Coinbase 以 3.75 億美元收購私募平台 Echo，打通 ICO 後直奔交易所管道

Coinbase 宣布以 3.75 億美元收購由知名交易員 Cobie 創立的私募平台 Echo，隨著該平台旗下公募工具 Sonar 將整合進 Coinbase，外界預期這場併購將為其帶來從專案「ICO 到上線交易所」的一條龍整合業務。

Coinbase 收購 Cobie 私募平台 Echo

Coinbase 公告指出，該公司以現金與股票組合、斥資 3.75 億美元收購鏈上募資平台 Echo。執行長 Brian Armstrong 也在 X 上證實了該消息，強調鏈上資本的形成是加密生態中至關重要且獨一無二的一部分。

Echo 創辦人 Cobie (Jordan Fish) 對此表示：「兩年前我開始打造 echo 時，我認為它有 95% 的機率會失敗，更沒想到會賣給 Coinbase，但一切就這麼發生了。」

Echo 成立於 2024 年 4 月，在短短八個月內促成 131 筆募資、募集超過 5,100 萬美元，首個募資專案為當前第三大穩定幣協議 Ethena ($ENA)。

此次收購也延續 Coinbase 的併購節奏，繼 Deribit、LiquiFi 和 UpOnly 之後，這是公司今年第八筆收購。

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Sonar 將整合進 Coinbase：打造從募資到交易的一條龍業務

Cobie 表示，Echo 將暫時維持獨立產品運作，但旗下 ICO 平台 Sonar 將率先被整合進 Coinbase 生態系：「他們可能會藉此推出新的方式，讓創辦人更容易接觸投資人，投資人也能直接在 Coinbase 上參與公募與投資。」

Coinbase 打通發幣、私募、公募、CEX 交易到 DEX 交易的 一條龍產業鏈

Coinbase 指出，未來將以 Sonar 為起點，拓展至代幣化證券與 RWA 領域，利用 Echo 的基礎設施擴大鏈上融資模式。

「ICO 2.0」時代來臨？公募市場重新升溫

不難看出，從 Kaito、Buidlpad、Sonar 到 Legion 等平台引領趨勢，公開募資 (public sale) 正以全新形式復興。而 Coinbase 的進場，則有望讓這股趨勢更加制度化，打造一個較為合規的 ICO 通道。

DeFi 研究員 Ignas 也對此感到興奮：「Echo 的被收購顯示出私募轉公募市場的龐大需求，也讓我更看好 Legion 代幣與空投前景。」

Blockworks 共同創辦人 Mike Ippolito 更認為，這是交易所的向上整合策略：

若 Echo 發行的代幣成為下一個 Hyperliquid，Coinbase 就能搶先上架、主導交易對與流動性。

Coinbase 的野心：一網打盡鏈上鏈下資本市場

從 Deribit、LiquiFi、UpOnly 到 Echo，Coinbase 正以一連串併購行動構築「從發行到交易」的完整產業鏈，可以說是對幣安從 Binance Alpha 到上線交易所的競爭應對。

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這不僅讓 Coinbase 成為鏈上募資與二級市場之間的橋樑，也讓它在 ICO 回歸浪潮中扮演關鍵角色。

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