TD Cowen：美國政府關門重創 SEC，加密政策進展全數暫停

美國政府在國會預算僵局下正式關門，導致聯邦機構停擺，進而讓加密監管進展停滯。投資銀行 TD Cowen 於 10/6 指出，美國證交會 (SEC) 因人力被迫大幅縮減，所有與加密貨幣相關的政策審查、豁免計畫與新產品開發幾乎全數凍結。

美國政府關門，引發政策審查全面停擺

據報導，美國國會上週未能通過新一輪撥款協議，政府正式進入關門狀態，數以萬計的聯邦員工被迫放無薪假。對此，TD Cowen 於 10/6 指出，這場停擺不僅影響政府運作，也讓 SEC 的日常政策審查暫時癱瘓。

TD Cowen 指出，目前 SEC 僅保留「極少數人手」處理緊急事件，其他非急迫性的業務全面暫停。這代表，包括加密貨幣 ETF 審查、代幣化產品豁免、以及相關政策調整，全都被迫暫停。

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SEC 擱置豁免審查，加密政策全卡關

TD Cowen 華府研究小組主管 Jaret Seiberg 表示，SEC 自川普政府上任以來，一直在評估是否給予新型加密產品「豁免性審查」，以讓部分代幣化股票與數位資產業者能合法運作。

不過隨著政府停擺，這些工作完全中斷。Seiberg 指出：

「這不只是暫停幾天的問題，就算政府之後恢復運作，SEC 的員工一旦回到崗位，也得先處理關門期間累積的各項緊急公務，整體延誤時間恐怕遠超出停擺天數。」

ETF 審查暫停，市場關注轉向 Fed、OCC 等政策焦點

TD Cowen 指出，SEC 原本即將對多項加密 ETF 案件作出核准或否決，但隨著政府關閉，相關進展全面停擺。TD Cowen 認為在這段期間內，加密政策焦點可能會轉向仍維持運作的其他金融監管機構，例如聯準會 (Fed)、貨幣監理署 (OCC) 及聯邦存款保險公司 (FDIC)。

Seiberg 強調，未來市場將密切觀察銀行是否會利用這段時間推動與穩定幣相關業務，例如發行美元穩定幣、擔任加密資產託管商，或開發以代幣化為基礎的支付系統。

延宕恐長達數週，加密改革陷入「冷凍期」

TD Cowen 警告，政府關門可能持續數週甚至更久，而 SEC 對加密監管政策的推動將因此陷入停擺。TD Cowen 最後表示：

「在政府針對撥款協議取得共識之前，我們看不到 SEC 能恢復任何與加密貨幣相關的政策進展。」

政府停擺少不了 Kalshi 與 Polymarket ，用戶瘋狂下注

而在預測市場平台 Kalshi 與 Polymarket 上，許多投資人開始押注停擺可能持續數週。根據 Kalshi 的市場數據，目前預測停擺超過 15 天的機率為 64%，超過 25 天的機率則為 31%。

Polymarket 則顯示，有 23% 的參與者認為這次將刷新歷史最長紀錄 (川普任期內曾達 35 天)，但有 78% 的人預期將在 10/15 後結束。

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