理解加密貨幣中的完全稀釋估值 (FDV)

完全稀釋估值 (FDV) 是評估加密貨幣項目時廣泛使用的關鍵指標，提供了對項目潛在總價值的全面視角。FDV代表如果所有代幣——包括尚未流通的代幣——目前都可在市場上交易時的估計市值。

與流通供應不同，流通供應僅指正在交易的代幣數量，而完全稀釋市值(FDV)則考慮了代幣的總供應量。理解FDV可以對項目的價值進行更全面的評估，而不僅僅是基於市場上當前代幣的數量，從而提供對項目潛力的更深入洞察。

本文將解釋在加密貨幣市場中完全稀釋估值的含義，計算FDV的步驟，FDV的重要性，以及在加密領域依賴這一指標的風險。

完全稀釋估值 (完全稀釋市值(FDV)) 解釋

將FDV視爲購買一座仍在建設中的房子。現在你只能看到房子的部分，但你知道未來會建造更多的房間。在加密世界中，FDV代表一個項目的估計總價值，如果所有代幣——包括現有的和未發行的——都在市場上出售。FDV的計算方法是將當前代幣價格乘以總供應量，包括被鎖定的、保留用於未來的或尚未創建的代幣。

爲什麼理解完全稀釋市值(FDV)在投資加密貨幣時很重要？在這個領域，FDV 重要的原因有幾個。

許多加密貨幣項目通過如歸屬、質押或挖礦等機制逐步釋放他們的代幣。例如，Gate爲其本地代幣實施了一個歸屬系統，以實現長期利益，而其他平台則獎勵代幣質押以促進網路參與，還有一些激勵礦工保護他們的網路。

因此，雖然流通供應量僅反映當前可用的代幣數量，但完全稀釋市值(FDV)則考慮未來將出現的總供應量。

這讓你對項目未來潛力有了更廣泛的視野，但值得注意的是，未來代幣價格可能會波動。

爲什麼FDV對加密貨幣投資者很重要

對於投資者來說，完全稀釋估值就像是查看您分期購買的商品的總成本。當一個項目的FDV很高時，這表明未來將有更多的代幣投入流通，這可能會降低您目前持有的代幣的價值。低市值則可能使該項目目前看起來更“便宜”。

然而，如果完全稀釋市值(FDV)超過當前市值，這可能表明該項目被高估。了解FDV可以幫助您做出更好的投資決策，因爲它使您能夠看到投資的全部潛在價值，而不僅僅依賴於其當前價值。

金融術語太多？讓我們簡化一下：

• 完全稀釋市值(FDV)是整體潛在價值。
• 市值是當前的價值。

接下來，我們將在以下部分通過一個例子來探討FDV和市值之間的區別。

完全稀釋市值(FDV)和市值：有什麼區別？

完全稀釋市值(FDV)和市值聽起來可能像是相似的術語，但如上所述，它們是不同的概念。

完全稀釋市值(FDV)是指如果所有代幣都在流通中，某種加密貨幣的整體潛在價值。相比之下，市值是基於其流通供應量和每個代幣價格的當前價值。

想象一種新的加密貨幣叫做XYZ。總共有10億個XYZ代幣(總供應)，目前將交易5億個XYZ代幣(流通供應)。現在讓我們分析一下該幣的完全稀釋市值(FDV)和市值：

• 完全稀釋市值(FDV): 如果每個XYZ代幣目前的價值爲$0.5，那麼完全稀釋市值(FDV)將是$500 百萬。這個數字代表了如果所有十億個代幣都在流通並且每個代幣的價值爲$0.5時，XYZ的潛在最大價值。

• 市值：如果目前流通的XYZ代幣只有5億個，且每個代幣的價格爲0.5美元，那麼市值將爲$250 百萬。

這些數字是如何計算的？讓我們看看完全稀釋市值(FDV)和市值是如何計算的。

如何計算加密貨幣的完全稀釋市值(FDV)?

以下公式用於計算完全稀釋市值(FDV)：

FDV = 總供應量 × 每個代幣當前價格

在哪裏：

• 總供應量：這是加密貨幣項目已經發行或將要發行的代幣總數。總供應量包括已經在市場上流通的代幣和尚未釋放的代幣(，鎖定、保留用於未來或正在釋放中的代幣)。

• 每個代幣的當前價格：這是計算時每個代幣的當前市場價值。這個價格可能會根據市場的供需情況而波動。

根據上述示例，總供應量爲10億個代幣，當前每個代幣價格爲0.5美元，完全稀釋市值(FDV)將爲：

完全稀釋市值(FDV) = 10億個代幣 x $0.5 = $500 百萬

市值是使用以下公式計算的：

市值 = 流通供應量 × 當前每個代幣價格

例如，如果流通供應量爲5億個代幣，每個代幣的當前價格爲0.50美元，則市值爲:

市值 = 500百萬代幣 × $0.50 = $250 百萬

這是基於當前市場上可交易代幣數量的價值！

FDV和市值對加密貨幣項目的影響可能是顯著的，影響市場如何評估項目的長期潛力。現在讓我們看一些場景，以更好地理解它們的影響：

• 低市值，高完全稀釋市值(FDV)：該項目的當前價值較低，但如果所有代幣被出售，價值可能會更高。這可能表明當前項目是一個"隱藏的寶石"，但在未來價值稀釋的可能性方面應保持謹慎。

• 高市值，低完全稀釋市值(FDV)：該項目的當前價值很高，但未來潛力低於當前價值。這可能意味着該項目被高估或已經完全考慮了未來的增長。

• 低市值, 低完全稀釋市值(FDV): 該項目當前的價值和未來潛力並不樂觀。這可能是一個新的或正在掙扎的項目，成功的機會很小。

• 高市值，高完全稀釋市值(FDV)：該項目具有強大的當前價值和高未來潛力。這通常表明項目已建立並進展良好，但需要確保高FDV不會導致未來價值稀釋。

那麼，哪種情況最常見呢？高市值和高完全稀釋市值通常出現在具有強大增長潛力的成熟項目中。截至2025年9月10日，比特幣的市值爲1.135萬億美元。比特幣的最大總供應量爲2100萬枚，單枚價格爲57,502美元，因此比特幣的完全稀釋估值約爲1.207萬億美元。

相比之下，NEXO在2025年9月10日的CoinMarketCap排名第100，市值約爲5.583億美金，完全稀釋市值(FDV)約爲9.973億美金，總流通量爲5.6億個NEXO代幣。

現在的問題是，完全稀釋市值(FDV)是否是加密貨幣真實價值的可靠衡量標準。讓我們來看看。

依賴完全稀釋估值進行加密貨幣投資的風險

依賴完全稀釋市值(FDV)進行加密貨幣投資可能存在一定風險，理由有幾個。FDV通過估算如果所有代幣都在流通中，加密貨幣的總潛在價值來預測其未來價值。然而，如果不考慮其他因素，這個數字可能會產生誤導。

此外，完全稀釋市值(FDV)並未考慮實際的代幣發行時間表。許多項目的代幣是逐漸發行或在某個特定時期內鎖定的。因此，如果大多數代幣尚未發行，項目的價值可能更準確地反映在當前市值上。額外代幣的發行可能會降低其價值，從而導致代幣價格下降。

此外，FDV假設代幣價格將保持不變，但在現實中這是不太可能的。如果流通中的代幣數量增加，供應的增加可能導致代幣價格下降，並影響FDV計算。此外，FDV並未考慮可能影響代幣實際價值的因素，例如市場競爭、法律變化和持續的項目開發。

因此，盡管完全稀釋市值(FDV)是一個有用的指標，但不能孤立使用。爲了做出全面的投資決策，投資者必須考慮其他因素，如市值、代幣發行計劃以及項目的整體健康狀況。