Bitwise研報:Tether盈利潛力或超沙特阿美 USDT用戶破4億

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【區塊律動】9 月 30 日,Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 最新研報指出,領先穩定幣發行商 Tether 未來有望超越沙特阿美的盈利紀錄,成爲史上最賺錢企業。盡管 Tether 尋求 5000 億美元估值的消息引發市場側目,但 Hougan 強調,若將其置於可觸達的龐大貨幣市場背景中審視,這一發展軌跡便顯得合理。

Tether 首席執行官 Paolo Ardoino 今年初宣稱 USDT 全球用戶已突破 4 億,並以每季度 3500 萬個錢包的速度增長,業務聚焦發展中國家同時強化美元地位。截至第二季度,Tether 持有 1270 億美元美國國債,根據財政部統計已躋身美債前 20 大持有者之列,規模堪比阿聯酋、德國等主權國家,僅次於沙特阿拉伯。

Hougan 指出,憑藉在非西方國家穩定幣採用率的絕對主導地位,許多新興市場可能從主要使用本國貨幣轉向使用 USDT。在此情景下,Tether 管理資產規模有望增長至數萬億美元。他測算,按當前利率水平,若管理 3 萬億美元資產,其產生利潤將超越沙特阿美 2024 年 1200 億美元的盈利紀錄。

這家員工不足 200 人的公司 2024 年實現約 130 億美元利潤,目前持有超 10 萬枚 BTC(價值 114 億美元)。近年其資本部署已突破穩定幣範疇,積極投向人工智能、電信、數據中心、能源基礎設施與比特幣挖礦等多領域。此外,公司近期推出受美國監管的新美元穩定幣 USAT,旨在服務美國用戶並補足 USDT 的全球覆蓋網路。

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