技術解讀bitSmiley：為何BTCFi市場會受到一致熱捧？

作者：HAOTIAN

看到 @bitsmiley_labs又拿到了$10M的新融資，以加速其落地比特幣上新穩定幣bitUSD的願景。那麼，這個被大家親切稱為“笑臉”的BTCFi穩定幣項目到底要做啥？其核心技術框架又如何？BTCFi市場為何受市場一致熱捧？接下來，談談我的看法：

1）以太坊DeFi生態源於MakerDAO的DAI算法穩定幣，最終發酵於Compound借貸平臺治理激勵，引燃了一波DeFi之夏。bitSmiley #SMILE 為了搶奪BTCFi市場的先發優勢，組合MakerDAO（DAI）和Compound（Lending）等DeFi基礎設施，分別推出了三大主要組件：

1、bitUSD：超額抵押穩定幣協議，對標DAI，用戶可以向bitSmiley Treasury存入比特幣鑄造bitUSD；採用了bitRC20標準會保持高度透明，同時與ZetaChain合作原生跨鏈橋，確保全鏈環境流通；

2、bitLending：原生去信任借貸協議，採用點對點模式原子交換技術來實現交易撮合，同時引入了保險系統以優化傳統借貸的清算流程不足；

3、Credit Default Swaps（CDS）：創新衍生品協議，集成了NFT切割CDS，同時使用聚合競價的方法，以提升CDS市場的效率和公平。

2）其產品組件具體如何得進一步體驗才能評價。以點帶面，我主要說兩個核心技術點：

1、與 @zetablockchain 合作原生跨鏈：ZetaChain是一種建立在Cosmos SDK和 Tendermint PBFT共識引擎上的POS區塊鏈，由特定鏈嵌入全鏈環境中提供一系列的互操作性操作。由於比特幣沒有智能合約，可以部署輕節點並基於ECDSA簽名算法進行多方簽名操作，ZetaChain只需要對比特幣上的UTXO進行有效追蹤和管理就可以實現安全跨鏈。

除此之外，由於ZetaChain是面向全鏈環境的Ominichain智能合約，在解決掉和比特幣網絡之間的跨鏈問題後，理論上可以藉助其全鏈流通環境實現對全鏈資產的透明化管理。

2、bitRC20標準，看起來怎麼像BRC20銘文標準，沒錯，bitUSD借鑑了銘文這種把資產發行在比特幣主網的資產範式。當用戶要超額抵押BTC，可以先向bitSmiley官方橋橋接資產。bitSmiley layer2鏈確定用戶抵押資產後進行共識驗證後會向比特幣主網傳遞鑄造bitUSD的信息。

由於傳統BRC20銘文鑄造都需要提前預設部署總量，因此bitRC20則針對穩定幣場景新增了Mint和Burn的操作，以滿足穩定幣需要動態調整供應量的需要。這其實就是indexer索引器的意義，這種變通的銘文發行方式更容易得到項目的實際應用和賦能。

以上。

最終，不難看出，為何主流資本都在跑步進場BTCFi，像bitSmiley這樣的DeFi基建提供商也都搶著佈局。

一方面，大家盯著BTCFi市場龐大的資產增量空間，以現在BTC網絡總鎖倉 16億美元來計算，僅佔BTC總市值的0.14%，相比ETH、Solana等網絡資產鎖定率還有50-100倍的增長空間，其資金來源通道不侷限在鏈上，還有龐大BTC+ETH ETF基金背後的鏈下需求；

另一方面，我覺得掌握核心BTC資產的穩定幣、借貸、衍生品等落地應用戰略卡位後，其應用場景會輻射整個全鏈環境，會對全鏈環境的DeFi模式和用戶都能起到盤活再引領創新的效用。