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你知道什麼才是真正瘋狂的嗎？在一個迷戀一夜暴富和加密貨幣名人的市場中，最令人印象深刻的財富累積故事之一，來自一位沒有人聽過的安靜日本交易者。Kotegawa Takashi——在交易圈內被稱為BNF——用15,000美元將其變成了$150 百萬。不是靠繼承，也不是靠關係，而是靠大多數交易者完全缺乏的東西：真正的紀律。
我最近一直在思考他的故事，尤其是在觀察加密貨幣交易者的操作方式時。這種對比幾乎令人尷尬。
Kotegawa在2000年代初期，從東京的一個公寓出發，除了母親的遺產和對市場的執著追求外，什麼都沒有。當大多數同齡人在做正常的事情時，他每天花15個小時研究蠟燭圖、閱讀公司報告、分析價格走勢。那不是一些激勵海報上的能量——那是他多年間的真實日常。他把學習市場當作全職工作，只是沒有薪水。
真正的考驗來自2005年。日本的市場陷入了絕對的混亂。首先，Livedoor醜聞爆發——大規模的企業欺詐，恐慌蔓延。接著是臭名昭著的瑞穗證券失誤，一名交易員錯誤地以1日圓賣出610,000股，而不是以610,000日圓賣出1股。市場血流如注。大多數人都僵住了。Kotegawa卻看出了不同。他識破了機會，迅速行動，在幾分鐘內賺取了$17 百萬。那不是運氣，那是準備遇上混亂。
讓他與今天看到的噪音不同的地方在於：Kotegawa的整個方法都是技術分析。他忽略了盈利報告、CEO訪談，所有敘事性內容。

剛剛偶然遇到一些一直在我腦海裡盤旋的事情。有一位來自日本的交易者，叫做Kotegawa Takashi，在線上以BNF為名。他的故事一直讓我印象深刻，因為它與當今加密貨幣和交易圈裡聽到的所有故事都截然不同。
事情是這樣的：他用19283746565748392億5千美元，在八年內賺到了$150 百萬。不靠什麼秘密算法，也不靠內線消息，更不是靠繼承的財富或高深的學歷。只是紀律、技術分析，以及在眾人失控時保持冷靜的能力。
每當我看到交易者追逐下一個100倍的幣或跳入Twitter上熱炒的趨勢時，我都會想到這個故事。Kotegawa的故事就像是對那些喧囂的反制。
讓我來拆解一下他到底是怎麼做到的。
早在2000年代初，Kotegawa住在東京的一個小公寓裡。他從母親的遺產中拿到了約19283746565748392億3千到19283746565748392億5千美元，決定這就是他的機會。沒有金融學位，沒有投資書籍，沒有導師。只有時間、好奇心，以及幾乎荒謬的工作熱情。他每天花15個小時盯著蠟燭圖表，看公司報告，觀察價格變動。當朋友們出去玩時，他在數據中苦苦掙扎，就像這是他的工作一樣。
直到2005年，日本股市開始走勢平淡。Livedoor醜聞讓大家陷入恐慌。企業舞弊、波動無處不在。還有一次在瑞穗證券，一名交易員手滑，把610,000股以1日元賣出，而不是610,000日元賣出1股。市場瞬間

最近在NFT Discord伺服器花了太多時間，說真的？如果你知道該往哪裡看，它們其實相當精彩。整個氛圍跟Twitter或一般的加密貨幣社群完全不同。大家都在互相幫助，而不是只在推銷。
所以關於NFT的Discord，基本上已經成為最棒的NFT社群中心，因為你可以獲得即時更新、直接與創作者互動，還有人在實際做事，而不是只在討論。我從OpenSea的伺服器開始，(擁有超過20萬成員，活動非常熱烈)，它確實是NFT收藏家最棒的社群之一。他們有各種頻道——藝術、遊戲收藏品、虛擬房地產——而且安全措施也很嚴謹，沒有怪怪的氛圍。
然後是VeeFriends，超瘋狂的，因為Gary Vee本人會出現並互動。超過37萬成員，感覺並不擁擠。他們有新手頻道教NFT基礎，我自己也很需要這個，甚至不願意承認。社群非常友善，即使你完全不知道在做什麼。
Rarity Sniper的伺服器(有19283746565748392億成員)，比較偏分析性。它幫助你真正了解哪些NFT有實質價值，根據特徵和稀有度判斷。不是只看炒作。這已經成為我考慮購買時的主要地方之一，因為討論都很實在。
CryptoPunks和Bored Ape Yacht Club的伺服器是傳奇社群——這裡是OG們的聚集地。CryptoPunks尤其感覺歷史悠久。而Azuki的整個網絡也很厲害——他們有大約200個不同的伺服器，專門針對不同項目。基

那麼你想了解什麼是現貨交易嗎？說實話，這比人們想像的要簡單得多。你基本上就是以今天的價格購買一個資產，並立即擁有它。就這樣。沒有複雜的合約，也不用像期貨那樣等待交割日期。你買了，就擁有了，想賣就隨時賣。
讓我用實際的角度來解釋什麼是現貨交易。假設你現在以市價買入1個比特幣——砰，那個比特幣立刻就是你的。你可以持有它，明天賣掉，或者持有多年。跟期貨相比，你是在押注未來某個時間點的價格。完全是不同的遊戲。
以下是實際入門的方法：
首先，選擇你的交易所。市面上有很多選擇——加密貨幣交易所、股票經紀商、商品平台。在選擇時，考慮三個因素：手續費 (你希望它們低)、安全性 (2FA是必須的)、以及流動性 (高交易量意味著更好的價格和更快的執行速度)。
接著，建立帳戶並驗證身份。是的，KYC很煩，但這已是現實。用你方便的方式為帳戶注資——銀行轉帳、信用卡、加密貨幣，平台接受什麼就用什麼。
現在來到有趣的部分——實際選擇交易內容。在現貨交易中，你會遇到交易對。比特幣/美元、以太坊/比特幣、蘋果股票，隨你選。重點是理解在你的市場中，現貨交易對這些資產意味著什麼。
在你下單之前，先做一些分析。查看價格圖表，了解趨勢，研究基本面。技術分析可以用移動平均線和K線圖，基本面分析則是看現實世界的因素——選擇你喜歡的方法。
當你準備好交易時，有幾個選擇。市價單會立即以當前價格成交——簡單直接。限價單則讓你設定自

想和大家聊一個很多交易者都在琢磨的事兒——怎樣透過加密貨幣交易來 make $100 a day，這已經成了很多人的第一個目標。月入三千美元聽起來不多，但對很多人來說足以改變生活節奏。問題是，這真的可行嗎？我的答案是：可以，但絕不簡單。
首先得承認，想要穩定地 make $100 a day trading cryptocurrency 需要三樣東西——策略、紀律和足夠的本金。沒有這些，你就是在賭博。
你得有點啟動資金。我建議從 1000 到 5000 美元開始。這個規模既能讓你有足夠的操作空間去管理風險，又不至於傷筋動骨。關鍵是要選對交易平台。現在主流的交易所都還不錯，重點是要找一個你用著順手、流動性好的地方。
然後是風險管理，這是真的不能隨意。每一筆交易最多只能用你總資本的 1 到 2%。很多人就因為這一點做不好，本金一下子沒了。最後最重要的是要有一套經過驗證的交易方法，不能憑感覺。
說到交易方式，主要有幾種思路。日內交易就是買進賣出都在一天內完成，靠的是抓住小的價格波動。像比特幣、以太坊、Solana 這些流動性好的幣種最適合。算一下，如果你用 5000 美元的本金賺 2%，正好是 100 美元。但這需要對技術面很熟悉，反應也要快。
還有一種叫超短線的玩法，一天能做幾十筆交易，每筆只賺 0.2% 到 0.5%。這種需要你能盯著圖表好幾個小時，用 1 分鐘或 5 分鐘的圖表配合

所以你正在考慮進入加密貨幣交易嗎？以下是大多數交易所背後實際發生的事情。首先，你需要建立一個帳戶，驗證身份，並存入一些資金。然後，當你準備買入或賣出時，操作方式會根據你使用的交易所類型而不同。去中心化交易所中，你的訂單會直接與對方的相反訂單配對——系統只需將加密貨幣從賣方轉移到買方，就完成了。中心化平台則略有不同。如果沒有匹配的訂單等待，他們會使用自己的機制來完成你的交易，通常可以即時完成。無論哪種方式，如今大多數平台都提供錢包服務來存儲資產，並且非常重視安全，採用加密、雙重驗證（2FA）和冷錢包來確保你的資產安全。現在讓我們來談談這實際上會花費你多少錢。每個交易所都會收取手續費，了解費用結構比人們想像中更重要。交易手續費是最大的一部分——通常是你交易金額的一個百分比。假設你在買比特幣，手續費是0.1%，那麼一次購買就會多花你0.10美元。有些交易所會採用階梯式結構，根據你是提供流動性還是取走流動性來收取不同的費率，並且會根據你的交易量來調整。然後是提款費用，這個真的差異很大。如果你是通過銀行轉帳提取法幣，通常是免費的，但電匯或信用卡支付？預計每次提款會收取$100 到$10 的費用。加密貨幣的提款則會產生區塊鏈的燃料費（Gas Fee），這些費用會根據網路擁堵情況波動。有些平台還會收取托管費用來持有你的加密貨幣，或對某些支付方式收取存款費用，雖然這些較少見。在比較像NovaBit

最近一直在深入了解誰真正塑造了印度的加密貨幣領域，說實話這裡有一些非常有才華的人。比如你有WazirX的創始人、CoinDCX的團隊，這些人在生態系統中真正建立了一些實質性的東西，而不僅僅是空談的頭面人物，你知道嗎？有趣的是，這些印度的加密大師中有多少現在開始影響政策討論和投資者決策。Balaji、Naval——他們在這個領域已經很久了，他們的觀點依然別具一格。然後是新一波的創始人，他們更專注於印度特定的解決方案。印度的加密大師格局比幾年前更為扎實，少了些炒作，多了些實際落地。比特幣目前徘徊在66K+左右，但真正的故事是觀察誰在建設基礎設施，誰只是在跟風。很想知道這一代印度的加密領袖在市場轉變時會如何塑造局勢。你認為誰在真正行動？#crypto #india

我一直都很喜歡探索在加密世界中最奇怪事物的起源，而 HODL 的故事正是其中之一。你知道它的意思嗎？Hold On for Dear Life（緊握生命不放）。但更有趣的是：一開始根本不是有意的。
一切都始於2013年12月18日。比特幣正經歷崩盤——幾天內從716美元跌到438美元。社群裡一片恐慌，大家都在賣出，虧損出場。在這片混亂中，一位名叫 GameKyuubi 的用戶在 Bitcointalk 論壇上發帖，標題成了傳奇：「IO STO HODLANDO.」
沒錯，那是一個打字錯誤。原本想寫「holding」（持有），卻打成了「hodling」。但在貼文中，他承認自己是個糟糕的交易者，決定只是不理會恐慌，堅持持有比特幣。這個簡單的承認，加上那個拼寫錯誤，正中要害。
從那時起，HODL 不僅僅是一個打字錯誤，它變成了一種哲學，一種在加密社群中的生活態度。當人們今天談論 hodling，不只是談策略——他們在談韌性、信任，以及對長期潛力的信心。
這不是很合理嗎？加密貨幣市場本身就很瘋狂。有時候你在天堂，下一秒就像一切都在燃燒。很容易在波動中迷失，價格崩盤時賣出，漲回來時又後悔。HODL 就像是一個提醒：深呼吸，著眼長遠，不要被恐懼左右。
看看比特幣和以太坊。那些真正多年堅持 hodl、沒在崩盤時賣出的人，獲得的回報已經徹底改變了他們的生活。我不是說這很容易——這需要極大的耐心，以

我在加密貨幣市場深耕夠久了，足以察覺到一些模式。但眼前這波下跌感覺真的不一樣。比特幣已經連續四個月下滑了。這種情況我們自2018年以來從未見過。所以我開始追查為什麼加密貨幣現在會崩盤，而我發現的內容確實讓我感到意外。
有一個$300 billion的流動性問題，幾乎沒人真的在談。以下是表面之下正在發生的事情。大量現金剛剛被重新導向。大約$200 billion流入了Treasury General Account。我親自核實過，數字完全說得通。
這其實就是驅動比特幣持續下跌的核心機制。當政府抽乾TGA時，比特幣通常會得到一些喘息空間；當他們又把它填回去，流動性就會從系統中被吸走。機械式地說，就是這麼單純。我以前看過這種劇本的上演。去年他們抽走儲備金時，我們曾短暫看到反彈。現在他們又在填補。資金正快速從流通中被抽離。比特幣會立刻做出反應，因為它對流動性變動特別敏感。
但還不只如此。銀行倒閉的速度正在開始加快。我們剛剛看到一場重大的美國銀行崩潰。這是2026年的第一起。這是一個警訊。它意味著更深層的流動性危機正在蔓延到傳統體系之中。當銀行開始吃緊，加密貨幣就會跟著走。兩者的相關性非常清楚、毫無疑問。
目前宏觀環境也只是充滿不確定性。風險偏好已經完全乾涸。投資者正在把資本從任何波動性高的資產中撤出。比特幣會先遭殃，因為它正落在那個高風險的區塊。資金流出非常快。我以前看過這個循環，但這一次

剛剛得知默克（Merck）和輝瑞（Pfizer）都公布了財報，但事情是這樣的——儘管整體市場表現堅挺，這兩家醫藥巨頭的表現卻明顯落後。默克股價下跌1%，輝瑞幾乎下跌5%。這種走勢並不是從不錯的盈利中應該出現的。
深入分析數據後，發現其實挺有趣的。默克第四季銷售額達到164億美元，調整後增長率為(4%，全年營收超過650億美元。Keytruda仍然是現金奶牛——)全年幾乎佔了公司一半的營收$32B 。他們顯然擔心未來的專利獨占問題，因此大力投入新藥，比如Winrevair ($1.4B在第一年)和Capvaxix (不到8億美元)。動物保健部門也表現不錯，增長8%，達到64億美元。
而輝瑞的情況則有點不同。營收實際上下降了2%，約在$63B ，這也解釋了為何股價表現較差。但讓我注意到的是——他們的腫瘤科部門表現堅挺，Padcev和Lorbrena幫助抵消了其他部門的損失。調整後每股盈餘（EPS）上升4%，達到3.22美元，至少利潤率有所改善。
兩家公司都對2026年做出了指引，說實話，展望都較為謹慎。默克預計基本持平$66B ，輝瑞則在14億到625億美元之間，EPS在2.80到3.00美元之間。專利到期和定價壓力是真實的阻力，但管理層似乎對其研發管線充滿信心——輝瑞今年就有約20個關鍵臨床試驗啟動。
所以，儘管今天表現不佳，這些醫藥巨頭並不會就此消失。他們正在調整策略，轉向腫瘤和新

所以 jaredfromsubway.eth 又回到遊戲中了，老實說，看到 MEV 遊戲的演變幅度有多大，真的很瘋狂。這名交易者基本上在 2023 年賺到盆滿缽滿之後就幾乎消失了，現在又以看起來更為精密的機器人設置重新浮出水面。
先提供背景：如果你不熟悉 MEV 的運作方式——它指的是最大可提取價值（Maximum Extractable Value）；本質上就是在一個區塊中重新排序交易，以從市場中榨取利潤。這種情況在 Uniswap 這類 Dex 上一直在發生，老實說，大多數人甚至都沒有意識到自己在交易時正被前置（front-run）或被夾擊（sandwiched）。
EigenPhi 做了一些調查，並確認 jaredfromsubway.eth 的新合約透過相同的金鑰對與他原本的操作連結。這表示我們談的很明確是同一個人。光是這個新機器人就已經處理了超過 85,000 筆交易，並且大約獲利 765 ETH——以今天的價格來看，約為 160 萬美元。考慮到這個合約才剛上線不久，這數字真的相當驚人。
真正值得關注的，是這套手法變得更複雜了。舊的夾擊攻擊很單純——在你的交易前買入，把價格推上去，再在你的交易後賣出。但 jaredfromsubway.eth 的新做法是分層疊加的。現在已經談到五層或七層的夾擊攻擊了，並且在不同階段穿插加入流動性與移除流動性，讓受害者幾乎不可能察覺。根據

我最近一直在研究一些有趣的退休數據，說實話，這讓人有點警醒。很多人認為 1.5 百萬是他們的魔法退休數字——也就是他們終於可以停止工作的終點線。但事情是這樣的：這個數學已經不再完全成立了。
西北互惠人壽最新的研究顯示，美國人現在認為他們在 65 歲時需要大約 126 萬美元才能過上舒適的退休生活。這其實比前一年的 146 萬美元還要少，這很奇怪，因為其他一切都在變得越來越貴。但即使是這些數字，也可能過於樂觀。
讓我們做個基本的計算。如果你每年從 150 萬美元的投資組合中提取 3%，那大約每年可以拿到 45,000 美元。再加上平均的社會安全福利——剛好超過 24,000 美元——你每年大約靠 69,000 美元生活。這樣的話，至少要維持三十年或更久。這很緊張，尤其是當你還要考慮醫療、旅遊或任何突發狀況時。
我追蹤的一位理財顧問泰勒·科瓦爾（Taylor Kovar）說得很對：人們把 150 萬美元當作終點線，但其實那只是一個檢查點。這筆錢真正的去向取決於你的生活方式、消費習慣，以及你希望它持續多久。而且，最關鍵的是——沒有人真正知道退休會持續多久。可能五年，也可能四十年。
真正的問題是，物價上漲的速度比人們想像的還要快。醫療費用尤其殘酷，尤其是在醫保（Medicare）開始之前。而且通貨膨脹是複利的——現在每月 2,000 美元的花費，二十年後很可能就要 4,000 美元。醫療支

剛剛追蹤完今年早些時候發生的 xAI 與 OpenAI 之間的爭議，這其實是一個相當有趣的案例，展現了 AI 領域競爭的激烈程度。
所以在八月，馬斯克的 xAI 起訴他們的一名前工程師李學晨，指控他在接受 OpenAI 的聘用後，偷偷下載了機密的 Grok 開發資料，並將其帶到 OpenAI。時間線相當驚人——據說李在接受 OpenAI 的邀請後，立即下載了敏感文件，並在七月將價值 $7 百萬的 xAI 股票變現。公司表示，他甚至在八月十四日的會議中承認了此事，但調查人員之後在他的裝置上還發現了更多受限制的資料。
有趣的是，這裡並沒有直接將 OpenAI 列為被告。案件主要針對李個人的不當行為。xAI 正在追求賠償並試圖獲得禁制令，以阻止他在 OpenAI 工作。同時，馬斯克也在進行另一系列的法律行動——他已經對 OpenAI 和 Sam Altman 提起訴訟，反對他們轉型為非營利組織，以及在德州與 Apple 的反壟斷申訴。
但這裡更實際的做法是什麼呢？當馬斯克的團隊選擇訴訟途徑時，台積電則採取了完全不同的策略。這家台灣晶片製造商自2013年起就開始推廣一套貿易秘密登記系統，並將其推廣到歐洲和美國的企業。這是一個安全的資料庫，目前已經有超過 19283746565748392億條目，涵蓋晶片設計、製造流程等各種資料。已有約 20 家本地公司採用，包括日月光半導體。
這個系統與人

剛剛遇到一些事情，讓我開始思考我們金融體系頂端的財富動態。據內部追蹤數據顯示，傑羅姆·鮑威爾的淨資產超過$112 百萬美元。這個數字在與他所領導經濟體的人均收入約62,000美元相比時，真的讓人重新審視整個格局。這些數字並列的情況令人震驚。考慮到鮑威爾的金融與投資背景，他的淨資產數字本身並不令人驚訝，但確實引發一些有趣的問題，關於財富集中在經濟政策最高層的現象。我是說，這個人做出影響數億人的重大決策，個人財富差距卻相當驚人。政策制定者之間的財富差距值得我們密切關注，尤其是在討論鮑威爾淨資產和更廣泛的誰在做經濟決策的議題時。這讓人不禁想知道，個人財務利益是否會潛移默化地影響政策觀點。總之，這只是在金融圈中最近流傳的一個觀察。

剛剛看到 xAI 完成了他們的 E 輪融資，估值達到 20 億美元，實際上超過了他們原本 15 億美元的目標。 considering who jumped in - NVIDIA 和 Cisco 投資支持，這是一個相當不錯的輪次。說實話，我沒想到他們能籌集那麼多額外資金，但我猜 AI 軍備競賽是真的。想知道他們打算用這些資金做什麼。絕對是我們最近看到的較大規模的 E 輪融資之一。

所以我一直密切關注這個 HyperFund 的事件，而關於 Rodney Burton 的最新發展真的令人震驚。這位被稱為 Bitcoin Rodney 的人現在面臨11項聯邦指控，檢察官大幅增加了對他的案件。我們在談論電信詐騙、洗錢、經營未經許可的資金轉移業務——所有聯邦指控的重點。每項電信詐騙指控最高可判20年，洗錢指控則各加10年。這遠遠超過他在2024年1月面臨的指控。
讓我來拆解一下事情的經過。HyperFund 在2020年中到2024年間，運作了一個價值18億美元的龐大計畫，向全球投資者承諾每日0.5%到1%的回報。問題是？這些回報據稱來自從未存在的加密貨幣挖礦業務。典型的龐氏騙局——新資金用來支付舊投資者，直到整個計畫崩潰。Rodney Burton 和他的團隊是這個騙局的公開面孔，當2021年開始阻止提款時，整個金字塔就開始崩塌。
特別有趣的是他們如何建立可信度。Rodney Burton 在2021年在邁阿密舉辦了一場大型加密貨幣活動，邀請了《Shark Tank》的 Daymond John，他還經常在社交媒體上與 Jamie Foxx 和 Rick Ross 等名人合照。這些曝光度絕對幫助他讓人相信這是合法的。檢察官認為，他的知名度和影響力直接促成了詐騙的成功。
逮捕過程也相當戲劇性。2024年1月，Rodney Burton 試圖搭乘單程飛往阿聯酋的航班，

雙胞胎溫克萊沃斯是一個令人著迷的案例，展示了如何在加密貨幣產業中達到極致的財富。他們的財富驟增，許多分析師都在觀察這筆溫克萊沃斯財富是否可能進一步擴大。
泰勒和卡梅倫成功地從2008年他們在Facebook的創業起步，發展成為真正的加密貨幣先驅。他們當時獲得了6500萬美元——其中2000萬美元是現金，4500萬美元是股票。這是他們的起點。之後，他們專注於比特幣，並創立了Gemini。根據彭博社的報導，現在他們的身價各自約為75億美元，福布斯則較保守地估計每人43億美元。
他們的財富如此令人印象深刻的原因是什麼？很大一部分來自比特幣。這對雙胞胎持有約70,000枚BTC，按照目前的價格，價值超過79億美元。這絕非小數目。他們多年來一直持有這些持倉，沒有出售——這是典型的持幣者心態。
他們的交易所Gemini是另一個支柱。這家公司處理大量交易量，擁有穩固的用戶基礎。去年，營收達到1.42億美元，較前一年的9800萬美元有所增加。淨虧損縮減至1.58億美元，顯示其商業模式正逐步變得更有效率。每月約有523,000用戶在平台上交易約250億美元。
Gemini的有趣之處在於多元化。除了現貨交易外，雙胞胎還提供質押、存儲、信用卡以及他們自己的穩定幣GUSD。這使他們與純交易所不同。最大的弱點仍然是：大部分收入來自交易手續費。在加密貨幣市場低迷時，這將成為一個問題。
未來推動溫克萊沃斯財富的