短線、中線、長線的區別及投資策略

幣姐滾倉日記

2023年9月2日

（這篇文章將從根本上顛覆你對長期投資的認知）

投資者一般分爲三種類型。短期是日內交易，中期是波動交易，長期是巴菲特式的價值投資。

短期的的定義非常簡單明了。只需利用短期內價格的波動獲取利潤，而不考慮上升或下降的週期。這就是短期交易的利潤來源。

中期是押注方向的，所謂的趨勢交易。在上升週期時買入，在下降週期時賣出，這是一種策略。

長期投資說到巴菲特是先驅，但很多人誤解了他所說的長期價值投資。人們往往認爲只要持有時間長就算是長期投資，或者認爲在大週期或牛市中持續持有就是長期投資。

但是實際上，巴菲特是怎麼做的呢？

首先，巴菲特選擇的是美國股市。在這個市場上，美元的過度發行是無法避免的，隨後這些資金會回流到股市。如果在美國市場上使用巴菲特的策略，任何人都可以獲利。

但是如果在日本市場或歐洲市場嘗試同樣的策略會怎樣呢？請考慮一下。

巴菲特真的只是一直持有，無論是漲期還是下跌期嗎？還是在漲週期的峯值時兌現並轉入銀行存款？

實際上並非如此。巴菲特的長期戰略是始終保持一定比例的現金。這就像足球比賽中，必須有替補球員一樣。這是必不可少的。

那麼在上升期和下降期，巴菲特在做什麼呢？

即使上升週期達到頂峯，也不是簡單地出售變現，而是改變投資方向。方向發生了變化。

在美國股市處於高位時，他並不想高價加倉，而是希望其他人能在高價時買入。同時，他正在日本大量購買“現金牛企業”。

這家現金牛公司的特點是不受經濟週期的影響，持續產生現金流。通過這樣做，當市場進入下行期時，可以確保有足夠的資金以低價買入，並且還能在美國尋找新的供應來源。

也就是說，巴菲特的長期投資有三個原則：

1. 長期投資從一級市場開始

從商人的角度出發，徹底理解企業的經營流程，並直接購買該流程。這就像是購買土地並自己建造房屋，而不是在開發商建造後再進行購買。

這就是成本優化的方法。要通過長期投資賺錢，需要耐心，誰能以更低的成本進入市場，誰就能勝出。否則，以高價購買的股票將無法堅持。

所以二級市場在本質上不適合長期投資。這是因爲成本高於一級市場（除了美國的上升市場）。

2. 始終保持一定的現金

這是軍隊的預備隊，就像足球的替補球員一樣。

可以用作在高價天花板進行調整時的短期對沖。

就像沒有替補球員的足球隊一樣，當問題出現並需要替換時，如果沒有替代球員，就無法避免失敗。

3. 在上升期選擇具有爆發性成長力的「企業」，在下降期則切換到「現金牛企業」

這就像是更換鳥籠，並不是說撤出市場，而是改變了投資組合。

結論是，專業投資者並不區分短期、中期和長期，他們會抓住所有的利潤。只有市場、階段和機會會有所不同。

短期、中期和長期構成了投資系統，就像三條腿的鼎一樣。

投資者害怕的不是短期的含損，而是資金鏈斷裂。如果三條腿的鼎的三條腿全部折斷，一切都會崩潰。

否則，這個遊戲將繼續，並將永遠不會結束。

免責聲明：包含第三方觀點。不構成財務建議。可能包含宣傳內容。