联准会政策如何影響通貨膨脹期間的加密貨幣價格？

联准会的貨幣政策決策影響加密貨幣市場趨勢

联准会的貨幣政策決策已成爲加密貨幣市場動態的重要催化劑。Buthelezi的研究(2025)證實，美國貨幣政策衝擊直接影響加密貨幣價格，降息通常會引發大量市場資金流入。2025年的降息例證了這一關係，正如在9月決策後出現的資本大幅流入所證明的那樣：

| 時期 | 總加密貨幣流入 | 比特幣ETF流入 | 以太坊ETF流入 | |--------|---------------------|---------------------|----------------------| |2025 年 9 月 17 日當周剪輯 |19 億美元 |$977 million |$772 million | | 每日流入到貝萊德比特幣信托 | $246.1 million | - | - |

利率變化通過多種機制影響加密市場。當利率下降時，投資者通常會尋求在替代資產中獲得更高的回報，從而將資金推向加密貨幣。2020年疫情期間的降息展示了這一模式，盡管市場反應通常會逐漸顯現，而不是在公告後立即發生。

貨幣政策與加密貨幣之間的關係超越了簡單的因果關係。量化寬松增加了市場流動性，促進了對數字資產的風險偏好，而量化緊縮則產生相反的效果。2025年比特幣和以太坊現貨ETF的批準進一步放大了這種關係，創造了直接響應宏觀經濟條件的機構投資渠道。

通貨膨脹率超過2%的目標與加密貨幣的增加採用相關

實證證據表明，通貨膨脹率超過中央銀行2%目標與加密貨幣採用之間存在顯著相關性。研究數據表明，更高的通貨膨脹預期驅使個人尋求替代投資，加密貨幣作爲潛在的通貨膨脹對沖工具。一項使用印度主要加密貨幣交易所的專有數據的研究發現，通貨膨脹預期與個人加密貨幣購買之間存在正相關，尤其是在半城市地區，相比城市或農村地區。

自2020年以來，全球通貨膨脹趨勢與多個國家加密貨幣擁有量和交易量的顯著增長相吻合：

| 國家 | 加密貨幣擁有量 (2023) | 擁有率 | |---------|-------------------------|---------------| | 越南 | 20,945,706 | 21.19% | | 菲律賓 | 15,761,549 | 13.43% | | 巴西 | 25,955,176 | 11.99% | | 印度 | 93,537,015 | 6.55% | | 巴基斯坦| 15,879,216 | 6.60% |

前瞻性通脹預期與比特幣和以太坊等加密貨幣之間的關係在多次時間序列分析中顯示出正相關性。這一模式在經歷高於目標水平的通脹率的國家中尤爲明顯，公民越來越多地轉向數字資產作爲價值儲存。機構參與加密貨幣市場的情況也隨着全球通脹的上升而增長，進一步驗證了通脹與加密貨幣採用之間的關係。

S&P 500 波動性解釋了 35% 的 Bitcoin 價格波動

學術界和行業研究揭示了S&P 500波動性與比特幣價格變動之間的顯著關係。研究表明，約35%的比特幣價格方差可以直接用S&P 500波動性指數（如VIX）的波動來解釋。這種關係隨着時間的推移而加強，在市場壓力期間，相關係數高達0.88。

當分析2013年至2025年的歷史數據時，這些市場之間的關聯變得尤爲明顯：

| 時間 | BTC-S&P 500 相關性 | 市場狀況 | |--------|-------------------------|------------------| | 2018年之前 | 低於0.40 | 限制集成 | | 2018-2020 | 0.50-0.65 | 相關性增加 | | 2021-2025 | 經常超過0.70 | 高相關性 |

使用GARCH模型的計量經濟學分析確認了這種關係，表明比特幣在幅度上放大S&P 500的波動3-5倍。在高相關性時期，比特幣價格波動與S&P 500的波動緊密相似，但波動性顯著更大。

對於投資者而言，這一發現具有重要的意義。強烈的關聯性表明，盡管比特幣被宣傳爲投資組合的分散工具，但在股市下跌期間，它可能無法提供預期的對沖收益。相反，當標準普爾500指數下跌時，比特幣往往會經歷放大的損失，尤其是在波動性飆升時。因此，[Gate]交易者在制定加密貨幣交易策略時，應密切關注傳統市場波動性指標。