虛擬貨幣市場劇烈震盪：多重壓力引發大規模崩盤 比特幣能否守住8萬美元？

市場籠罩悲觀　比特幣陷入急速下滑

進入本週亞洲交易時段，虛擬貨幣領域持續承受下行壓力。根據最新行情，比特幣價格徘徊在87,340美元附近，距離10月8日創下的126,080美元歷史高點已跌幅超過30%。更令人擔憂的是，這種下跌趨勢並未見底跡象。

以太坊同樣表現疲弱，當前交易價格約2,940美元，月度貶值幅度達22%，創下自2月暴跌32%以來的最差表現。與此同時，根據CoinGecko數據統計，整個加密市場自歷史高點4.3萬億美元規模以來，已蒸發超過1萬億美元市值，市場信心嚴重受損。

日本央行加息成導火索 虛擬貨幣面臨連鎖反應

本輪虛擬貨幣崩盤的觸發點可以明確追溯到日本央行的政策信號。Zerocap數字資產交易公司分析師Emir Ibrahim指出，日本央行行長植田和男上週一的言論導致日本國債收益率上升，隨之引發全球風險資產的重新定價，加密市場首當其衝。

這一事件直接引發了「日元套利交易」的平倉潮。此前，投資者以低利率借入日元，再兌換成比特幣等高收益資產。隨著日本加息預期升溫，這一套利交易的解除成為加速拋壓的重要因素。

大規模強制平倉　市場波動加劇

虛擬貨幣交易所數據顯示，本輪下跌過程中強制平倉規模龐大。根據CoinGlass統計，過去24小時內加密市場雙向強制平倉總額接近10億美元，其中比特幣槓桿多頭被清算金額超過5億美元。

比特幣昨日單日跌幅達6%，創下自11月初以來最大單日跌幅。更值得關注的是，整個11月比特幣的月度跌幅創造了自2021年5月以來的最大單月美元跌幅紀錄，蒸發資金超過18,000美元。

結構性需求低迷 ETF資金持續流出

分析師指出，本輪虛擬貨幣下跌反映出更深層的市場結構問題。比特幣ETF的資金流入明顯趨弱，逢低買盤極其有限，這些跡象表明機構投資者的參與熱度下降。

作為全球最大的比特幣企業持有者，Strategy集團上週下調了2025年盈利預期，直言比特幣表現疲弱是主要原因。其股價隨後下跌3.3%，進一步打擊市場信心。同時Coinbase股價下跌4.8%，S&P Global也下調了泰達幣評級，理由包括儲備中高風險資產比例上升與披露缺口問題。

加密熱度退潮 與科技股同步下行

Monex USA交易主管Juan Perez表示，比特幣所受的打擊不僅來自加密領域本身，更反映了整個科技領域熱情的退潮。他指出，當前的負面情緒與市場集中度上升、增長可持續性質疑以及基礎設施問題密切相關。

這一判斷得到全球股市走勢的印證。週一全球股市普遍下跌，MSCI全球指數下跌0.40%，標普500指數下跌0.5%。XTB研究主管Kathleen Brooks在報告中指出：「比特幣目前傾向成為整體風險情緒的領先指標，其下跌對股市月初的表現並非好兆頭。」

期貨市場釋放看空信號 交易員加緊防禦

CME比特幣期貨數據反映出投資者日益看空的態度。三個月後到期的期貨合約較本月合約的溢價已降至至少一年來最低水平，顯示對持續上漲的預期明顯減弱。

更值得警惕的是，專業交易員正在大規模布局防禦性頭寸。Derive聯合創始人Nick Forster指出，波動率偏度的明顯下滑顯示交易員在大量買入看跌期權，尤其集中在12月26日到期的合約，未平倉量主要聚集在84,000美元和80,000美元兩個執行價位。

虛擬貨幣恐進一步測試支撑 新年破8萬非低概率

根據交易員的頭寸配置分析，比特幣在2026年初跌破80,000美元的概率並不低。Forster認為當前的下跌趨勢可能尚未結束，市場參與者正在為一個波動劇烈的12月定價。

他進一步指出，短期限波動率已高於長期限波動率，這表明市場預計隨著新年到來將出現更大幅度的波動。歷史數據顯示，比特幣12月平均上漲9.7%，但在特定市場環境下這一規律並不適用。

虛擬貨幣市場當前面臨多重壓力疊加——日本加息引發的外部衝擊、市場結構性需求不足、強制平倉釋放的負反饋、以及整體科技資產情緒的轉向。短期內比特幣能否重新獲得買盤支撑成為關鍵，8萬美元的心理關口或將成為下一個關鍵測試點。