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保護性賣權策略:您對抗市場崩盤的保險政策

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將保護性認購看作是您加密資產的保險。如果您對比特幣唱多,但又擔心突發的崩盤,以下是操作方案:

核心思想: 你擁有1個比特幣,價值4萬美元。你購買了一個行權價爲$38k 的賣出期權。如果比特幣跌至3萬美元,你的賣出期權將生效,並將損失限制在$2k 所支付的溢價(之內。

4個關鍵設置點:

1. 進場時機 — 在重大事件前鎖定看跌期權 )联准会會議、財報、協議升級(。你不知道市場會朝哪個方向移動,但你知道波動性即將到來。

2. 到期日 — 匹配你的對沖期限。擔心明天的事件?買入週期看跌期權。計劃3個月的保護?選擇更長的期限。短期期權在價格波動中更具攻擊性。

3. 行權價 )這就是戰術所在(

  • ATM )在價內(: 更高的執行概率,中等成本,但衰減較快
  • OTM )價外期權(: 價格較低,衰減較慢,更適合長期對沖。此外:長期價外看跌期權的德爾塔更高)對價格的敏感度更高(相比於短期的看跌期權

4. 退出策略 — 不要只是死拿到到期。鎖定收益或止損,尤其是對於長期持有的頭寸。這不是一個 “設置並忘記” 的操作。

真實對話: 你爲安心支付了溢價。在橫盤市場,這個成本讓人心痛。但一次崩盤就能抹去多年的儲蓄——所以通常算下來是劃算的。

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