#BTC 日內解析

1️⃣ 結構解讀
比特幣的走勢可謂「命悬一线」。它不僅是自6月以來首次跌破10萬美元，而且從10月初的歷史高點算起，跌幅已經超過21%，確認了需求動能減弱，之前的牛市階段是否結束，現在還不好說。雖然說10萬關口到目前為止沒有徹底跌穿，抗住了一次下殺，但短期結構依舊脆弱，接多需要小心。
2️⃣ 資金流 & 鏈上 & 交易所動態
· 資金流（市場「輸血」情況）：機構資金正在大規模撤離。現貨比特幣ETF出現了每日1.5億至7億美元的持續淨流出。這與9月至10月初的強勁資金流入形成鮮明對比，表明機構配置趨於謹慎。
· 鏈上數據（大戶「底牌」動向）：長期持有者（LTH）的行為發生了轉變。自2025年7月以來，儘管價格走低，長期持有者的比特幣供應量減少了約30萬枚（從1470萬枚降至1440萬枚）。與此前周期中「逢漲拋售」不同，這次他們選擇「逢弱拋售」，這表明經驗豐富的投資者也顯露出疲態和信心下降。
· 交易所動態（市場「情緒」溫度計）：高槓桿多頭遭遇了「清洗」。過去24小時，全網爆倉金額達4.52億美元，其中多頭爆倉占比高達85.6%，金額達3.87億美元。衍生品市場的投機熱情也在降溫，永續合約的方向性溢價已從4月峰值的每月3.38億美元大幅降至約1.18億美元，表明交易者正在縮減槓桿多頭頭寸。
3️⃣ 日內做單思路
謹慎參與反彈交易，當前的走勢還在弱勢當中，出現長上影線、看跌吞沒等滯漲K線形態，表明反彈動能衰竭，可考慮輕倉試空。做空可以考慮103500一帶。
4️⃣ 風險提示
1. 結構性破位風險：101000美元的通道支撐不容有失。一旦放量跌破，將確認短期弱勢格局，可能觸發程式化賣盤和多頭止損，導致價格加速下滑。
2. ETF資金外流持續性風險：這是當前市場信心的風向標。如果ETF資金流出的趨勢無法扭轉，將會持續壓制比特幣的價格反彈空間。
3. 宏觀情緒影響：美股科技股遭遇拋售（納指跌1.90%），以及美聯儲官員對進一步降息持謹慎態度，這些因素減少了市場對比特幣等風險資產的興趣。