Wintermute正在買入，上次他們以如此規模買入後發生了 massive 誘高。這次會有所不同嗎？

加密貨幣的形勢看起來黯淡，大家都在唱空。但請記住，大家所期望的相反的事情往往會發生。十月和十一月本應是超唱多的，但事實並非如此。最大痛苦在上升，很多空頭會爆了。也許不會馬上，但我覺得突然的漲是最終無法避免的。

市場恐懼感高，流動性低，但平均成本法(DCA)永遠不會過時。聰明的資金購買不確定性。#Crypto #比特幣

現在一些牛市可能結束的原因 🐻
-山寨幣失去了更高的低點
許多主要的另類幣突破了數月的支撐位，這是買方不再捍衛趨勢的經典跡象。
-零售興趣消失
谷歌趨勢顯示“加密貨幣”、“比特幣”和“迷因幣”的搜索熱度回到2022年熊市水平，零售通常驅動後期階段。
-敘事領域已經達到頂峯
AI代幣、符文和迷因幣經歷了大幅漲後，隨之而來的是60-90%的回調，這是一種典型的週期末期行爲。
-ETF資金流入大幅放緩
ETF交易量和淨流入與年初相比下降，大型買家退縮。
-開發者活動趨於平穩
GitHub 提交和新的智能合約部署減少，牛市通常表現出加速，而不是停滯。
-情緒轉向資本保護
資金利率正常化或轉爲負值，交易者談論更多的是對沖而不是追逐漲，典型的熊市氣氛。

我喜歡從不同角度看待加密貨幣和牛市。在這篇文章中，我將分享一些牛市尚未結束的原因。我還將分享一些爲什麼它可能已經結束的理由🤝
- 智能資金仍在積累，鏈上數據尚未顯示出大規模分發階段。
- 流動性條件在進入2026年時正在改善：中央銀行正在放松，而不是收緊。
- BTC + ETH 的週期在減半後歷史上通常需要時間才能達到峯值——這次的延遲異常。
- 機構流入(ETF、托管平台、銀行)仍在持續增長。
- 主要的L2生態系統 + AI-加密貨幣領域仍處於早期採用曲線，而非晚期。
- 零售熱潮尚未出現，牛市在公衆出現之前不會結束。
- 政府和大型科技公司正在加速代幣化 + 區塊鏈的採用，創造了真實的需求，而不是純粹的投機。
- 全球支付和結算網路正以史無前例的速度整合加密貨幣通道——這標志着早期階段的採用，而非晚週期的疲軟。

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