📊 在加密交易中，“多頭”和“空頭”是什麼意思？

在進入幣圈時，新手常常會遇到許多與該行業不同方面相關的專業術語。其中，“做多”和“做空”這兩個概念在數字資產交易的背景下被廣泛使用。本文將探討這些術語的本質，解釋相關交易的工作機制，並討論它們對交易者的意義。

術語“長”和“短”的起源

雖然在交易上下文中很難確定這些術語的確切起源，但可以在1852年上半年出版的《商人雜志與商業評論》中找到其中一個早期的文獻提及。

根據其中一種說法，這些詞在交易中的使用與它們的字面意義相關。"多頭" (英文 long - 長的)通常與期待資產增長而開設的頭寸相關，因爲這種漲通常是逐漸發生的，且需要較長的時間。另一方面，"空頭" (英文 short - 短的)指的是旨在從價格下跌中獲利的操作，通常發生得更快，且實現所需時間較少。

交易中“做多”和“做空”的概念

«多頭»和«空頭»是交易者爲從預期的加密貨幣未來價值增長(多頭)或下跌(空頭)中獲利而打開的交易頭寸類型。

多頭頭寸意味着以當前價格購買資產，目的是在價格漲後出售。例如，如果交易者預計目前價格爲100美元的代幣不久將漲到150美元，他可以購買該代幣並等待達到目標價格。在這種情況下，利潤將等於購買價格與出售價格之間的差額。

做空頭寸是在有理由相信某項資產被高估並在未來會貶值時開設的。在這種情況下，交易者向交易所借入一定數量的資產，並立即按當前價格出售。然後，他等待報價下跌，之後以更低的價格回購相同數量的資產並歸還給交易所。

例如，如果交易者預計比特幣的價格將從$61 000下降到$59 000，他可以向交易所借入一個比特幣，並立即按當前價格將其出售。當價格下跌時，他可以以$59 000的價格購買一個比特幣並歸還給交易所。減去借貸費用$2000 後的差額()將是他的利潤。

盡管表面上看起來復雜，但實際上所有這些操作都是由交易平台在幾秒鍾內自動完成的。交易者只需在交易界面上按下相應的按鈕即可開倉和閉倉。

誰是幣圈中的“牛市”和“熊市”

術語“多頭”和“空頭”不僅在交易中被廣泛使用，也超出了交易的範圍。它們根據交易策略標識市場參與者的主要類別。

“多頭”是指那些預期市場整體或特定資產漲的交易者，因此他們會開設多頭頭寸，即進行購買。他們的行爲促進了需求的增加，從而提高了資產的價值。這個術語來源於對公牛用角向上頂價格的形象的理解。

“熊市”指的是那些預期市場報價下跌的參與者。他們通過賣出資產來開設空頭頭寸，從而對其價值施加壓力。熊的形象用爪子壓低價格，成爲這個術語的基礎。

在這些概念的基礎上，幣圈形成了“牛市”和“熊市”的術語。前者以價格普遍漲爲特徵，後者則以價格下跌爲特徵。

加密交易中的對沖

對沖是一種在交易和投資中管理風險的方法。這一策略也與“多頭”和“空頭”概念相關，因爲它涉及使用相反的頭寸來最小化在價格意外變化時的損失。

例如，如果交易者購買一個比特幣，期待其價值漲，但在某些情況下也不排除價格下跌的可能性，他可以使用對沖來降低潛在損失。

根據市場的特性和交易策略，可能會使用不同的工具進行對沖，例如購買具有反向相關性的加密貨幣或現貨資產與看跌期權的組合。然而，最常見和簡單的對沖方式被認爲是開設相反的頭寸。

例如，如果交易者預計比特幣價格會漲，他可以開一個兩個比特幣的多頭倉位以獲取利潤。與此同時，他開一個一個比特幣的空頭倉位，以減少如果他的預測未能實現而造成的損失。

假設比特幣的價格從 $30 000 漲到 $40 000。計算頭寸的總收益使用以下公式:

收入 = (多頭頭寸大小 – 空頭頭寸大小) * 價格變動

在我們的例子中，這將是： (2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000

如果事件朝着不利的方向發展，比特幣的價格將從 $30 000 下跌至 $25 000，結果將如下：

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * (-$5 000) = -$5 000

因此，對沖幫助將潛在損失減少了一半 - 從 $10 000 減少到 $5 000，假如情況發展不利。然而，值得注意的是，作爲一種"保險費用"，交易者也將潛在的價格漲收益減少了一半。

初學交易者常常錯誤地認爲，開設兩個相同規模的相反頭寸可以完全避免風險。實際上，這種策略會導致一筆交易的利潤被另一筆交易的虧損完全抵消。而且，支付佣金和其他運營成本的必要性使得這種策略變得虧損。

加密交易中的期貨

期貨是衍生金融工具，可以在無需擁有資產的情況下，從資產價格變化中獲利。正是期貨合約使得開設空頭和多頭頭寸成爲可能，從而可以在價值下跌時獲利，而這是現貨市場所無法實現的。

雖然在各種金融市場上存在詳細的期貨分類，但在幣圈中，最常見的是永續合約和交割合約。

無到期日意味着沒有合同執行日期，這使得交易者可以根據需要持有頭寸，並在任何時刻平倉。

結算(或無交割)意味着在交易結束時，交易者獲得的不是實際資產，而是以特定貨幣表示的在開倉和閉倉時資產價值之間的差額。

打開多頭頭寸使用的是買入期貨，而空頭則使用賣出期貨。前者意味着在未來以開倉時確定的價格購買資產，後者則是在相同條件下出售資產。

值得注意的是，爲了在大多數交易平台上維持頭寸，交易者通常每隔幾個小時(支付融資費用——即現貨市場和期貨市場上資產價值之間的差異。

清算頭寸及其避免方法

清算是指交易者強制平倉的過程，這種情況發生在使用槓杆交易時。通常，當資產價值劇烈變化時，清算就會發生，此時保證金)的金額不足以支撐該頭寸。

在這種情況下，交易平台通常會向交易者發送保證金通知 - 通知需要存入額外資金以維持倉位。如果交易者未能滿足該要求，當價格達到某個特定水平時，交易將被自動關閉。

爲了避免清算，掌握風險管理技能非常重要，同時還要學會有效地管理和跟蹤多個開放頭寸。

使用“多頭”和“空頭”進行交易的優缺點

在交易策略中使用“多頭”和“空頭”時，應考慮以下幾點：

• 對於初學者來說，做多頭倉位更易理解，因爲它的本質與在現貨市場購買資產相同。
• 空頭頭寸的執行邏輯更爲復雜，且常常與直覺相悖。此外，價格下跌通常比漲發生得更快且更不可預測。

此外，交易者通常使用槓杆來增加潛在收益。然而，重要的是要記住，使用借款不僅可能帶來更高的收入，還伴隨着額外的風險，並且需要持續關注保證金水平(保證金)。

結論

根據對價格走勢的預測，交易者可以利用短(空)和長(多)頭寸，從價格漲和下跌中獲利。根據持有的頭寸類型，市場參與者被稱爲“牛市”，期待漲，或“熊市”，押注於價格下跌。

一般來說，打開“多頭”或“空頭”通常使用期貨或其他衍生工具。這些金融產品允許在不實際擁有資產的情況下，從資產價格變化中獲利，同時還通過利用借款(槓杆)創造額外收益的機會。然而，重要的是要記住，它們的使用不僅增加了潛在收益，還增加了相關風險。