Builder.ai的15億美元崩潰：投資警示信號和教訓

一只人工智能獨角獸的興起與衰落

Builder.ai曾被評估爲15億美元，並得到包括微軟和卡塔爾投資局在內的主要投資者的支持，但因涉嫌虛假陳述和財務不規範而申請破產。該公司聲稱提供AI驅動的軟件開發，但被揭露爲“全人類，無智能”——這爲科技投資者敲響了警鍾。

財務欺詐引發崩潰

Builder.ai 破產的直接催化劑是投資者 Viola Credit 的迅速行動，該公司在發現重大財務差異後，凍結了剩餘的 $37 百萬的 $50 百萬投資。Builder.ai 據報道向貸款方提供了 "誇大的財務預測"，錯誤地報告了其收入狀況。這使得公司帳戶中僅剩 $5 百萬，無法滿足運營成本和工資義務。

到2025年5月，公司別無選擇，只能申請破產。Manpreet Ratia於2月接替創始人Sachin Dev Duggal成爲首席執行官，試圖挽救公司，在5月20日申請破產之前，在一次全公司會議上承認失敗。

"AI洗滌"騙局

Builder.ai的根本問題在於其市場宣傳與技術現實之間存在重大差距。該公司成立於2016年(，最初名爲Engineer.ai)，聲稱其平台使非技術用戶能夠通過AI技術“像點披薩一樣簡單”地構建復雜應用程序。

然而，多項調查顯示，Builder.ai 的運營主要依賴於人類開發人員，而不是其宣傳的先進 AI。《華爾街日報》早在 2019 年就揭露了這一現實，報道大部分工作是由員工手動完成的，只有一些基本的定價和調度計算是由傳統軟件處理，而不是由先進的 AI。

前員工和內部人士證實，Builder.ai 本質上是在使用低成本的開發人員來“假裝是 AI”，同時將自己營銷爲一款革命性的 AI 平台。有人形容它爲“全是人，沒有智能。”

被忽視的投資紅旗

盡管早期有警告信號，Builder.ai 通過多個輪次的融資獲得了超過 $445 百萬的資金，其中包括來自的投資：

• 卡塔爾投資局 (主導了 $250 百萬的融資輪次，在2023)
• 微軟(在2023)的戰略投資和合作
• 軟銀 ( 通過子公司 Deepcore Inc. )
• Lakestar (early Facebook 和 Airbnb) 的投資者
• 叢林創投

這引發了關於投資盡職調查的關鍵問題，特別是在人工智能領域。盡管《華爾街日報》2019年的曝光質疑其核心技術的主張，但該公司的估值仍超過了13億美元。

Duggal的令人印象深刻的資歷和警告信號

創始人Sachin Dev Duggal展示了一份令人印象深刻的簡歷，這很可能幫助吸引了投資：

• 14歲時組裝電腦
• 爲德意志銀行創建自動化貨幣套利交易系統至17
• 在帝國理工學院學習時創辦的雲計算公司Nivio估值爲$100 百萬

然而，警告信號最終浮現。根據《金融時報》，杜加爾卷入了一起印度的洗錢調查。雖然最初只是被描述爲證人，但爭議導致他在2025年2月辭去首席執行官職務，盡管他仍以“巫師”的身分留在董事會。

客戶和市場影響

對於客戶——主要是初創企業和中小型企業——Builder.ai的倒閉意味着需要急於重建或遷移應用程序。這突顯了依賴新興企業提供關鍵軟件基礎設施的風險。

根據財務報告，Builder.ai 的未償債務包括欠亞馬遜的 $85 百萬和欠微軟的 $30 百萬。

行業廣泛影響

Builder.ai 的倒閉代表了自 2022 年 ChatGPT 發布以來，人工智能初創生態系統中最大的失敗。該公司體現了 "人工智能洗牌" - 將傳統技術服務重新包裝爲人工智能以獲得資金和更高估值的做法。

盡管面臨這一挫折，整體低代碼/無代碼市場仍然強勁。Gartner預測，到2028年，60%的新企業應用將使用此類平台開發，全球市場預計在2025年底將達到$26 億。

來自 Builder.ai 的投資經驗

Builder.ai的故事回響着Theranos醜聞的元素——當技術承諾遠遠超過實際能力時，這種差距最終變得不可持續。在人工智能投資領域，這個案例表明，規模、估值和可見性並不一定等同於可持續的商業基礎。

這次崩潰強調了在人工智能投資中進行技術盡職調查的重要性，特別是在投入資金之前驗證核心技術聲明。隨着更多資金流入人工智能初創公司，區分真正的創新和營銷炒作對於投資者保護變得越來越關鍵。

對於投資於新興科技市場的投資者來說，Builder.ai 的發展軌跡提供了值得關注的警示信號，以便在未來的機會中進行監測，無論創始人的資歷多麼令人印象深刻，或現有投資者的聲望多麼顯赫。