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這週的降息可能沒你想的那麼樂觀……
市場都在盯著週四凌晨的降息決議,但真正的重頭戲其實是半小時後的那場發佈會。鮑威爾這次降息更像是被形勢推著走的——他之前明確表態過不傾向繼續降,所以3點半那場講話,大概率會釋放強硬信號,給後續暫停降息打預防針。
仔細算算帳就知道了:這輪降完,利率就到3.5%,基本回歸中性水平,限制性早就談不上了。可通膨呢?已經竄到3%,離聯準會的2%目標還遠著。經濟數據也沒疲軟到哪去,這種情況下,繼續寬鬆的理由真不充分。
我個人判斷,降息靴子落地後,行情可能反而會掉頭向下。調整週期持續多久不好說,但至少這半年別指望大漲了。當然如果你不愛折騰,那就觀望就行,等明年真跌透了再進場也來得及——下半年局面應該會變,新任主席上台後政策轉向的機率挺大,到時候流動性一寬鬆,新一輪週期自然就起來了,往後看三到五年都有戲。
說白了,現在就是拐點前那段最難熬的時間。牛沒死,只是累了要歇會兒,明年下半年估計又該活蹦亂跳了。
不多說了,今天幾筆單子倒是都吃到肉了,先落袋為安再講。