Bitmine 暴跌狂掃 12.8 萬枚 ETH，抄底以太坊 4.8 億美元

Tom Lee 旗下 Bitmine 在以太坊暴跌 20% 時逢低買入 128,718 枚 ETH，價值 4.8 億美元，總持倉飆升至 296 萬枚。這波以太坊機構投資發生在川普關稅引發 200 億美元衍生品爆倉之際，買入價低至 3,728 美元。

Bitmine 史詩級抄底：12.8 萬枚以太坊機構投資

（來源：Arkham）

十月歷史性的加密貨幣市場崩盤迫使槓桿交易市場進行大規模清算，價格暴跌為大膽的以太坊機構投資奠定了絕佳時機。其中最引人注目的參與者是 Tom Lee 領導的 Bitmine Immersion Technologies。這家由 Fundstrat Capital 資訊長掌舵的以太坊金融巨頭，在暴跌後立即增持了 128,718 枚 ETH，價值約 4.8 億美元，迅速擴充其本已龐大的 ETH 儲備。

根據鏈上分析公司 Lookonchain 分享的即時數據，Bitmine 在暴跌之後反應極為迅速。它使用六個新啟動的可能與 Bitmine 相關的錢包，從交易所提取了超過 128,000 枚 ETH。這些轉帳得到區塊鏈瀏覽器的證實，展現出典型的以太坊機構投資在市場崩潰窗口進行大額提款和戰略定位的模式。這種規模的操作只有資金雄厚、決策迅速的機構投資者才能執行。

Bitmine 在以太坊機構投資領域的地位極其特殊。在最新一輪增持之前，它已累積超過 283 萬枚 ETH。隨著這次 12.8 萬枚的增持，其持股躍升至約 296 萬枚 ETH，幾乎佔以太坊總供應量的 2.5%。這個比例在上市公司中絕無僅有，Bitmine 是所有上市公司中 ETH 儲備量最大的，在整個加密貨幣領域僅次於 Strategy 的比特幣持倉。這種巨鯨級別的以太坊機構投資持倉，讓 Bitmine 的任何操作都對市場具有重要影響。

交易日誌顯示，Bitmine 的以太坊機構投資買入集中在暴跌最劇烈的時段，部分 ETH 的買入價低至 3,728 美元。這個價格是週五市場恐慌達到頂點時的水平，當時比特幣跌破 10 萬美元，以太坊從 4,400 美元高點暴跌 20%。在絕大多數投資者恐慌性拋售的時刻，Bitmine 選擇大舉買入，這種反人性的操作展現了典型的機構投資者風格：在別人恐懼時貪婪，利用市場非理性時刻建立長期倉位。

以太坊機構投資的堅定信念：帳面虧 20 億仍加碼

Bitmine 的以太坊機構投資策略面臨著巨大的帳面壓力。儘管價格從週五低點已經反彈，但 Bitmine 的總持倉仍然面臨超過 20 億美元的未實現浮動虧損。這個數字對任何投資者來說都是天文數字，即使對資金雄厚的機構也是沉重負擔。然而 Bitmine 不僅沒有減倉止損，反而在暴跌時大舉增持，這種行為傳遞出強烈的信號：機構投資者對以太坊的長期價值和網路基本面充滿信心。

正如 KOL 和投資者 Ted Pillows 評論的：「機構並不害怕購買以太坊。」這句話簡潔有力地總結了以太坊機構投資的心態。與散戶投資者容易受短期價格波動影響、在恐慌中割肉不同，機構投資者通常有更長的投資視野和更強的心理承受能力。他們關注的是資產的內在價值和長期趨勢，而非短期的價格噪音。對 Bitmine 來說，以太坊的基本面沒有改變：它仍然是最大的智慧合約平台，擁有最豐富的 DeFi 生態系統，合併後轉向 PoS 機制讓其變得更加環保和通縮。

Bitmine 的以太坊機構投資策略以規模化和長期持有為目標。公司始終致力於在市場波動加劇時採取積極的「逢低買入」策略，這次操作只是其一貫戰略的最新體現。近期的大量買入也促進了質押布局，Bitmine 利用驗證節點和流動性協議，在價格敞口的基礎上賺取年化質押收益。這種策略實際上降低了持倉的實際成本，因為質押收益可以部分抵消價格下跌的損失。

以太坊的 PoS 質押機制為大額持有者提供了被動收入來源。當前以太坊質押 APR（年化收益率）約為 3-4%，對於 Bitmine 持有的 296 萬枚 ETH 來說，這意味著每年約 8.8-11.8 萬枚 ETH 的質押收益。按當前價格計算，這相當於每年 3.6-4.9 億美元的被動收入。這種現金流為 Bitmine 提供了持續的收益，讓其能夠承受短期的價格波動而不必被迫在不利時機賣出。

從市場微觀結構來看，隨著槓桿賣家在崩盤中被淘汰，Bitmine 和類似的以太坊機構投資買家重新定位以獲得長期收益，這可能會支持價格穩定。槓桿清算通常是市場底部形成的信號之一，因為它清理了脆弱的持倉，降低了進一步下跌的風險。當堅定的長期持有者在低位接盤時，市場的供需結構會發生有利變化，為後續反彈奠定基礎。

市場已經反彈：以太坊重回 4,168 美元

Bitmine 的判斷似乎很快就得到了驗證。10 月 13 日，以太坊價格已經回升至 4,168 美元，相較於週五 3,728 美元的低點反彈超過 11%。這種快速的 V 型反轉證明了以太坊機構投資逢低買入策略的有效性。對於在 3,728 美元附近買入的 Bitmine 來說，短短幾天內就實現了可觀的帳面收益，部分抵消了其龐大持倉的整體虧損。

這次反彈也驗證了一個重要的市場規律：極端恐慌往往創造最佳買入機會。當川普關稅威脅引發市場崩盤時，恐懼與貪婪指數跌至 27 的極度恐慌水平，這種情緒極端通常標誌著拋售接近尾聲。以太坊機構投資者正是利用了這個時機，在市場最悲觀時建立倉位，隨後在情緒改善和 TACO 交易效應下獲得快速回報。

然而，市場是否已經徹底擺脫下行風險仍不確定。川普的政策可能隨時反覆,美中貿易緊張局勢尚未真正緩解,比特幣仍在 115,000 美元附近掙扎未能重新站上 120,000 美元。以太坊價格要實現可持續的上漲，可能還需要更多時間和更多確認信號。Bitmine 的以太坊機構投資雖然在短期內看起來成功,但其真正的價值將在未來幾個月甚至幾年的長期持有中體現。

對於普通投資者來說,Bitmine 的操作提供了寶貴的啟示。首先,機構投資者的行為往往可以作為市場情緒的反向指標，當他們在恐慌中大舉買入時,可能預示著底部臨近。其次,逢低買入需要巨大的勇氣和資金實力，普通投資者可以學習這種策略,但必須量力而行,只用閒置資金參與,並做好可能繼續下跌的心理準備。第三，長期持有和質押收益可以降低持倉成本,這是對抗短期波動的有效方法。

以太坊機構投資的增加對整個市場是正面信號。它表明專業的、有充足研究資源的機構投資者看好以太坊的長期前景。隨著越來越多機構持有 ETH,市場的穩定性可能會提高，因為機構通常不會像散戶那樣在恐慌中拋售。Bitmine 這種級別的以太坊機構投資買盤,也為價格提供了強有力的下方支撐,讓市場參與者更有信心以太坊不會出現失控的暴跌。