爲什麼Mobileye可能是人工智能繁榮的真正贏家(而不是你所想的)

每個人都在談論完全自動駕駛汽車，但事實是：我們距離那還很遠。現在實際上發生的事情要無聊得多，而且更有利可圖。

Mobileye (NASDAQ: MBLY) 並不制造科幻機器人——他們制造的是已經在你汽車裏防止你發生碰撞的東西。車道輔助、自動剎車、當你偏離車道時那令人煩惱的鳴笛——這就是 Mobileye。它在 2022 年銷售的新車中佔了 42%。

這就是爲什麼這很重要：汽車制造商意識到ADAS (高級駕駛輔助系統) = 更高的安全評級 + 更高的價格 = 更高的利潤。美國新車的平均價格？超過$49K 。人們願意爲能保護他們的技術付費。

真實的增長故事

0級和1級ADAS已經無處不在——2023年在美國的滲透率超過80%。但這都是低利潤的業務。真正的利潤在於2級及以上的系統(免手動、注視駕駛)，而不到4%的汽車擁有它。

這是一個轉折點。隨着奢華功能成爲標準，汽車制造商將開始在復雜的東西上大肆揮霍。Mobileye 已經有 $17 億的積壓訂單，直到 2030 年，包括他們已經在中國電動車上部署的高端 Mobileye SuperVision。

然後將電動車加入其中。預計到2030年，將以22.5%的年均增長率增長，而它們的成本遠高於傳統汽車。更貴的車輛 = 更大的空間用於昂貴的ADAS功能。

三個要關注的事項

1. Float 故事 - Mobileye 在他們的 2022 年 10 月 IPO 中僅釋放了 ~5% 的股份(，典型的是 10-20%)。緊張的供應 + 14% 的空頭利息 = 股票可能因炒作而劇烈波動。

2. 會議聊天 - 作爲一家新上市公司，華爾街對該公司還不太了解。Mobileye 本週參加兩場重要會議 (Citi 工業科技會議於 2 月 22 日，Barclays 工業精選會議於 2 月 24)。預計會有指導下降和可能的股價漲。

3. 汽車銷售 - 這是真正的風險。Mobileye 的整個論點依賴於人們購買新車。如果經濟衰退的恐懼導致汽車銷售暴跌，那麼這個故事就會破滅。

底線

Mobileye股票今年迄今上漲了23%，得益於人工智能浪潮，但真正的催化劑並不是炒作——而是來自於Level 2+ ADAS採納的巨大利潤擴張。這是一個3-5年的投資機會，可能會非常重要。但估值很重要，如果汽車銷售遇到困難，華爾街對一家無利潤公司的耐心會迅速消失。

這只股票可能有效，但這不是魔法。這是數學。