臺灣立法機構提議將比特幣納入外匯儲備，2025年底前完成評估

2025 年 11 月 11 日，臺灣行政院長卓榮泰在立法院答詢時承諾，將於 2025 年底前完成政府比特幣持有量全面審計並評估將比特幣納入外匯儲備的可行性。此舉響應了國民黨立法委員柯志恩提出的外匯儲備多元化倡議，目前臺灣 6029.4 億美元外匯儲備中超過 90% 爲美元資產，面臨顯著的貨幣集中風險。

這一政策討論借鑑了美國 18 個州已實施的比特幣儲備戰略，以及川普總統 2025 年 3 月簽署的建立戰略比特幣儲備行政命令，標志着主權級比特幣配置的全球趨勢加速。

臺灣外匯儲備結構現狀與風險分析

截至 2025 年 9 月，臺灣外匯儲備總額達 6029.4 億美元，在全球外匯儲備持有國中排名前列。然而，資產結構的高度集中引發了立法機構的擔憂——超過 90% 的儲備資產以美元形式持有，這種配置使臺灣經濟極易受到美元匯率波動、美國貨幣政策變化和地緣政治風險的影響。

臺灣外匯儲備關鍵數據

總規模：6029.4 億美元

美元佔比：>90%（約 5420 億美元）

審計時限：2025 年 12 月底

司法扣押：1.46 億美元（2024 年詐騙案件）

比較基準：18 個美國州已配置比特幣儲備

立法委員柯志恩在立法院質詢時指出：“過度依賴美元使臺灣面臨貨幣貶值風險，如果美元走弱或新臺幣升值，儲備購買力可能被侵蝕，威脅穩定並挑戰宏觀經濟韌性。”這種擔憂在美元長期價值爭議日益升溫的背景下尤爲相關，多家國際投資銀行已發布報告討論美元儲備貨幣地位的可持續性。

全球比特幣儲備趨勢與政策參考

臺灣的比特幣儲備評估並非孤立事件，而是全球貨幣體系多元化大趨勢的一部分。2025 年 3 月，美國總統川普簽署行政命令建立戰略比特幣儲備和美國數字資產儲備，開啓了主權級比特幣配置的先河。由參議員 Cynthia Lummis 領銜提出的 BITCOIN 法案更是要求財政部五年內購買最多 100 萬枚比特幣，並規定最低 20 年的持有期限。

美國各州的實踐爲臺灣提供了更具體的參考模板。根據全國州立法會議數據，目前已有 18 個州提出或通過了加密貨幣戰略儲備法案，包括新罕布什爾州、亞利桑那州和德克薩斯州等經濟重鎮。這些政策實驗爲主權級比特幣儲備積累了寶貴經驗，特別是在托管解決方案、價值評估方法和風險管理框架方面。

臺灣司法扣押資產與戰略儲備構建

一個值得關注的資產來源是司法部門扣押的加密貨幣。2024 年，臺灣檢方在一起重大詐騙案件中沒收了約 1.46 億美元等值的加密貨幣，這些資產的處置方式成爲立法討論的焦點。柯志恩建議，涉案比特幣應保留供戰略使用而非立即變現，這有助於臺灣逐步構建數字資產儲備基礎。

這種思路與國際上最佳實踐相一致。美國司法部在處理類似案件時，已開始區分立即變現資產和長期戰略持有資產，特別是在涉及比特幣等具有宏觀戰略價值的資產時。將司法沒收納入國家儲備體系，既能提高執法行動的經濟效益，又能爲財政提供非債務性資產來源。

監管框架挑戰與立法進程

盡管儲備多元化提議獲得關注，臺灣在數字資產整體監管框架上面臨滯後風險。立法委員柯志恩批評虛擬資產服務提供商專法立法進程緩慢，警告監管不確定性可能威脅行業增長並限制臺灣在數字金融領域的角色。目前僅有 9 家加密貨幣平台在臺灣受到監管，更全面的立法空白可能阻礙創新。

臺灣數字資產監管現狀

受監管平台：9 家加密貨幣交易所

專項立法：虛擬資產服務提供商專法草案審議中

國際參考：美國 GENIUS 法案、新加坡數字資產標準

銀行合作：建議銀行與 VASP 協作框架

國際比較顯示，美國通過 GENIUS 法案建立了全面的數字資產監管框架，新加坡也發布了先進的數字資產標準。這些制度創新不僅爲市場提供了確定性，還吸引了大量人才和資本流入。臺灣若要在數字金融競爭中保持地位，需要加速相關立法進程。

技術基礎設施與風險管理

將比特幣納入外匯儲備不僅涉及政策決策，更需要技術能力建設。安全托管解決方案、價格監控系統、交易執行能力和審計框架都是必要的基礎設施。臺灣“央行”可能需要與私人部門專業機構合作，或投資建設內部專業團隊，以應對數字資產管理的獨特要求。

風險管理是另一關鍵考量。比特幣的價格波動性遠高於傳統儲備資產，需要設計適當的頭寸規模控制、再平衡機制和對沖策略。德意志銀行分析師預測比特幣到 2030 年可能成爲核心金融資產，獲得類似黃金的儲備地位，但這種轉型過程中的波動管理至關重要。

地緣政治維度與金融自主

臺灣的儲備多元化討論不可避免地帶有地緣政治色彩。減少對美元體系的依賴常被視爲提高金融自主性的舉措，特別是在全球貿易和結算體系可能面臨重組的背景下。數字資產因其去中心化特性，在某些場景下可能提供繞過傳統金融通道的替代方案。

然而，這種轉型需要謹慎平衡。美元資產目前仍提供無與倫比的流動性和市場深度， 貿然調整可能引發不必要的市場反應。臺灣“央行”的年底評估報告很可能採取漸進式建議，從小規模配置試點開始，隨着經驗積累逐步擴大規模。

未來展望與實施路徑

臺灣對比特幣儲備的正式評估，代表了傳統金融體系與數字資產融合的重要裏程碑。無論最終決策如何，這一過程本身將促進政策制定者、監管機構和市場參與者對數字資產價值的深入理解。“央行”行長楊金龍承諾的平衡報告，可能爲其他類似經濟體提供重要參考。

從實施時間表看，2025 年底的評估報告完成後，可能的試點項目將在 2026 年展開。初始配置規模可能較爲保守，重點關注資產安全、流動管理和合規框架的建立。這一謹慎態度與主權財富管理的審慎原則一致，但也反映了數字資產作爲新興資產類別的特殊性。