深度拆解：什麼是代幣Token？與幣種Coin究竟差在哪裡？

在加密貨幣的世界裡，你是否經常被Token和Coin這兩個概念搞混？事實上，早年大家都統一用Coin來稱呼Bitcoin、Litecoin、Dogecoin這類數字資產，根本不存在混淆的問題。但自從以太坊橫空出世後，情況就變得複雜起來——Token和Coin開始混用，中文也都翻譯成「代幣」或「加密貨幣」，導致投資者越來越難分清楚。今天就讓我們從根本上理解這兩者的區別，以及Token該如何交易。

Token到底是什麼？一句話講清楚

Token本質上是一種數字化權益憑證，代表著特定的權利、資格或資產，可以在相應的區塊鏈上自由交易、轉移和兌換。 最關鍵的一點是，Token並不獨立存在於某個專屬區塊鏈，而是建立在已有的公鏈基礎之上。

2015年以太坊推出ERC-20標準後，門檻大幅降低——任何人都能輕鬆在上面發行自己的Token。正因如此，以太坊至今仍是Token發行最活躍的公鏈生態。廣義上的Token是個統稱，涵蓋了DeFi代幣、Layer-2解決方案、NFT相關代幣（如APE、SAND），以及其他非主鏈型的數字資產。

Token有幾種？各自承擔什麼角色？

根據瑞士金融市場監督管理局(FINMA)的分類體系，Token主要分為三大類：

1. 支付型Token(Payment Tokens) 設計目的是實現安全、高效、低手續費的支付功能，穩定幣就是典型代表。

2. 功能型Token(Utility Tokens) 為各類應用提供准入通行證，主要以以太坊上的ERC-20代幣形式存在。這類Token讓用戶能夠訪問特定的網路服務或應用。

3. 資產型Token(Asset Tokens) 代表對某項目或資產的權益，持有者可以分享該項目的價值增長，類似股票性質。但要注意，加密貨幣圈裡通常不涉及實際的公司所有權或分紅權。

實踐中，一個Token往往同時具備兩種甚至三種特徵，很難用單一類別來定義。

Coin與Token：根本差異在哪裡？

最核心的區別是：Coin擁有自己獨立的區塊鏈，而Token沒有。

比特幣(BTC)運行在比特幣區塊鏈上，以太幣(ETH)運行在以太坊區塊鏈上，它們是這些網路的原生資產。而Token卻不同，它建立在現有的區塊鏈系統之上，無法獨立運作，也因此生態應用通常遜於Coin，甚至無法開發獨立應用程式。

進一步看兩者的功能定位、發行方式和技術層級：

投資Token還是Coin？各有千秋

這個問題沒有絕對答案，兩者其實互為補充，各有優勢。

如果把Coin視為公鏈基礎設施層，Token就是應用層。前者主要解決區塊鏈本身的技術問題，間接滿足用戶需求；後者則在此基礎上開發各類應用和服務，直接解決實際問題。兩個層級缺一不可。

與Coin相比，Token的應用場景更加靈活多變，拓展空間也更大。 Coin的價值局限於基礎設施優化，一旦失敗就難以翻身，過往量子鏈(QTUM)、比原鏈(BTM)等就是例子。但Token的價值卻在於提供多元化的應用和服務，即便某個應用不被市場認可，也能隨時調整方向或推出新產品——MakerDAO轉向RWA業務就是成功案例。

另一個重要差異是波動性。Token的價格波動通常遠大於Coin，像UNI、SNX、MKR的振幅就明顯超過BTC、ETH，牛市期間更為劇烈。這為短線交易者創造了更多、更大的獲利機會，但同時風險也更高。

怎樣投資Token代幣？兩種核心方法

與Coin類似，Token有兩種主流投資方式：

現貨交易：直接擁有

現貨交易是最直接的方式——以實際資產進行足額交易。比如UNI當前價格3美元，買方支付3美元即獲得1個UNI的完全所有權。

但要特別警惕假幣陷阱。 某個名叫ABC的優質代幣爆火後，不法團隊可能發行同名但毫無價值的假Token，由於名字相同，新手很容易上當。最安全的做法是透過官方網站或區塊鏈瀏覽器驗證代幣合約地址，確認無誤再交易。

保證金交易：利用槓桿

保證金交易是非全額交易，只需投入部分資金作為保證金，就能控制更大頭寸。比如以10倍槓桿做多UNI，單價3美元的情況下，僅需0.3美元就能建立1個UNI的頭寸。

這類交易大多數情況不涉及實際代幣持有，因此避免了假幣風險。 差價合約(CFD)和U本位合約都屬於此類，交易者只是在押注價格漲跌，而非持有真實代幣。

由於Token波動性大，保證金交易需要格外謹慎。建議控制好倉位規模，槓桿倍數最好不超過10倍。新上市的Token尤其容易出現劇烈波動，爆倉風險不容忽視。相比之下，BTC日波動幅度超過10%的情況越來越罕見，而Token卻頻繁出現，這正是高風險高收益的真實寫照。

無論哪種方式，安全平台是前提

不管選擇現貨還是保證金交易，最首要的一步就是挑選一家安全可靠、受權威監管的交易平台。這是開啟Token投資之旅最基礎、也最重要的決策。選對平台，才能在加密世界的浪潮中安心暢遊。