了解完全稀釋估值 (FDV) 在加密貨幣中的應用：完整指南

完全稀釋估值 (FDV) 是評估加密貨幣項目時的重要指標，提供了對其潛在總價值的洞察。與僅考慮當前流通的代幣的市值不同，FDV 計算了如果所有代幣——包括那些尚未流通的代幣——今天都可以在市場上獲得時的估計市值。

通過考慮總代幣供應量而不僅僅是流通供應量，完全稀釋市值(FDV)爲投資者提供了對項目整體價值潛力的更全面評估。本文探討了加密貨幣市場中的完全稀釋估值概念、其計算方法、對投資者的重要性以及僅依賴此指標的風險。

什麼是完全稀釋估值 (FDV) 解釋

把FDV視爲評估一棟仍在建設中的房子。雖然你現在只能看到部分結構，但你明白未來將會建造更多房間。在加密貨幣的術語中，FDV代表如果所有代幣——包括現有的和尚未發行的——都進入市場，項目的估計總價值。這個值是通過將當前代幣價格乘以總供應量來計算的，包括鎖定、保留或尚未創建的代幣。

許多加密貨幣項目通過歸屬、質押或挖礦等機制逐漸釋放其代幣。例如，Ripple 爲 XRP 實施了一種歸屬系統，以對齊長期利益，Tezos 爲網路參與獎勵 XTZ 質押，而比特幣則激勵礦工保護網路。

雖然流通供應量僅反映當前可用的代幣數量，但完全稀釋市值(FDV)則考察未來將出現的總供應量。這提供了對項目未來潛力的更廣泛視角，但需要注意的是，未來代幣價格可能會波動。

| 參數 | 總供應量 | 最大供應量 | 流通供應量 | |-----------|-------------|----------------|-------------------| | 定義 | 發行的代幣總數，包括未發行的代幣 | 代幣的絕對存在限制 | 當前可交易的代幣數量 | | 包含 | 鎖定、銷毀和保留的代幣 | 協議設定的固定限制；不可變 | 不包括鎖定、銷毀和保留的代幣 | | 變更 | 可以通過新發行或代幣銷毀進行更改 | 保持不變；由協議預定 | 由於新發行、銷毀或代幣鎖定而波動 | | 鎖定/銷毀的影響 | 鎖定的代幣減少可用供應；銷毀的代幣減少總供應 | 無影響；反映最大限制 | 根據鎖定和銷毀的代幣進行調整；當這些代幣被釋放或返回時會發生變化 |

爲什麼完全稀釋估值(FDV)對加密貨幣投資者很重要

對於投資者而言，完全稀釋市值(FDV)類似於檢查你分期購買的商品的總成本。當一個項目的FDV很高時，這表明未來將會有更多的代幣進入流通，這可能會降低你目前持有的代幣的價值。在市值較低的情況下，這可能使該項目在目前看起來更“便宜”。

然而，如果完全稀釋市值(FDV)顯著超過當前市值，這可能表明該項目可能被高估。理解FDV可以幫助您做出更好的投資決策，因爲它使您能夠看到投資的全部潛在價值，而不僅僅依賴於其當前價值。

簡而言之：

• 完全稀釋市值(FDV)代表整體潛在價值
• 市值代表當前價值

完全稀釋市值(FDV)與市值: 有何區別?

雖然完全稀釋市值(FDV)和市值看起來像是相似的術語，但它們是不同的概念：

完全稀釋市值(FDV)是指如果所有代幣都在流通中，某種加密貨幣的整體潛在價值。相對而言，市值是基於其流通供應量和每個代幣價格的當前價值。

考慮一種假設的加密貨幣叫做XYZ。總共有10億個XYZ代幣(總供應)，目前有5億個XYZ代幣在交易(流通供應)。讓我們分析一下該幣的完全稀釋市值(FDV)和市值：

• FDV: 如果每個XYZ代幣目前價值$0.50，那麼FDV將爲$500 百萬。這個數字代表了XYZ的最大潛在價值，如果所有10億個代幣都在流通中，並且每個代幣的價值爲$0.50。
• 市值: 如果目前流通中的 XYZ 代幣只有 5 億個，且每個代幣的價格爲 $0.50，那麼市值將爲 $250 百萬。

如何計算完全稀釋市值(FDV)

以下公式用於計算完全稀釋市值(FDV):

完全稀釋市值(FDV) = 總供應量 × 當前每個代幣價格

在哪裏:

• 總供應量：這是一個加密貨幣項目已經發行或將要發行的代幣總數。總供應量包括已經在市場上流通的代幣和尚未發布的代幣(鎖定、保留用於未來或正在發布中的代幣)。
• 每個代幣的當前價格：這是計算時每個代幣的當前市場價值。這個價格可能會根據市場上的供需情況而波動。

根據上述例子，總代幣供應量爲10億個，當前每個代幣價格爲0.50美元，完全稀釋市值(FDV)爲：

完全稀釋市值(FDV) = 10億個代幣 × $0.50 = $500 百萬

市值是使用以下公式計算的：

市值 = 流通供應量 × 當前每個代幣的價格

例如，如果流通供應量爲5億個代幣，而當前每個代幣的價格爲0.50美元，那麼市值將是：

市值 = 5億個代幣 × $0.50 = $250 百萬

這是基於當前市場上可交易的代幣數量的價值！

FDV和市值對加密貨幣項目的影響可能是顯著的，影響市場如何評估項目的長期潛力。讓我們來看看一些場景，以更好地理解它們的影響：

• 低市值，高完全稀釋市值(FDV)：該項目的當前價值較低，但如果所有代幣被出售，則可能會高得多。這可能表明該項目是一個"隱藏的寶石"，但應對潛在的未來價值稀釋保持謹慎。
• 高市值，低完全稀釋市值(FDV)：該項目當前價值高，但未來潛力低於當前價值。這可能意味着該項目被高估或已經充分考慮了未來的增長。
• 低市值，低完全稀釋市值(FDV)：該項目的當前價值和未來潛力並不樂觀。這可能是一個新項目或掙扎中的項目，成功的機會很小。
• 高市值，高完全稀釋市值(FDV)：該項目目前價值強勁，未來潛力巨大。這通常表明該項目已經建立並運作良好，但需要確保高FDV不會導致未來價值稀釋。

哪種情況最常見？高市值和高完全稀釋市值(FDV)通常出現在具有強大增長潛力的成熟項目中。截至9月10日，比特幣的市值爲1.135萬億美元。比特幣的最大總供應量爲2100萬枚，每枚價格爲57,502美元，因此比特幣的完全稀釋估值約爲1.207萬億美元。

相比之下，NEXO在9月10日被CoinMarketCap排名第100，市值約爲5.583億美金，完全稀釋市值(FDV)約爲9.973億美金，流通中的NEXO代幣爲5.6億個，總供應量爲10億個。

在加密貨幣投資中依賴完全稀釋市值(FDV)的風險

依賴完全稀釋市值(FDV)進行加密貨幣投資可能存在多種風險。FDV通過估算如果所有代幣都在流通中的潛在總價值，提供了加密貨幣未來價值的預測。然而，如果不考慮其他因素，這個數字可能會產生誤導。

此外，FDV並未考慮代幣發行的實際時間。許多項目的代幣是逐漸釋放或在某一時間段內被鎖定的。因此，如果大多數代幣尚未發行，該項目的價值可能更準確地反映在當前市值上。額外代幣的發行可能會降低其價值，從而導致代幣價格下降。

此外，完全稀釋市值(FDV)假設代幣價格將保持不變，這在現實中不太可能。如果更多代幣進入流通，供應增加可能會導致代幣價格下降，從而影響FDV的計算。此外，FDV並未考慮可能影響代幣實際價值的因素，如市場競爭、法律變更和持續的項目開發。

因此，雖然完全稀釋市值(FDV)是一個有用的指標，但不能單獨使用。爲了做出全面的投資決策，投資者應考慮其他因素，例如市值、代幣發行計劃以及項目的整體健康狀況。