我剛剛看到，2月美國對「比特幣零」的谷歌搜尋達到了歷史新高。

正好在比特幣從10月的高點跌至約6萬美元時發生。
這感覺像是散戶的典型恐慌性搜尋行為，大家在懷疑一切是否已經失去。
有趣的細節是：2021年和2022年類似的高峰都與當地的底部形成同步，因此理論上這可能是一個逆向買入的信號。
但事情變得更複雜。
全球範圍內，我們在8月就已經看到相同搜尋詞的高峰，之後興趣水平大幅下降。
在歐洲和亞洲則沒有出現創紀錄的高點。
這表明美國的恐慌相當局部——可能是由於特定的觸發因素，如交易緊張局勢和主要在美國媒體中討論的地緣政治動盪。
其他地區的散戶似乎對同樣的價格下跌反應較少。
這裡關鍵的方法論點：
Google Trends測量的是相對興趣，範圍從0到100，並非絕對搜尋數量。
這意味著，現在的100分，即使比特幣的用戶基數比2022年大得多，也不一定代表絕對的搜尋人數更多。
隨著越來越多的人關注比特幣，這個比例尺度會發生變化。
這類似於借記卡的意義隨著使用數字支付的人數增加而改變——背景在演變。
所以，是的，美國的散戶恐慌明顯升高，但我們不能輕易認為這代表趨勢的反轉，尤其是在全球趨勢同步降溫的情況下。
它仍可能是一個逆向信號，只是比表面看起來的可靠性低一些。