Solana暗池之王HumidiFi啟動ICO，能否複製Jupiter造富神話？

Solana 生態交易量最大的暗池去中心化交易所（DEX）HumidiFi 正式啟動其治理代幣 WET 的首次社區發售（ICO）。此次發售將於 12 月 3 日起在 Jupiter 的去中心化代幣發行平台 DTF 上進行，以「先到先得」形式分三輪展開，總發售量占代幣總供應量 10%（1 億枚 WET），初始完全稀釋估值（FDV）介於 5,000 萬至 6,900 萬美元之間。

作為背景，HumidiFi 近 24 小時交易量高達 10.48 億美元，佔據了 Solana 鏈上 DEX 總交易量約 30% 的份額，其獨特的「暗池」機制提供了 MEV 保護和更低滑點的交易體驗。此次 ICO 不僅是 HumidiFi 自身發展的重要里程碑，也被視為檢驗 Solana DeFi 生態市場熱度的下一個風向標。

什麼是 HumidiFi？解析 Solana 生態「交易量之王」的暗池機制

在深入探討其代幣發售細節前，我們有必要先理解 HumidiFi 為何能在短時間內成為 Solana 生態的「交易量之王」。根據 Defillama 的最新數據，HumidiFi 在過去 24 小時內處理了高達 10.48 億美元的交易量，這一數字不僅使其位列 Solana 生態 DEX 榜首，更佔據了整個 Solana DEX 市場 34.56 億美元交易量的約 30%。這樣的市場統治力，對於一個相對新興的項目而言，堪稱驚人。

其核心優勢源於其「暗池」定位。與 Uniswap、Raydium 等擁有公開流動性池的傳統自動做市商（AMM）不同，HumidiFi 不允許外部流動性提供者（LP）注入資金。相反，它完全依賴交易創建者自身提供的內部流動性。這種設計帶來了兩大關鍵好處：第一，更優的交易價格與滑點。由於訂單簿和流動性情況不對外公開，大額交易者可以在不提前暴露意圖、不引發市場跟風的情況下完成交易，從而獲得比公開市場更窄的價差。第二，強大的 MEV 保護。交易在匹配完成前處於隱蔽狀態，極大降低了被搶跑和三明治攻擊的風險，保護了交易者的利益。

目前，HumidiFi 已深度整合到 Solana 最大的聚合器 Jupiter 的路由系統中，並佔據了 Jupiter 平台近三分之一的專業 AMM 活動。這意味著，大量通過 Jupiter 進行的大額或對價格敏感的交易，最終都被路由至 HumidiFi 執行。龐大的真實交易需求，構成了其代幣價值最堅實的底層支撐。

ICO 細則全解讀：三輪發售，先到先得

根據 Jupiter 官方公布的信息，HumidiFi 的 WET 代幣 ICO 將採用嚴格的分階段、先到先得模式進行。代幣總量為 10 億枚，本次 ICO 將釋放其中 10%（1 億枚），並在代幣生成事件（TGE）時完全解鎖。具體發售安排如下，參與者需格外注意各階段的時間與規則：

第一輪：白名單輪

本輪面向 HumidiFi 的早期用戶、社區貢獻者及 Discord 成員（統稱 Wetlist）。發售配額為 6,000 萬枚 WET，占總供應量 6%，價格為 0.05 USDC，對應 FDV 為 5,000 萬美元。購買設有分級上限。開始時間為北京時間 12 月 4 日晚上 11 點，持續 12 小時。

第二輪：JUP 質押者輪

此輪專為 Jupiter 治理代幣 JUP 的質押者設立，資格根據自今年 7 月起的時間加權質押量進行分級，對應 200 至 10,000 USDC 不等的購買額度。發售配額為 2,000 萬枚 WET（占比 2%），價格同樣為 0.05 USDC。開始於第一輪結束後，即北京時間 12 月 4 日上午 11 點，同樣持續 12 小時。

第三輪：公開銷售輪

面向所有公眾的最終輪次。配額為 2,000 萬枚 WET（占比 2%），但價格上調至 0.069 USDC，對應 FDV 升至 6,900 萬美元。個人購買上限統一為 1,000 USDC。開始時間為北京時間 12 月 4 日晚上 11 點。

官方強調，所有階段均已超額認購，將嚴格執行先到先得原則，售完即止。代幣和流動性池將在銷售結束後不久上線，具體時間待公布。

為何備受關注？三大核心看點剖析

HumidiFi 的 ICO 尚未開始便已引發市場強烈關注，其背後是多重因素的共振。首先，堅實的業務數據是信心的基石。一個日交易量超過 10 億美元、佔據細分市場龍頭地位的項目進行代幣化，其想像空間遠超許多僅有概念而無產品的項目。交易量意味著潛在的手續費收入，這是代幣價值捕獲能力的最直接體現。

其次，Jupiter DTF 平台的「造富效應」令人期待。Jupiter 自身代幣 JUP 的成功發行和後續表現，以及其 DTF 平台旨在公平啟動的聲譽，為在其平台上發行的項目帶來了巨大的初始關注度和信用背書。社區普遍期待 HumidiFi 能複製類似的成功路徑。

第三，代幣經濟學設計相對克制。除了本次 ICO 釋放 10% 外，其餘代幣分配為：基金會 40%（TGE 解鎖 8%，剩餘 24 個月線性釋放）、生態系統 25%（TGE 解鎖 5%，剩餘 24 個月線性釋放）、實驗室 25%（TGE 時完全鎖定，24 個月線性釋放）。這種相對長期的解鎖安排，有利於減少短期內市場面臨的拋壓，為項目的長期發展預留了空間。

（來源：X）

HumidiFi (WET) ICO 與核心數據速覽

代幣總供應量：10 億枚

本次 ICO 釋放比例：10%（1 億枚，TGE 完全解鎖）

ICO 價格範圍：0.05 - 0.069 USDC

對應 FDV 範圍：5,000 萬 - 6,900 萬美元

近 24 小時交易量：10.48 億美元

Solana DEX 市占率：約 30%

代幣其他主要分配：基金會 40%（線性解鎖），生態系統 25%（線性解鎖），實驗室 25%（線性解鎖）

機會與風險並存：給參與者的務實建議

面對即將到來的搶購熱潮，潛在參與者需要保持清醒。從機會角度看，以 5,000 萬至 6,900 萬美元的初始 FDV 估值，對比其驚人的交易量數據，這個估值在當前的 Solana 明星 DeFi 項目中可能具有吸引力。如果項目能維持其市場地位並將交易量轉化為協議收入，代幣有增值潛力。

然而，風險同樣不容忽視。第一，市場波動風險。當前加密市場整體仍處於調整後的復甦期，市場情緒脆弱，新代幣上市後可能面臨大盤波動的衝擊。第二，「先到先得」模式的技術風險。這種模式可能導致網路擁堵和 Gas 費飆升，增加參與成本，甚至因交易失敗而錯失機會。第三，業務可持續性風險。儘管目前交易量巨大，但暗池 DEX 的競爭正在加劇，能否持續保持技術優勢和市場份額是未知數。第四，代幣效用風險。目前關於 WET 代幣的具體賦能細節（如手續費回購、治理權範圍等）尚未完全明確，其價值捕獲模型需要進一步觀察。

對於決定參與的投資者，務必要做好資金規劃，只投入能夠承受損失的資金，並提前熟悉 Jupiter Launchpad 的操作流程。考慮到各輪次價格不同，需理性評估公售輪 0.069 USDC 的價格是否仍有足夠的風險收益比。

HumidiFi 的 ICO 將 Solana 生態最強大的「暗流」——那些隱匿卻巨額的真實交易需求，推向了資本市場的明面。它不僅僅是一個新代幣的誕生，更是對 DEX 差異化競爭價值的一次重要定價。在 Jupiter 的光環與自身彪炳的交易數據支撐下，WET 的啟航備受矚目。然而，在「先到先得」的搶購狂熱中，投資者更需要追問的是：當暗池走向公開市場，其代幣的經濟模型能否真正承載起日均十億級的流量願景？答案不會在 TGE 的瞬間揭曉，而將寫就在未來每一個真實的交易區塊與每一次關鍵的社區治理投票之中。這場實驗，關乎一個細分賽道的王者，如何在新身份下續寫傳奇。