中心化金融 vs 去中心化金融: 全面比較

在當今快速發展的金融環境中，有兩個術語獲得了顯著的關注：中心化金融和去中心化金融。中心化金融(CeFi)，作爲一種傳統的金融形式，已成爲全球金融系統的支柱，歷經幾個世紀。它通常在中央權威的控制下運作。另一方面，去中心化金融(DeFi)，由區塊鏈技術驅動，代表了一種新的金融範式，運作時不依賴於單一的管理實體。

理解中心化金融

中心化金融 (CeFi) 與傳統金融 (TradFi) 之間有相似之處，因爲用戶與可信的中介互動。然而，重要的是要注意 CeFi 和 TradFi 是不同的概念。

TradFi 包括那些近期對數字資產表現出興趣的長期建立的機構。相反，CeFi 指的是專注於加密相關產品和服務的公司。

在加密空間中，中心化金融的核心原則圍繞着中心化交易所(CEXs)。這些平台作爲所有加密貨幣交易活動的中心。例如，Gate是一個著名的中心化金融公司。用戶在這些交易所創建帳戶以交易各種加密貨幣。此外，這些平台還提供借貸、借款和保證金交易等服務。

在交易所存儲資金時，用戶無法直接控制這些資金，這可能使他們暴露於安全風險之中，如果交易所的保護措施失敗。因此，中心化交易所一直是各種安全漏洞的目標。盡管存在這些風險，客戶通常仍然願意分享個人信息，並將他們的資金托付給這些組織，相信中心化交易所的可靠性。

探索去中心化金融

雖然中心化金融依賴於用戶對中介的信任，去中心化金融則消除了這些中介，用智能合約協議取而代之。

區塊鏈技術的出現，憑藉其去中心化和無需許可的特性，催生了新形式的數字貨幣。區塊鏈最強大的功能之一是能夠在無需可信中介的情況下促進金融資產的轉移和交易。此外，去中心化金融作爲區塊鏈內一個新興的子領域，專注於利用智能合約在這些分布式帳本之上開發金融技術和服務。

去中心化金融通過基於區塊鏈的去中心化應用程式實現金融產品的點對點交易 (DApps)。這些產品和服務由建立在現有區塊鏈網路上的應用程序提供，例如以太坊、BNB鏈、Tron和Solana。這些應用程序由智能合約管理，智能合約規定了去中心化金融協議的操作參數。

像中心化金融和傳統金融一樣，去中心化金融提供交易、借貸和借款服務。然而，存在幾個關鍵的區別。

去中心化金融協議的操作完全基於代碼，用戶可以使用非托管錢包與這些協議進行交互。這種方法使用戶能夠完全控制他們的加密資產。此外，用戶可以在無需創建帳戶或客戶身分驗證(KYC)程序的情況下訪問去中心化金融服務。

中心化金融 vs 去中心化金融: 按屬性比較

讓我們來檢查一下區分中心化金融和去中心化金融的最顯著特性:

1. 公開可驗證性

雖然去中心化金融應用代碼並不總是開源，但其執行和字節碼必須在區塊鏈上公開可驗證，以被歸類爲非托管去中心化金融。這種透明度允許任何去中心化金融用戶觀察和驗證狀態變化的及時執行。這種透明度在中心化金融系統中是無與倫比的。

2. 原子性

區塊鏈交易使得順序操作的執行成爲可能，這可能涉及多個金融交易。這個組合可以被設爲原子操作，確保交易要麼完成其所有活動，要麼完全失敗。中心化金融缺乏這種可編程的原子性特徵。

3. 資產保管

去中心化金融使用戶能夠隨時直接控制他們的資產，消除了等待傳統銀行營業時間的需要。然而，這種權力伴隨着更大的責任。用戶承擔大部分技術風險，除非購買了特定的保險。因此，中心化金融平台作爲傳統保管人的類似功能，因存儲加密貨幣資產而變得越來越受歡迎。

4. 交易成本

交易費用在去中心化金融和區塊鏈系統中起着至關重要的作用，以防止垃圾信息。相比之下，中心化金融機構通常可以提供免費的交易服務，因爲它們依賴於客戶的反洗錢(AML)驗證。

5. 持續市場操作

絕大多數去中心化金融市場全天候運營。因此，去中心化金融沒有盤前和盤後交易時段，而中心化金融在這些時間通常會經歷各種產品的流動性不足。

6. 隱私考慮

去中心化金融在使用不保護隱私的智能合約的區塊鏈上運行。因此，這些區塊鏈提供的是僞匿名性，而非真正的匿名性。由於具有反洗錢政策的中心化交易所通常是將法幣轉換爲加密貨幣資產的主要途徑，這些交易所有權向執法機構披露地址所有權。

7. 套利風險

在同一區塊鏈上進行兩個去中心化交易所之間的套利是無風險的，因爲區塊鏈的原子性允許交易者創建智能合約來執行套利，並在未能獲利時撤回。當在不同區塊鏈上的兩個去中心化交易所之間進行套利時，風險與中心化交易所和混合交易所之間的風險相當。

8. 通貨膨脹動態

在中心化金融中，中央銀行保留創造法定貨幣的能力，通貨膨脹通常以消費者物價指數(CPI)來衡量。在去中心化金融生態系統中，各種加密貨幣的資產供應是會變化的。例如，比特幣(BTC)面臨着其硬性供應上限的獨特挑戰，隨着經濟活動的增長，可能導致貨幣短缺。此外，一些加密貨幣缺乏區塊獎勵和通貨膨脹可能導致安全漏洞。加密貨幣是否能夠解決法定系統中存在的收入不平等問題，仍有待觀察。

權衡 CeFi 和 DeFi 的利弊

• 中心化金融:

優點

熟悉度：中心化金融平台的運作方式類似於傳統金融服務提供商，使其對大多數用戶而言易於接觸。

法幣兌換加密貨幣支持：用戶可以在中心化加密貨幣交易所輕鬆使用當地貨幣購買加密貨幣，這些交易所根據其運營區域接受各種法幣。

缺點

保管性質：中心化交易所通過持有私鑰控制用戶的數字資產，如果平台暫停提款和存款，可能會限制訪問。

個人信息要求：用戶必須提供個人詳細信息，如姓名、地址和身分證明文件，以使用中心化金融平台。

有限的透明度：中心化金融公司通常在閉門環境中做出決策，用戶對他們的交易行爲一無所知。此外，他們的鏈外系統意味着交易所交易未在區塊鏈上記錄。

地理限制：中心化金融平台可能由於基於位置的限制而無法被所有人訪問，這通常是由於監管要求所導致的。

• 去中心化金融:

優勢

自我保管：用戶通過持有私鑰來控制自己的資產，確保對資金的無限制訪問。

隱私：去中心化金融用戶享有更高的隱私性，因爲不需要提供個人信息，且錢包與現實世界身分無關。

無權限訪問：任何擁有錢包和互聯網連接的人都可以無限制地使用去中心化金融產品。

透明度：DeFi交易在區塊鏈上公開可見，爲用戶提供了無與倫比的透明度。

缺點

智能合約風險：智能合約中的漏洞可能被攻擊者利用，從而竊取鎖定在去中心化金融協議中的加密資產。

學習曲線：由於去中心化金融協議的新穎和非傳統特性，初學者可能會發現這些協議難以理解和使用。

可擴展性問題：去中心化金融協議繼承了其底層區塊鏈網路的可擴展性限制，這可能導致在網路擁堵期間交易吞吐量低和費用高。

選擇中心化金融與去中心化金融

選擇中心化金融和去中心化金融之間的最終決定取決於個人用戶的需求和偏好。那些重視金融主權和隱私的用戶可能會傾向於去中心化金融協議，而機構投資者往往更喜歡受監管的中心化金融平台。這種用戶需求的多樣性解釋了中心化金融和去中心化金融在加密生態系統中的長期共存。