億萬富翁雷·達利奧發出嚴重泡沫警告，隨著財富差距和財政壓力加深

一場即將來臨的金融震盪正在形成，過度膨脹的估值、收緊的流動性以及日益擴大的財富差距，共同構築了一個高風險的局面，威脅著引發快速且不穩定的市場反轉。

雷·達利奧警示泡沫壓力升高與流動性風險

隨著億萬富翁及橋水基金創始人雷·達利奧於11月20日發表題為「大泡沫伴隨大財富差距的重大危險」的警示性報告，市場可能正處於嚴重裂變的邊緣。他指出，當前的金融格局反映出導致重大崩盤的經典條件，金融財富遠遠超過實體貨幣，且由信貸推動的估值變得越來越脆弱。

“將金融財富轉換為可支出的貨幣需要賣出它(或收取其收益)，這通常會導致泡沫破裂，”達利奧解釋道。他以此說明，一旦流動性收緊，市場過度膨脹的情況可以多快反轉。他強調，現代泡沫的形成是因資產價格浮在充裕的信貸之上，而非真正的貨幣支持，一旦現金需求增加，投資者就會暴露出來。

“泡沫破裂是因進入資產的資金開始枯竭，而股票和/或其他財富資產的持有人需要賣出它們來籌措資金用於某些目的(最常見的是償還債務)，”這位億萬富翁指出。達利奧警告，這種被迫拋售歷史上會加速下跌並惡化經濟衰退。他暗示，當今擴大的財富差距使這一循環變得更加危險，並補充說：

當泡沫破裂，市場和經濟下滑時，這些都會導致政治變革、大幅赤字和巨額債務貨幣化。

閱讀更多： 億萬富翁雷·達利奧稱美聯儲的QE轉向風險助長泡沫式的狂熱

財政壓力的升高也增加了風險。擁有巨大赤字及有限借貸能力的政府，越來越將財富作為稅收來源。達利奧提醒：

如果對財富徵稅，將需要資產出售來支付稅款，可能會引發泡沫破裂。

他認為，這種被迫清算將打擊已經面臨集中所有權和流動性壓力的市場。達利奧表示，投資者應該為貨幣壓力、政治反彈和普遍拋售的融合做好準備，他指出，黃金和比特幣在法幣系統遭遇嚴重不穩定時，歷史上一直具有價值保值的作用。

常見問答 ⏰

• 達利奧對當前市場狀況提出了什麼主要警告？

他警告說金融財富遠超實體貨幣，形成崩盤的條件。

• 收緊的流動性如何促使泡沫破裂？

流動性壓力迫使投資者拋售資產，迅速加劇下跌。

• 徵收財富稅為何可能引發市場崩潰？

財富稅可能需要大量資產出售，進而引爆已經脆弱的泡沫。

• 為何達利奧在危機情境中強調黃金和比特幣？

它們在法幣系統嚴重不穩定時，歷史上能保值。