基礎交易：差距遊戲

關鍵點

• 基差交易？它是關於從今天的現貨價格和明天的期貨價格之間的差距中獲利。

• 每個人都在做。農民、華爾街人士、加密貨幣兄弟。你會發現這種策略在商品市場、債券交易，甚至比特幣中。

• 這有點風險。老實說，不適合初學者。你需要準確把握市場動向，並在事情出錯時有一些備選方案。

這是什麼基礎的東西呢？

想象一下，今天商店裏的蘋果售價爲1.50美元。有人提議下個月以1.30美元的價格賣給你蘋果。那0.20美元的差價？這就是你的“基差”。在金融術語中，它是現貨(現在)和期貨(未來)價格之間的差距。

基差交易者試圖預測這種差距是如何變化的。如果你認爲它會擴大，就做多。如果你認爲它會縮小，就做空。簡單的概念，復雜的執行。

它是如何實際工作的

現在與未來定價

現貨價格是你現在支付的價格。期貨價格是你將來支付的價格。它們是不同的。存儲成本、利率、市場情緒 - 都會影響價格。

今天玉米價格爲每蒲式耳$5 ，但三個月後的價格爲$5.50，意味着基差爲-$0.50。如果你認爲現貨價格可能比期貨價格漲得更快，你就會在這個基差上做多。

交易方法

你有兩個主要的策略：

• 長期：投注點價格相對於期貨漲。

• 短期: 投注點價格相對於期貨下滑。

爲什麼人們對此感到困擾

對沖者需要它

這對商品交易者來說似乎是必不可少的。那位有10,000蒲式耳小麥的農民？他現在可以鎖定價格。這保護了他的生意。

面包店需要小麥也是如此。他們希望成本可預測。基差交易幫助雙方更好地安睡。

投機者喜歡它

交易者只想要利潤。他們研究模式，進行下注。石油需求看起來火熱？在基差上做多。雖然他們並不總是對的一半時間，但他們仍在堅持。

您將在何處找到基礎交易

1. 商品

OG基礎市場。農民、礦工、石油公司都在對沖。投機者像鯊魚一樣盤旋。適用於從玉米到黃金的所有產品。

2. 債券

債券交易員在現金債券與衍生品之間變得花哨。"負基差交易"聽起來很復雜。確實是。但當利差沒有正確對齊時，可以賺到錢。

3. 加密貨幣

新的前沿。比特幣現貨ETF在2024年出現，突然間每個人都在將現貨ETF價格與CME期貨進行比較。

比特幣示例

假設比特幣現貨價格爲102,000美元，期貨價格爲105,000美元。

愛麗絲看到$3,000的差距。她認爲這會縮小。

她現在以$102,000購買比特幣。在$105,000賣出一個期貨合約。如果她是對的，價格相遇，她每個比特幣可以賺取$3,000。如果成功，這筆交易很不錯。

不那麼有趣的部分

1. 基礎可能是不可預測的

天氣變得瘋狂。供應鏈斷裂。戰爭發生。你完美的基差交易？毀了。

市場凍結

有時候你需要退出時卻無法做到。市場變得冷清。價格跳空。你被困住了。這不有趣。

3. 這很復雜

你需要了解很多。市場關係。價格模式。風險管理。初學者往往會遭受損失。

最後的想法

基礎交易看起來很花哨，但它只是賭差價。農民用它來生存。交易者用它來繁榮。公司用它來穩定成本。

對於投資者來說，它可能會改善您的投資組合。對於企業來說，它提供了一些安心。對於投機者來說，這是一種賺取(或失去)資金的另一種方式。

無論如何，基礎遊戲仍在繼續。