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12月這波降息落地後,很多人在問:美聯儲還會繼續降嗎?降息空間還剩多少?
先說結論——降息不可能無限續杯。當前聯邦基金利率已經降到3.5%-3.75%這個區間,而公認的「正常值」是3%。如果2026年再來兩次25個基點的操作,基本就到位了。沒有金融危機的前提下,3%就是那條隱形的底線。
往回看,從今年算起美聯儲已經降了7次。但問題來了——通脹還卡在3%,離目標值還有距離。這意味著什麼?降息週期已經走到中後段,甚至可以說接近尾聲了。
時間線拉出來看:2026年1月28日有決議,但再降的可能性微乎其微。真正有戲的是3月18日那場議息會議,或者拖到4月。而且中間得盯著一堆數據——就業、消費、通脹預期,哪個數據不配合都可能讓降息按下暫停鍵。
說點不太樂觀的:這輪熊市的反彈窗口,大概率就是眼下這一波了。整個明年的市場環境?我個人判斷相當不友好。流動性收緊預期一旦成型,加密市場的波動會比想像中更劇烈。