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40億美元大逃亡！散戶瘋狂拋售比特幣ETF創紀錄，摩根大通警告：下跌元兇竟是‘他們’
根據摩根大通的最新分析，2025年11月加密貨幣市場的持續調整，其主要驅動因素並非加密原生交易者，而是散戶投資者從比特幣和以太坊現貨ETF中大規模撤資，這種行爲與他們對傳統股票ETF的持續增持形成了鮮明對比。
1. 散戶資金動向成爲市場主導力量
摩根大通的分析報告指出，在11月份，散戶投資者已經從現貨比特幣和以太坊ETF中拋售了約40億美元的資金。這一規模甚至超過了2025年2月創下的紀錄，使得本月可能成爲加密貨幣ETF有史以來表現最糟糕的月份之一。與加密貨幣市場的資金外流形成強烈反差的是，散戶投資者對傳統股票ETF展現出極高的投資熱情。數據顯示，11月已有約960億美元的資金流入股票ETF，如果這一趨勢保持，月底的流入總額可能達到1600億美元，與9、10月份的水平持平。這一鮮明對比表明，投資者仍清晰地將加密資產與傳統股票視爲不同的投資類別，當前的加密市場調整並不代表散戶對整個風險資產的態度轉向悲觀。
2. 市場表現與驅動因素的轉變
此次由散戶ETF拋售主導的市場回調，與近期的一些市場表現相吻合。此前在10月份，摩根大通曾分析認爲，當時的市場下滑可能主要由加密貨幣原生投資者推動。而進入11月，驅動力量明顯轉變爲散戶通過傳統金融工具（即ETF）的拋售行爲。市場數據也顯示了壓力跡象，比特幣價格曾跌破
查看原文根據摩根大通的最新分析，2025年11月加密貨幣市場的持續調整，其主要驅動因素並非加密原生交易者，而是散戶投資者從比特幣和以太坊現貨ETF中大規模撤資，這種行爲與他們對傳統股票ETF的持續增持形成了鮮明對比。
1. 散戶資金動向成爲市場主導力量
摩根大通的分析報告指出，在11月份，散戶投資者已經從現貨比特幣和以太坊ETF中拋售了約40億美元的資金。這一規模甚至超過了2025年2月創下的紀錄，使得本月可能成爲加密貨幣ETF有史以來表現最糟糕的月份之一。與加密貨幣市場的資金外流形成強烈反差的是，散戶投資者對傳統股票ETF展現出極高的投資熱情。數據顯示，11月已有約960億美元的資金流入股票ETF，如果這一趨勢保持，月底的流入總額可能達到1600億美元，與9、10月份的水平持平。這一鮮明對比表明，投資者仍清晰地將加密資產與傳統股票視爲不同的投資類別，當前的加密市場調整並不代表散戶對整個風險資產的態度轉向悲觀。
2. 市場表現與驅動因素的轉變
此次由散戶ETF拋售主導的市場回調，與近期的一些市場表現相吻合。此前在10月份，摩根大通曾分析認爲，當時的市場下滑可能主要由加密貨幣原生投資者推動。而進入11月，驅動力量明顯轉變爲散戶通過傳統金融工具（即ETF）的拋售行爲。市場數據也顯示了壓力跡象，比特幣價格曾跌破
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