全球市場：當前脈搏與關注事項

日期：2025年11月1日

1. 股票市場
全球股票市場目前受益於積極的背景：對联准会降息的可能性改善的情緒(Fed)，對緩解貿易緊張局勢的樂觀(尤其是在美國和中國之間)，以及在能源和金屬等特定領域的強勁動力。例如，印度股市出現了漲，主要指數上升。
話雖如此，風險依然存在：科技行業的估值偏高、潛在的政策失誤以及貿易/地緣政治的突發事件可能會引發反轉階段。從歷史上看，市場可能會持續幾天/幾周，但通常會在過度漲之前回落。

2. 商品

貴金屬 (黃金 & 銀)：由於地緣政治不確定性和中央銀行的購買，避險需求上升，需求依然強勁。最近黃金在一些報告中已突破每盎司 4,000 美元。

能源 / 石油：相反，能源的前景較弱：世界銀行集團預計商品價格將在2025年和2026年下降超過7%，主要受到石油供應過剩和需求增長放緩的驅動(，尤其是在電動車（EV）普及率上升的情況下)。

金屬 / 基礎商品：如銅等金屬受到基礎設施/人工智能需求的支持，但它們也容易受到全球經濟增長放緩的影響。

3. 宏觀與政策主題

联准会和其他中央銀行對未來降息的預期(繼續支持風險資產。

貿易緊張局勢：雖然有緩解的希望，但仍然存在重大風險——尤其是技術出口管制、稀土供應擔憂和關稅。

增長擔憂：即使通脹壓力緩解，全球增長前景依然不均衡——這使得市場參與者對轉向風險規避模式保持警惕。

貨幣 / 外匯 / 避險資產：美元走弱往往會提升黃金和其他避險資產。同時，外匯走勢和收益率變化正在影響全球資金流動。

4. 短期內需要監測的內容

即將發布的經濟數據 )通脹、就業、PMI( 在美國、中國和歐洲。

中央銀行的溝通：任何鷹派的意外可能會破壞風險資產；鴿派的語氣可能會推動它們。

企業盈利 ) 尤其是在科技、能源、材料 ( 中尋找強勁或疲軟的跡象。

地緣政治發展：例如，貿易外交、供應鏈中斷、成本衝擊。

商品供需變化：顯著變動)例如，OPEC+產量、金屬供應瓶頸(可能迅速導致價格重定向。

估值壓力：許多市場交易接近高位，出錯的餘地很小。

5. 戰略要點

對於看漲的投資，考慮與AI/基礎設施)科技、材料(和避險)黃金(相關的行業作爲對沖。

爲了風險緩解，保持多樣化，關注估值，並注意情緒轉變的跡象。

在商品市場，分化策略可能是合理的：重倉避險資產)黃金(和精選金屬，但由於供需動態，謹慎對待能源/商品。