Cipher_X

$BTC 剛剛在減半後的第一個年度中首次以紅色收場
循環從來不是自然法則。
它們只是一種流動性模式。
不同的宏觀環境、不同的參與者、不同的限制。
壞掉的不是比特幣。
壞掉的是對時間掌控永遠都很容易的假設。

🚨 流動性剛剛激增，這很重要
聯邦儲備通過隔夜回購向美國銀行體系注入了另外$31B
這不是例行的支援
這是自疫情以來最大的一次單次流動性提升，甚至超過了網路泡沫時代的水平。
新年快樂 🫶

Grayscale 提交了 $TAO
的 S-1 註冊文件
Grayscale 已向美國證券交易委員會（SEC）提交了 Grayscale Bittensor Trust 的 S-1 註冊申請
傳達出機構投資者可能通過受規範的結構進入 TAO 的潛在信號
圖表顯示 👇
TAO 繼續位於一個關鍵需求區域附近，我在此處加碼，設定的目標都在 500 美元以上
同時，關於 AI + 去中心化計算的長期敘事悄然增強
觀察結構
觀察採用情況。

比特幣與黃金的情況正在發生變化 🚨
BTC/GOLD 現在約在 19.5，正處於一個關鍵的需求區域
價格持續創出較低的低點，但 👇
RSI 正在形成較高的低點 → 明顯的看漲背離
這告訴我下行動能正在減弱，而非擴大
如果這個情況持續，下一階段很可能是比特幣開始跑贏黃金
即使價格尚未移動
這些輪動通常會悄悄開始
這就是它們早期的樣子。

本週宏觀經濟 -
快速摘要 🚨
• 聯邦會議紀要 (星期二) → 加密貨幣的最大波動因素
• 失業救濟申請數據 → 能快速改變利率預期
• 星期四流動性較薄 (美國市場休市) → 可能出現誇張的波動
• PMI數據 → 確認或否定經濟放緩的說法

BTC 和 ETH 交易量約下降 70% 🚨
主要山寨幣的交易量也出現類似的收縮
儘管參與度降低，價格走勢仍相對穩定
顯示市場活動普遍放緩，而非方向性信念

我一直在關注 Smart Money @ 這位交易者
讓我印象深刻的不僅僅是 +590萬美元的盈虧
而是他長期的穩定性
活躍超過1,600天
勝率61%
並且仍能控制最大回撤31%，這告訴我這不是靠運氣撐過去的人。
這看起來像是有紀律的倉位管理、耐心，以及讓贏家持續運作。
大幅回報如果不能持久，毫無意義。
這個交易者顯然做到了。

聯邦儲備局向銀行體系注入25億美元 👇
表面上數字不大，但信號很重要
流動性壓力不會大聲宣布自己，它會通過像這樣的回購操作悄悄顯現。
這就是為什麼我密切關注流動性流動，而不是頭條新聞
當流動性開始回流到風險資產時，請注意。
早期跡象比重大公告更重要。

四個歷史新高已經出現在市場上
黃金達到歷史新高
白銀達到歷史新高
標普500達到歷史新高
全球流動性達到歷史新高。
只有一個主要資產類別尚未追上
▸ $BTC
比特幣和加密貨幣仍在低於這一流動性體系歷史合理範圍的價格交易
當流動性擴張時，資金不會同時流向所有地方。
它會輪動。
首先進入安全資產。
然後進入股票。
最終進入系統中最具反身性的資產。
加密貨幣位於這條曲線的最遠端。
相同的貨幣供應。
相同的過剩流動性。
價格卻截然不同。
這個差距不會永遠存在。

突發 🚨
唐納德·特朗普將在2026年1月的第一周宣布新的聯邦儲備委員會主席
市場已經開始聯繫點點。

重新測試正在進行 👇
加密貨幣市場（不包括比特幣）正在守住關鍵結構
回調正在被吸收，而非加速。
動能正悄然回歸
資金正開始轉向更高β的資產
接下來的重要點：
只要這個區間能守住，下一步就是向前高點推進。
如果能乾淨突破這次盤整，將為更廣泛的山寨幣擴展打開大門。

$ETH
🇪🇺 歐洲正在評估以太坊作爲歐元計價穩定幣的潛在基礎設施。
我在這裏看到的突出點是這不是 👇
這不是一個炫耀的試點，一個黑客馬拉松演示，或一個監管機構的學習練習。
這是歐洲認真質疑開放、中立的區塊鏈是否能夠在主權層面處理真實結算。
這很重要。
多年來，公共區塊鏈被視爲投機性玩物，而私有帳本則被宣傳爲“嚴肅”的選擇。
現在談話的方向已經改變。
透明性、可組合性、正常運行時間和全球驗證正成爲優勢而非風險。
如果以太坊甚至在討論之中，這說明基礎設施已經成熟到什麼程度。
我們正在關注公共區塊鏈從平行系統轉向潛在的金融基礎。
一旦各州開始評估開放的鐵路，就無法在沒有摩擦的情況下回到封閉的鐵路。
這不是炒作
這關乎信任、結算以及誰控制未來貨幣的基礎設施。

打破 🚨
联准会又注入了168億美元的新流動性。

$ZEC
結構清晰 👇
價格在$350–$380
的需求區上方保持穩定
市場預計將回旋回到靠近 $750–$780
的主要流動性池
那個水平之前作爲強大的阻力，並且仍然是主要的吸引力
只要ZEC保持在$400以上，市場偏向看漲。

VanEck 已申請雪崩幣 ETF 🚨
顯示出機構對雪崩幣作爲可投資資產的興趣日益增長。
這可能爲更廣泛的採用和來自傳統市場的資本流入打開大門。

多年來，全球市場受益於一個無聲的優勢 🚨
日本出口流動性
資金以低廉的日元成本籌集，並部署到其他地方，推升了風險資產的回報。
這一機制如今正在崩潰。
日本的貨幣立場不再是異類：

- 政策利率現為0.75%，為90年代中期以來的最低水平

- 10年期日本國債收益率為1.96%，標誌著國內收益率體系的轉變

- 約有$534B 的ETF敞口面臨長久期再平衡

- 日本仍然是全球債券市場的主要外國持有者，持有美國國債
這不是表面上的調整。
這是一次結構性的重置。

本週充滿影響市場的事件 🚨
• 週一：聯邦準備局購買T票 $7B
• 週二：美國重要宏觀經濟數據
• 週三：聯邦準備局主席演講
• 週四：失業救濟申請
• 週五：日本利率決策
流動性與政策信號接連而來
如果市場本週反應積極，可能為未來定下基調。

經過長時間的下跌，$ETH/BTC守住了一個重要的需求區域
同一個之前循環停止流血的區域
反彈並不激烈，而是受到控制，開始形成較高的低點
這很重要，因為這對象通常在情緒改變之前就會先移動
這裡的強勢暗示著加密貨幣內部的輪動，而不是資金流出
如果 ETH/BTC 能夠站穩在這個底部之上
路徑將首先打開通往中範圍，而非直衝高點
這不是狂熱的信號，而是以太坊重新展現相對強勢的早期跡象
這就是趨勢開始的方式
悄悄地，在大多數人注意到之前

機構對 Solana 的興趣仍然強勁。🚨
$SOL ETF 現已連續七天出現資金流入，明顯顯示需求已不再僅由散戶推動。
穩定的資金流入通常比一次大幅拉升更為重要。