日鏈上交易量突破 DeFi Summer 高峰，達 174 萬筆，但這一波增長的驅動力來自 Aave 和 Ethena 引發的穩定幣循環借貸，而非 Meme 幣及交易熱潮。同時，Aave 與 Plasma 合作針對傳統金融客戶推出鏈上穩定幣。在 Genius Act 法規約束下，支付型穩定幣無法向用戶支付利息，沉澱到鏈上的資金無處流動，形成發行方的沉重包袱。另一方面，隨著中心化交易所（CEX）總交易量持續下滑，發展託管、質押、收益等非交易型業務，成為銀行等傳統金融機構的新機會，尤其是在降息預期之下，如何把 401(k)、財庫策略等流動性資產安全導流到鏈上，將成為下一波創業熱潮。交易所循環將步入尾聲，鏈上化與 IPO 共同壓迫當前業態。Hyperliquid 展現挑戰幣安的潛力，Kraken、Bullish 等交易所也在瓜分 Coinbase 唯一上市交易所的地位。市場策略上，大家都鎖定後中心化交易所時代的收益紅利。對於掌握巨額資金的機構投資者而言，收益率（APR）可以低一點，但本金安全性必須極高，例如 Tether 為自有黃金設置實體金庫，鏈上資產金庫同樣成為熱門商機。在 ETF 主導的格局下，Coinbase 的壟斷地位短期難以撼動，而新市場格局也讓二、三線玩家迎來機會。圖片說明：TradFi&DeFi 合流圖片來源：@zuoyeeb3 相比美元、美債、美股帶來的鉅額財富，目前加密圈仍只是用「臉盆接金流」，只有建設超大型、極安全的「大浴缸」才能真正吸納大量流動性。因此，老一代玩家逐步分化，Anchorage Digital 與 Galaxy Digital 無疑成為兩大代表性陣營。 • Galaxy：服務財庫（DATCO）• Anchorage：服務穩定幣• Anchorage Digital & Galaxy Digital：新興 ETF 質押合作除了比特幣與現貨 ETF，兩家 Digital 目標一致：競奪更多 Coinbase 的市場份額。先從這一共同點切入。現貨 ETF 市場目前展現兩大趨勢：一是通用化，除 BTC、ETH 外的山寨幣與 Meme 幣，只要在 Coinbase 衍生品掛牌滿六個月，就有望直接轉為 ETF；二是質押型 ETF 獲批，允許 ETF 發行方實物贖回，並與鏈上質押服務互通。舉例來說，Anchorage Digital 擔任 REX-Osprey Solana 質押 ETF 的獨家託管及質押夥伴，完全符合這兩大趨勢。只要牛市持續推進，更多 ETF 產品將成為 Digital 競逐的新戰場。在傳統 ETF 領域，Anchorage 也取得 21Shares 與貝萊德（BlackRock）合作，更令人關注的是，Anchorage 也擔任川普媒體集團比特幣財庫的託管人——可見其業務拓展廣度。 Anchorage：持牌銀行、穩定幣戰略布局與加密「鐵金庫」之夢2019 年，Anchorage 嘗試與 Visa 合作。2021 年起成為 Visa USDC 結算代理銀行。 2021 年啟動加密託管業務，估值達 30 億美元，獲得 OCC 頒發加密銀行牌照，並成為美國法警局（USMS）數位資產託管服務商。 2022 年加密市場大崩盤，Anchorage 成為 Aptos 首選託管方。聯合創辦人 Diogo Mónica 同時也是 Aptos 投資人。 2023 年第一季平台資產成長 80%，但也裁員 75 人（約 20%），呼籲加強對穩定幣監管。 2024 年聯合創辦人 Diogo Mónica 退居幕後，交棒給 Nathan McCauley 全權領軍。 2025 年，Anchorage Digital 承擔川普媒體比特幣財庫託管，並收購 USDM 發行方 Mountain Protocol。正式介紹 Anchorage Digital：2017 年由 Nathan McCauley 和 Diogo Mónica 在南達科他州創立，初為小型地方信託公司。2021 年一場關鍵轉折，促使 Anchorage 成為唯一獲 OCC 核發加密銀行牌照的公司。在美國的金融業，無論矽谷、華爾街或華盛頓，要做出排他性的金融服務，終究考驗人脈與政治關係。圖片說明：Anchorage Digital 人脈網絡圖片來源：@zuoyeweb3 Anchorage Digital 以機構服務為核心，發展出交易、衍生品、清算、質押和託管等多元業務，成為機構端一站式加密解決方案。除了傳統加密資產託管外，Anchorage 大舉佈局穩定幣，這也正是與 Galaxy 的最大區別。故事進入第一章：「Timing 創業第一名」。 2021 年，民主黨拜登入主白宮，對加密貨幣管制趨嚴。彼時 SBF 仍耗資數千萬美元資助拜登、期待政策轉向，而當時前 Coinbase 首席法務官 Brian Brooks 擔任 OCC 代理署長。 Brian Brooks 在任持續釋放加密友好訊號，推動銀行業務對加密產業開放，啟動 REACh 經濟改革圓桌會議，鼓勵銀行不歧視加密企業。 Anchorage 把握機會，一舉從小型信託機構升格為 Anchorage Digital Bank，跨足全美。 2021 年 1 月 13 日，Anchorage Digital Bank 取得美元存款與加密託管雙執照。 1 月 14 日，Brian Brooks 意外請辭。陰錯陽差下，Anchorage Digital 因此成為唯一持牌加密銀行。今日你可在 Anchorage Digital 的任一官方頁面上看到這張牌照的重要地位，得以順利完成 C、D 輪合計 4.3 億美元融資，抗衡 2025 年來襲的穩定幣新浪潮。需特別提及的是，其投資方既有 a16z 等頂級加密 VC，也有 KKR、貝萊德（BlackRock）等華爾街大戶。小插曲：Bitpay、Paxos 亦申請過類似牌照，但未獲青睞。近期 Paxos 因 BUSD 違規遭紐約金融監理署處以 2,650 萬美元罰款。此外，Anchorage 不僅持有 OCC 聯邦加密銀行牌照，亦擁有紐約州 Bitlicense，合規水位僅次於 BNY。雖然之後 Brian Brooks 離職，Anchorage 與 OCC 產生矛盾，但其牌照始終未被撤銷。這張唯一牌照，為其帶來長遠紅利。有了牌照加持，Anchorage 幾乎什麼都能託管——從穩定幣儲備金、加密貨幣到 NFT 都包含其中。然而 2022 年大崩盤帶來動盪，創辦團隊經歷內部權力重組。最終，Diogo Mónica 改任 Hanu Ventures 合夥人，保有 Anchorage Digital 執行主席職，專責招募與策略，Nathan McCauley 獨掌核心業務，主攻貝萊德及穩定幣生意。就 ETF 業務而言，Anchorage 是 21Shares 比特幣與以太坊現貨 ETF 託管人，也是 REX-Osprey Solana 質押 ETF 的獨家託管及質押夥伴。在 ETF 版圖外，Anchorage Digital 尤其側重穩定幣領域，不僅攜手 Visa 推進穩定幣支付，也引進 Paypal 推出的 PYUSD 等合規穩定幣，供機構投資人使用。更特別的是，USDT 發行方 Tether 的託管機構兼投資人 Cantor Fitzgerald 亦與 Anchorage 合作，提供比特幣託管服務。 Anchorage Digital 就此成為 Tether 託管方的託管機構。雖有牌照加身，但 2025 年前 Anchorage 整體規模並不突出，雖擁有 30 億美元估值與 500 億管理資產，ETF 託管上仍難以撼動 Coinbase，真正的重點其實在於穩定幣布局。如前所述，Anchorage Digital 憑藉聯邦加密牌照，由其分支 Anchorage Digital Bank NA（北美分行）同時接受美元與穩定幣存款，並提供託管服務。 • 鏈下：Anchorage 攜手 Ethena 擴大 USDtb 發行量，滿足 Genius Act 對穩定幣合規的標準• 鏈上：聯合 Paxos 與 Kraken 組建 USDG 穩定幣聯盟，共同維護 Global Dollar Network 的鏈上營運財庫策略方面，Anchorage 亦有所突破——前貝萊德高層 Joseph Chalom 加入 ETH 財庫公司 Sharplink Gaming 擔任聯席 CEO，同時成為促成貝萊德與 Anchorage 託管合作的關鍵推手。此外，貝萊德 BUIDL 基金也與 Chalom 密切相關，Anchorage 擔任其託管人。結構如下： $BUIDL = BlackRock 發行 = Securitize（代幣化技術）+ Anchorage Digital（託管）+ BNY（現金服務）更值得關注的是，美國證券交易委員會（SEC）現任主席 Paul Atkins 持有 Anchorage Digital 至少 25 萬美元股份，同時為 Securitize 股東，而 Securitize 亦為 Ethena 聯合發行 Converage 的夥伴。隨著 Galaxy 已經上市帶動熱潮，Anchorage Digital 一直傳出 IPO 計畫。穩定幣業務持續擴張，也需要更多資金投入，也許今年我們將見證首家加密銀行正式上市。 Galaxy Digital：財庫時代新霸主與 Anchorage Digital 相比，Galaxy 更具矚目——它不僅是高盛 2022 年加密 OTC 試點對象，也是比特幣巨鯨大額出金匯聚地。除此之外，Galaxy 在比特幣挖礦、投資與 AI 算力領域多點布局，創辦人 Mike Novogratz 的人脈遠超多數同業。 7 月 25 日，Galaxy 協助一位早期礦工出售約 8 萬枚比特幣（90 億美元），分階段賣出雖降低沖擊，消息曝光後仍導致比特幣下跌近 4%，至 11.5 萬美元以下。巨量資金交易一度引發 Galaxy 操縱市場質疑，但作為純機構投資者，Galaxy 難以被認為有主動操盤動機，其經營導向更著重低波動與穩定，務求提升整體市場規模。 Galaxy 最大特質在於「應時而變」，每一輪週期都能緊貼時代步伐。創辦人 Mike Novogratz 出身傳統金融，不具工程師背景，對加密產業的出發點從來不是信仰，而在於如何賺錢。隨著散戶逐步退場，機構勢力成為主角，Galaxy 未來的資產管理策略尤其值得關注。還記得貝萊德高層入主的 ETH 財庫公司 Sharplink 嗎？ 2025 年 6 月，SharpLink 多次通過 Galaxy OTC 買進以太幣，統計購買規模至少 8 億美元，而 Galaxy 亦為其投資人之一——「左手倒右手」呼之欲出。 BTC 與 ETF 之外，Galaxy 參與了 Ethena 財庫 Stablecoinx 的投資布局，也參與了 $SUI 4.5 億美元規模的財庫 Mill City Ventures III, Ltd. Galaxy 也積極拓展 OTC 交易新模式，例如為 Liquid Collective 發行的 LST LsETH 提供 OTC 服務，SOL 版本 lsSOL 則由 Anchorage Digital 支持，專向機構投資人開放。整個產業圈緊密連結，再次印證「這個世界很小」。另外，GDN 同時將 Anchorage Digital 和 Galaxy Digital 納入生態系，兩家託管機構的協同合作多於惡性競爭，印證當前新局勢。不過，相較於 Anchorage Digital 依賴銀行牌照大舉進攻穩定幣業務，Galaxy 主要聚焦於財庫策略，未來更多非 BTC/ETH 類型的創新財庫產品將陸續問世。仰賴雄厚資金規模，Galaxy 自身不僅持有 18 億美元比特幣，還戰略性增持 3,440 萬美元 XRP 代幣，更巧合的是 Ripple 宣布以 2 億美元收購 Galaxy 投資且支持的穩定幣公司 Rail。再度出現「左手換右手」策略。根據 Galaxy 財報，接下來重點財庫與做市標的有 $HYPE、$SOL、$XRP，而 Ripple 終結與 SEC 的訴訟，當天股價大漲 10%，Galaxy 領先散戶一步。圖片說明：Galaxy Didital 持倉圖片來源：@zuoyeweb3數據來源：@SECGov Galaxy 已全數清倉 UNI、TIA 兩大代幣，新時代財庫重點轉向 USDG、HYPE、XRP 等新標的，「春江水暖 OTC 先知」再度應驗。過去 OTC 僅能被動承接巨鯨委託，難以實質影響二級市場價格，這也是其與場內做市商的本質差異。但財庫策略帶來新格局，未來幣、股、債可同步發行，主導權將由新勢力掌握。結語託管機構正成為新時代資本匯流中心，鏈下資金需安全上鏈，鏈上資產必須合規下鏈，財庫策略將推動託管機構積極影響幣價，加密流動性格局成為權力核心。過去 CEX 和做市商的黃金時代已退場。 BNY 託管總額逾 52 兆美元，而全加密市場總市值僅不到 4 兆美元，美元穩定幣、加密 ETF、財庫管理公司加總僅 5,200 億美元，加密託管機構市場影響力仍需時間孕育。最終，資本流向決定利潤歸屬，每一位創辦人都該審慎思考資金動向。聲明：本文摘錄自 [佐爺歪脖樹]，著作權歸原作者 [佐爺歪脖樹] 所有。如對轉載有疑問，請聯絡 Gate Learn 團隊，團隊將依照相關流程盡速處理。免責聲明：本文所述內容僅代表作者本人立場，並不構成任何投資建議。本篇其他語言版本由 Gate Learn 團隊翻譯，未經明確說明 Gate 前，不得複製、傳播或抄襲本翻譯內容。

本文以比特幣減半週期分析為基礎，深入分析加密貨幣市場與傳統金融市場（例如美國股市、美元及美國國債）間的連動關係。文章並探討託管機構如何透過服務區塊鏈專案、ETF 以及傳統金融機構，強化其市場領導地位。

8/12/2025, 8:58:17 AM

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