eBay 股票：第三季穩健業績鞏固成長動能

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• 2025 年 10 月 29 日
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• 22 : 23

eBay 公布了2025年第三季的穩健業績，展現其財務實力以及在向 AI 驅動商務轉型方面的持續進展。

這家總部位於聖荷西的公司營收達到 28 億美元，同比增長 9%，而毛交易額（GMV）則攀升至 201 億美元，按報導數字增長 10%。

CEO Jamie Iannone 表示，該季度凸顯了 eBay 不斷演變的市場策略，強調公司利用人工智慧來現代化搜尋、改善賣家工具以及提升買家參與度。「我們正透過建立在 30 年獨特洞察力上的 AI，轉型 eBay 體驗，」Iannone 指出，並強調直播商務、運輸和可持續時尚是核心成長動力。

強勁的財務與營運表現

GAAP 每股稀釋盈餘為 1.28 美元，非 GAAP EPS 達到 1.36 美元。營運利潤率在 GAAP 和非 GAAP 基礎上分別為 20.4% 和 27.1%。eBay 的營運現金流總額為 ( 百萬，自由現金流為 ) 百萬。公司透過回購 $934 百萬股和派發股息 $803 百萬，回饋股東。

廣告收入仍是主要成長引擎，第三季達到 $757 百萬，按報導數字同比成長 25%，佔 GMV 的 2.6%。此增長主要由推廣列表的採用增加推動，賣家利用推廣列表來提升曝光。

策略重點：AI、時尚與直播商務

為慶祝成立 30 周年，eBay 擴展了在主要零售和文化活動中的展現，同時推出了新市場功能，包括嵌入式報價工具、AI 驅動的訊息支援，以及加強的賣家保護措施。公司也在英國強化了「Authenticity Guarantee」認證，現已涵蓋 70 個奢侈品牌，成為首個提供全身認證的市場。

eBay 對可持續性和循環時尚的重視也在其「Endless Runway」計畫中得到體現，該計畫將二手設計師精品帶到紐約、倫敦、米蘭和巴黎的現場觀眾。觀眾可以透過 eBay Live 實時購買這些造型，彰顯公司在互動商務領域的擴展。

收購 Gen Z 族群為焦點的社交市場 Tise，進一步鞏固了 eBay 的消費者對消費者（C2C）生態系。同時，與 Apple 的 Visual Intelligence 和 Secure Purchase 解決方案的整合，持續提升平台的便利性與信任度。

賣家與社群的賦能

自 2021 年推出 eBay Seller Capital 以來，已透過金融合作夥伴向賣家發放超過 $625 億的營運資金。同時，eBay for Charity 在第三季全球籌得 $132 百萬美元，eBay 基金會也授予 $525 百萬美元的全球捐贈，支持包容性創業。

公司今年也獲得多項榮譽，包括 TIME 2025 年全球最佳公司和 Forbes 美國最佳女性與科技工作者雇主名單，彰顯其在文化與營運領導力方面的地位。

展望與分紅更新

2025 年第四季，eBay 預計營收介於 28.3 億美元至 28.9 億美元之間，FX 中性成長約 8% 至 10%。非 GAAP 每股盈餘預估在 1.31 美元至 1.36 美元之間，GMV 預計在 205 億美元至 209 億美元之間。

公司亦宣布每股 0.29 美元的季度現金分紅，將於 2025 年 12 月 12 日支付，股權登記日為 11 月 28 日。

股價動向

在財報公布後，eBay 股票 $1 NASDAQ: EBAY $49 在盤後交易中大幅下跌，跌幅達 8.82%，至約 92.75 美元，較收盤時的 99.60 美元下跌。儘管第三季業績穩健，投資者仍持謹慎態度，可能對預示未來營收適度成長的指引作出反應。此次回調使股價回到約 92 至 93 美元的關鍵支撐位附近，未來是否能持續上漲或進入短期修正，將由此支撐位決定。

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在 4 小時圖中，相對強弱指標（RSI）接近 68，暗示股價接近超買區域，但仍保持看漲動能。異同移動平均線（MACD）也仍處於正值區域，表示只要價格持於支撐位之上，仍有持續上漲壓力。若向上突破 )，可能開啟向上阻力範圍，反之若被拒絕，則可能進入短期盤整。

2026 年展望：市場信心逐步建立

隨著 AI 採用加速、奢侈品轉售擴展，以及 GMV 穩定成長，eBay 持續定位為全球電子商務創新領導者。穩健的現金流、嚴謹的資本回報策略與產品策略的演進，預示著在 2026 年前景看好，投資者期待持續的用戶參與與獲利成長。